亚星化学(600319)2023年中报解读：净利润由盈转亏但经营活动现金流净额由负转正，存货周转率大幅提升
潍坊亚星化学股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“潍坊市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是化聚乙烯（CPE）、离子膜烧碱、水合肼、ADC发泡剂等高科技化学产品，同时从事新型化学材料的开发和研究。主要产品包括氯化聚乙烯、ADC发泡剂、水合肼和烧碱。
根据亚星化学2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收4.19亿元，同比小幅增长4.23%。扣非净利润-4,697.06万元，由盈转亏。亚星化学2023年半年度净利润-4,626.66万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1.06亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司的主营业务为化工制造，2023年半年度化工产品为公司主营产品。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 化工制造 | 4.19亿元 | 100.0% | 1.97% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 化工产品 | 4.17亿元 | 99.47% | 1.96% |
| 其他 | 223.28万元 | 0.53% | 3.31% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 中国境内 | 3.44亿元 | 82.08% | - |
| 境外 | 7,506.97万元 | 17.92% | - |
净利润由盈转亏但经营活动现金流净额由负转正
1、营业总收入同比小幅增加4.23%，净利润由盈转亏
2023年半年度，亚星化学营业总收入为4.19亿元，去年同期为4.02亿元，同比小幅增长4.23%，净利润为-4,626.66万元，去年同期为2,984.25万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-4,701.82万元，去年同期为3,673.27万元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从-1,690.62万元增长到2,984.25万元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从2,984.25万元下降到-4,626.66万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.19亿元 | 4.02亿元 | 4.23% |
| 营业成本 | 4.11亿元 | 3.15亿元 | 30.48% |
| 销售费用 | 534.97万元 | 492.64万元 | 8.59% |
| 管理费用 | 2,251.58万元 | 2,184.33万元 | 3.08% |
| 财务费用 | 1,972.65万元 | 1,696.44万元 | 16.28% |
| 研发费用 | 422.27万元 | 329.74万元 | 28.06% |
| 所得税费用 | 20.68万元 | 816.78万元 | -97.47% |
净现金流由负转正
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅增加3.27倍
2023年半年度，亚星化学净利润为-4,626.66万元，去年同期为2,984.25万元，由盈转亏。净现金流为1.62亿元，去年同期为-7,109.44万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.70亿元，去年同期为1.16亿元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为4.37亿元，去年同期为-1.16亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、收到其他与筹资活动有关的现金本期为5.59亿元，同比大幅增长26.95倍。
2、取得借款收到的现金本期为4.62亿元，同比大幅增长39.37%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然投资支付的现金本期为980.00万元，同比大幅下降89.46%；
但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.70亿元，同比大幅增长106.58%；（2）收回投资收到的现金本期为980.00万元，同比大幅下降89.46%。
2、经营活动现金流同比大幅下降48.48%
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