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特锐德(300001)2023年中报解读:充电站运营奖励增加了归母净利润的收益,电动汽车充电网及其他收入的大幅增长推动公司营收的增长

青岛特锐德电气股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“于德翔”。公司主营以户外箱式电力设备为主、户内开关柜为辅的成套变配电产品,致力于研发设计制造220kV及以下的变配电一二次产品并提供相关技术服务。

根据特锐德2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收56.07亿元,同比增长24.63%。扣非净利润5,854.13万元,同比大幅增长3.67倍。特锐德2023年半年度净利润7,016.73万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-9.64亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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电动汽车充电网及其他收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括电动汽车充电网及其他、箱式设备、系统集成业务三项,电动汽车充电网及其他占比42.21%,箱式设备占比23.58%,系统集成业务占比20.93%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
电动汽车充电网及其他 23.67亿元 42.21% 13.95%
箱式设备 13.22亿元 23.58% 21.53%
系统集成业务 11.74亿元 20.93% 22.72%
成套开关设备 7.45亿元 13.28% 22.62%

2、电动汽车充电网及其他收入的大幅增长推动公司营收的增长

2023年半年度公司营收56.07亿元,与去年同期的44.99亿元相比,增长了24.63%。

主营业务增长的原因是:

(1)电动汽车充电网及其他本期营收23.67亿元,去年同期为15.81亿元,同比大幅增长了49.69%。

(2)箱式设备本期营收13.22亿元,去年同期为8.72亿元,同比大幅增长了51.57%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
电动汽车充电网及其他 23.67亿元 15.81亿元 49.69%
箱式设备 13.22亿元 - -
系统集成业务 11.74亿元 - -
成套开关设备 7.45亿元 - -
箱式变电站 - 5.70亿元 -100.0%
箱式开关站 - 4.63亿元 -100.0%
户内开关柜 - 7.11亿元 -100.0%
其他电力器材及安装 - 11.73亿元 -100.0%
合计 56.07亿元 44.99亿元 24.63%

3、箱式设备毛利率小幅提升

2023年半年度公司毛利率为18.72%,同比去年的18.97%基本持平。产品毛利率方面,2023年半年度电动汽车充电网及其他毛利率为13.95%,同比小幅下降1.54个百分点,同期箱式设备毛利率为21.53%,同比小幅增加1.99个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长8.20倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 56.07亿元 44.99亿元 24.63%
营业成本 45.57亿元 36.46亿元 25.01%
销售费用 3.07亿元 2.36亿元 30.41%
管理费用 3.17亿元 2.76亿元 14.74%
财务费用 9,188.85万元 1.41亿元 -35.02%
研发费用 1.83亿元 1.62亿元 13.55%
所得税费用 -2,176.95万元 1,456.57万元 -249.46%

2023年半年度主营业务利润为1.22亿元,去年同期为1,328.74万元,同比大幅增长8.20倍。

虽然毛利率本期为18.72%,同比下降0.25%,不过营业总收入本期为56.07亿元,同比增长24.63%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年半年度公司营收56.07亿元,同比增长24.63%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为9,188.85万元,同比大幅下降35.02%。归因于利息支出本期为7,888.30万元,去年同期为1.28亿元,同比大幅下降了38.32%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 7,888.30万元 1.28亿元
未确认融资费用摊销 2,111.34万元 1,709.79万元
减:利息收入 -1,758.65万元 -1,392.74万元
其他 947.86万元 1,035.14万元
合计 9,188.85万元 1.41亿元

非主营业务中信用减值损失本期为-1.36亿元,占利润总额2.80倍,同比大幅下降43.40%。其他收益本期为9,314.25万元,占利润总额192.45%,同比大幅增长69.97%。资产减值损失本期为-5,096.30万元,占利润总额105.30%,同比大幅下降3.39倍。投资收益本期为3,994.66万元,占利润总额82.54%,同比小幅增长10.95%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 3,994.66万元 82.54% 10.95%
公允价值变动收益 -1,189.28万元 -24.57% -
资产减值损失 -5,096.30万元 -105.30% -339.48%
营业外收入 705.94万元 14.59% 60.65%
营业外支出 2,000.82万元 41.34% 188.86%
其他收益 9,314.25万元 192.45% 69.97%
信用减值损失 -1.36亿元 -280.50% -43.40%
资产处置收益 461.72万元 9.54% 77.58%

2、营业总收入同比增加24.63%,净利润扭亏为盈

2023年半年度,特锐德营业总收入为56.07亿元,去年同期为44.99亿元,同比增长24.63%,净利润为7,016.73万元,去年同期为-1,666.95万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 1.22亿元 820.05% 信用减值损失 -1.36亿元 -43.40%
其他收益 9,314.25万元 69.97% 资产减值损失 -5,096.30万元 -339.48%
所得税费用 -2,176.95万元 -249.46%

净利润从2018年半年度到2022年半年度呈现下降趋势,从1.10亿元下降到-1,666.95万元,而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从-1,666.95万元增长到7,016.73万元。

PART 3
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充电站运营奖励增加了归母净利润的收益

特锐德2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,554.96万元,占归母净利润的37.78%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 9,403.70万元
其他 -5,848.74万元
合计 3,554.96万元

政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为9,314.25万元,其中非经常性损益的政府补助金额为9,403.70万元。

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 5,893.29万元
往期留存政府补助计入当期利润(注2) 3,420.96万元
小计 9,314.25万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
充电站运营奖励 4,315.63万元
引进外资项目补贴 558.90万元

往期留存政府补助剩余金额为4.15亿元,其中3,421.05万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注2.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
充电桩补助 3,365.47万元

(2)本期共收到政府补助8,618.07万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 5,893.29万元
本期政府补助留存计入后期利润(注3) 2,724.87万元
小计 8,618.16万元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注3.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
充电桩补助 1,744.87万元
发展和改革局技改资金 900.00万元

(3)本期政府补助余额还剩下4.04亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
充电桩补助 3.24亿元

扣非净利润趋势

PART 4
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较多的对外股权投资且利润倚仗对中铁建金融租赁有限公司投资收益

在2023年半年度报告中,特锐德用于对外股权投资的资产为16.68亿元,占总资产的7.69%。对外股权投资所产生的收益为3,945.65万元,占净利润7,016.73万元的56.23%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益3,936.19万元和处置外股权投资的收益9.46万元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
中铁建金融租赁有限公司 11.26亿元 4,067.78万元
山西晋缘电力化学清洗中心有限公司 8,853.4万元 608.44万元
辽宁电能发展股份有限公司 4,712.41万元 13.51万元
太原龙投特来电新能源有限公司 4,016.2万元 -3.4万元
宁夏冠锐种业科技股份有限公司 3,830.7万元 -82.5万元
其他 3.27亿元 -667.64万元
合计 16.68亿元 3,936.19万元

1、中铁建金融租赁有限公司

中铁建金融租赁有限公司业务性质为咨询;电子元器件销售;电气设备租赁。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


中铁建金融租赁有限公司 追加投资 投资损益 期末余额
2023年中 0元 4,067.78万元 11.26亿元
2022年中 0元 3,537.25万元 10.26亿元
2022年末 0元 9,524.17万元 10.86亿元
2021年末 0元 8,068.61万元 9.91亿元
2020年末 0元 1.1亿元 9.39亿元
2019年末 0元 1.17亿元 8.3亿元
2018年末 6.48亿元 6,462.02万元 7.12亿元

2、山西晋缘电力化学清洗中心有限公司

山西晋缘电力化学清洗中心有限公司业务性质为电力设备的安装、调试、试验、检修、清洗、防污;电力设备及其配件、材料的销售与租赁;送变电工程的施工、安装;电网工程的设计;热力设备的检修与清洗。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


山西晋缘电力化学清洗中心有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2023年中 48.98 0元 608.44万元 8,853.4万元
2022年中 48.98 0元 259.36万元 8,208.05万元
2022年末 - 0元 296.28万元 8,244.96万元
2021年末 48.98 0元 395.7万元 9,186.65万元
2020年末 48.98 0元 683.57万元 1.01亿元
2019年末 48.98 0元 886.71万元 1.05亿元
2018年末 - 0元 1,410.82万元 9,643.11万元
2017年末 - 0元 1,062.02万元 8,722.29万元
2016年末 - 0元 754.47万元 7,660.27万元
2015年末 - 0元 5,328.24万元 6,905.8万元
2014年末 48.98 0元 443.73万元 6,557.78万元
2013年末 - 6,114.05万元 0元 6,114.05万元

PART 5
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净现金流同比小幅增长

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