ST中泰(002092)2023年中报解读:现代贸易收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,主营业务利润由盈转亏
新疆中泰化学股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会”。公司拥有氯碱化工和粘胶纺织产业两大主业的优势企业,主营聚氯乙烯树脂(PVC)、离子膜烧碱、粘胶纤维、粘胶纱四大产品,配套热电、兰炭、电石、电石渣制水泥、棉浆粕等循环经济产业链。
根据ST中泰2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收204.42亿元,同比下降27.09%。扣非净利润-9.74亿元,由盈转亏。ST中泰2023年半年度净利润-12.92亿元,业绩由盈转亏。
公司的核心业务有两块,一块是现代贸易,一块是氯碱化工,主要产品包括现代贸易、聚氯乙烯、粘胶纱线三项,现代贸易占比40.39%,聚氯乙烯占比24.21%,粘胶纱线占比10.67%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
现代贸易 |
82.56亿元 |
40.39% |
2.01% |
氯碱化工 |
78.82亿元 |
38.56% |
15.11% |
纺织工业 |
34.07亿元 |
16.67% |
-0.93% |
物流运输 |
5.24亿元 |
2.56% |
18.82% |
其他业务 |
3.73亿元 |
1.82% |
38.81% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
现代贸易 |
82.56亿元 |
40.39% |
- |
聚氯乙烯 |
49.48亿元 |
24.21% |
- |
粘胶纱线 |
21.81亿元 |
10.67% |
- |
其他煤化工产品 |
14.66亿元 |
7.17% |
- |
氯碱类产品 |
14.32亿元 |
7.01% |
- |
其他业务 |
21.59亿元 |
10.55% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
华东 |
64.23亿元 |
31.42% |
- |
疆内 |
62.27亿元 |
30.46% |
- |
华南 |
20.66亿元 |
10.1% |
- |
西南 |
14.29亿元 |
6.99% |
- |
出口 |
13.69亿元 |
6.7% |
- |
其他业务 |
29.28亿元 |
14.33% |
- |
2023年半年度公司营收204.42亿元,与去年同期的293.49亿元相比,大幅下降了30.35%。
(1)现代贸易本期营收82.56亿元,去年同期为135.62亿元,同比大幅下降了39.12%。
(2)聚氯乙烯本期营收49.48亿元,去年同期为74.48亿元,同比大幅下降了33.56%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
现代贸易 |
82.56亿元 |
135.62亿元 |
-39.12% |
聚氯乙烯 |
49.48亿元 |
74.48亿元 |
-33.56% |
粘胶纱线 |
21.81亿元 |
19.00亿元 |
14.8% |
其他煤化工产品 |
14.66亿元 |
19.41亿元 |
-24.5% |
氯碱类产品 |
14.32亿元 |
15.12亿元 |
-5.26% |
粘胶纤维 |
10.33亿元 |
17.21亿元 |
-40.01% |
电 |
- |
3,143.06万元 |
-100.0% |
其他业务 |
11.26亿元 |
12.34亿元 |
-8.72% |
合计 |
204.42亿元 |
293.49亿元 |
-30.35% |
从地区营收情况上来看,2021-2023年半年度公司国内销售大幅下降,2021年半年度国内销售247.29亿元,2022年半年度下降21.76%,2023年半年度下降35.02%,同期2021年半年度海外销售14.88亿元,2022年半年度增长34.32%,2023年半年度下降31.89%,国内销售下降率大幅高过海外市场下降率。2021-2023年半年度,国内营收占比从80.39%大幅下降到61.50%,海外营收占比从19.61%大幅增长到38.50%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从15.07%下降到10.08%。
1、营业总收入同比下降30.35%,净利润由盈转亏
2023年半年度,中泰化学营业总收入为204.42亿元,去年同期为293.49亿元,同比大幅下降30.35%,净利润为-13.11亿元,去年同期为15.22亿元,由盈转亏。
本期主营业务利润-11.23亿元,去年同期为13.78亿元,由盈转亏;本期投资收益-1.44亿元,去年同期为3.25亿元,同比大幅下降144.27%,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从-4.07亿元增长到19.80亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从19.80亿元下降到-13.11亿元。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
204.42亿元 |
293.49亿元 |
-30.35% |
营业成本 |
188.73亿元 |
251.64亿元 |
-25.00% |
销售费用 |
11.21亿元 |
12.47亿元 |
-10.06% |
管理费用 |
6.35亿元 |
6.54亿元 |
-2.81% |
财务费用 |
5.77亿元 |
6.25亿元 |
-7.66% |
研发费用 |
1.14亿元 |
4,658.15万元 |
145.08% |
所得税费用 |
3,316.84万元 |
1.94亿元 |
-82.94% |
2023年半年度主营业务利润为-11.23亿元,去年同期为13.78亿元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为204.42亿元,同比大幅下降30.35%;(2)毛利率本期为7.67%,同比大幅下降6.59%。
在2023年半年度报告中,中泰化学用于对外股权投资的资产为28.88亿元,占总资产的3.65%。对外股权投资所产生的收益为-1.38亿元,占净利润-13.11亿元的10.53%。
对外股权投资构成表
项目 |
金额 |
收益 |
新疆美克化工 |
14.08亿元 |
-6,147.43万元 |
新疆圣雄能源股份有限公司 |
5.16亿元 |
1,360.05万元 |
上海中泰多经国际贸易有限责任公司 |
4.48亿元 |
-1,183.11万元 |
其他 |
5.17亿元 |
-7,828.72万元 |
合计 |
28.88亿元 |
-1.38亿元 |
历年投资数据
新疆美克化工 |
持有股权(%)直接 |
追加投资 |
投资损益 |
期末余额 |
2023年中 |
24.11 |
0元 |
-6,147.43万元 |
14.08亿元 |
2022年中 |
24.11 |
0元 |
2.77亿元 |
14.81亿元 |
2022年末 |
24.11 |
0元 |
2.7亿元 |
14.69亿元 |
2021年末 |
24.11 |
0元 |
4.23亿元 |
12.04亿元 |
2020年末 |
25.00 |
0元 |
-6,009.12万元 |
7.8亿元 |
2019年末 |
25.00 |
0元 |
-8,598.75万元 |
8.39亿元 |
2018年末 |
25.00 |
9.13亿元 |
1,555.8万元 |
9.27亿元 |