爱司凯(300521)2023年中报解读：归母净利润依赖于政府补助，对杭州德驭投资合伙企业(有限合伙)投资损失大幅降低净利润
爱司凯科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“唐晖”。公司主要专注于工业化打印产品的技术研发、生产销售和服务解决方案。产品包括平面打印和3D打印，主导产品为计算机直接制版机（CTP），涵盖了胶印直接制版机（胶印CTP）和柔印直接制版机（柔印CTP），是国内产品线最齐全的CTP厂商之一。
根据爱司凯2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收7,019.91万元，同比小幅增长11.42%。扣非净利润-70.71万元，由盈转亏。爱司凯2023年半年度净利润6,817.91元，业绩同比大幅下降99.76%。本期经营活动产生的现金流净额为-396.95万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
年保收入毛利率持续增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为专用设备制造业，其中设备销售收入为第一大收入来源，占比91.83%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 专用设备制造业 | 7,019.91万元 | 100.0% | 44.08% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 设备销售收入 | 6,446.65万元 | 91.83% | 43.85% |
| 年保收入 | 269.03万元 | 3.83% | 79.07% |
| 升级收入 | 168.05万元 | 2.39% | 39.60% |
| 其他业务收入 | 128.16万元 | 1.83% | 1.09% |
| 设备出租收入 | 8.01万元 | 0.11% | -159.20% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境外地区 | 3,172.25万元 | 45.19% | 49.05% |
| 华东地区 | 1,244.32万元 | 17.73% | 39.79% |
| 华北地区 | 804.64万元 | 11.46% | 40.29% |
| 华南地区 | 586.99万元 | 8.36% | 35.68% |
| 华中地区 | 573.20万元 | 8.17% | 37.60% |
| 其他业务 | 638.51万元 | 9.09% | - |
2、设备销售收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收7,019.91万元，与去年同期的6,300.35万元相比，小幅增长了11.42%，主要是因为设备销售收入本期营收6,446.65万元，去年同期为5,824.46万元，同比小幅增长了10.68%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 设备销售收入 | 6,446.65万元 | 5,824.46万元 | 10.68% |
| 年保收入 | 269.03万元 | 262.01万元 | 2.68% |
| 升级收入 | 168.05万元 | 89.44万元 | 87.89% |
| 其他业务收入 | 128.16万元 | 116.42万元 | 10.09% |
| 设备出租收入 | 8.01万元 | - | - |
| 其他业务 | - | 8.01万元 | - |
| 合计 | 7,019.91万元 | 6,300.35万元 | 11.42% |
3、年保收入毛利率持续增长
2023年半年度公司毛利率为44.08%，同比去年的44.42%基本持平。产品毛利率方面，虽然设备销售收入营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年半年度设备销售收入毛利率呈小幅下降趋势，从2021年半年度的46.59%，小幅下降到2023年半年度的43.85%，2021-2023年半年度年保收入毛利率呈增长趋势，从2021年半年度的64.64%，增长到2023年半年度的79.07%。
4、国内销售大幅增长
从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2023年半年度国内销售3,847.66万元，同比大幅增长26.66%，同期海外销售3,172.25万元。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加11.42%，净利润同比大幅降低99.76%
2023年半年度，爱司凯营业总收入为7,019.91万元，去年同期为6,300.35万元，同比小幅增长11.42%，净利润为6,817.91元，去年同期为283.22万元，同比大幅下降99.76%。
尽管信用减值损失本期为53.87万元，去年同期为-186.60万元，同比大幅增长128.87%，然而（1）投资收益本期为-22.36万元，去年同期为328.81万元，同比大幅下降106.80%；（2）所得税费用本期为-21.83万元，去年同期为-212.38万元，同比大幅增长89.72%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从-2,339.79万元增长到8.96万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从8.96万元下降到6,817.91元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小，研发费用小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,019.91万元 | 6,300.35万元 | 11.42% |
| 营业成本 | 3,925.25万元 | 3,501.69万元 | 12.10% |
| 销售费用 | 996.00万元 | 868.77万元 | 14.64% |
| 管理费用 | 1,113.07万元 | 918.51万元 | 21.18% |
| 财务费用 | -102.70万元 | -144.60万元 | 28.97% |
| 研发费用 | 1,192.21万元 | 1,289.07万元 | -7.51% |
| 所得税费用 | -21.83万元 | -212.38万元 | 89.72% |
2023年半年度主营业务利润为-241.04万元，去年同期为-267.55万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,019.91万元 | 11.42% | 管理费用 | 1,113.07万元 | 21.18% |
| 毛利率 | 44.08% | -0.34% |
2023年半年度公司营收7,019.91万元，同比小幅增长11.42%。虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。
本期研发费用为1,192.21万元，同比小幅下降7.51%。研发费用小幅下降的原因是：虽然职工薪酬本期为596.05万元，去年同期为566.63万元，同比小幅增长了5.19%，但是物料消耗本期为98.94万元，去年同期为251.71万元，同比大幅下降了60.7%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 596.05万元 | 566.63万元 |
| 折旧与摊销 | 395.66万元 | 392.64万元 |
| 物料消耗 | 98.94万元 | 251.71万元 |
| 其他 | 101.56万元 | 78.09万元 |
| 合计 | 1,192.21万元 | 1,289.07万元 |
非主营业务中其他收益本期为180.46万元，占利润总额8.53倍，同比下降22.93%。信用减值损失本期为53.87万元，占利润总额2.55倍，同比大幅增长128.87%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -22.36万元 | 105.71% | -106.80% |
| 资产减值损失 | 15.20万元 | -71.86% | 139.95% |
| 营业外收入 | 2.76元 | - | -99.71% |
| 营业外支出 | 3.71万元 | -17.56% | 13608.82% |
| 其他收益 | 180.46万元 | -853.21% | -22.93% |
| 信用减值损失 | 53.87万元 | -254.72% | 128.87% |
| 资产处置收益 | -3.57万元 | 16.87% | 90.62% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年半年度，爱司凯净利润为6,817.91元，去年同期为283.22万元，同比大幅下降99.76%。净现金流为-1,449.07万元，去年同期为-893.16万元，较去年同期大幅下降62.24%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1,052.12万元，去年同期为-1,347.76万元，同比增长21.94%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-396.95万元，去年同期为454.59万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为5,000.00万元，同比大幅增长39.08%；
但是收回投资收到的现金本期为4,068.11万元，同比大幅增长57.55%。
归母净利润依赖于政府补助
爱司凯2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为9,418.13元，非经常性损益为71.65万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 73.17万元 |
| 计入非经常性损益的金融投资收益 | 21.17万元 |
| 其他 | -22.69万元 |
| 合计 | 71.65万元 |
（一）政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为180.46万元，其中非经常性损益的政府补助金额为73.17万元。
(2)本期共收到政府补助150.50万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 150.50万元 |
| 小计 | 150.50万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下688.31万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：
递延收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 广州促进工业和信息化产业发展专项资金技术改造补助（注7） | 366.03万元 |
| 计算机直接制版机（注1） | 115.38万元 |
| 挡地墙建设补助费项目（注6） | 86.25万元 |
（二）计入非经常性损益的金融投资收益
在2023年半年度报告中，爱司凯用于金融投资的资产为0元金融投资所产生的收益对净利润的贡献为21.17万元，是净利润6,817.91元的31.06倍。
从金融投资收益来源方式来看，全部来源于理财产品收益。
2023年金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 理财产品收益 | 21.17万元 |
| 合计 | 21.17万元 |
金融投资收益同比大额增长
从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年增长了13.54万元，增速为177.43%。
扣非净利润趋势
对杭州德驭投资合伙企业(有限合伙)投资损失大幅降低净利润
在2023年半年度报告中，爱司凯用于对外股权投资的资产为2,686.83万元，占总资产的4.59%。对外股权投资所产生的收益为-43.53万元，占净利润6,817.91元的-6385.01%。
请下载并登录APP，即可阅读全文
