四川路桥(600039)2023年中报解读:净现金流较去年同期大幅下降
四川路桥建设集团股份有限公司于2003年上市。公司的主营业务是交通基础设施的设计、投资、建设和运营。公司的主要产品为公路、桥梁、隧道工程。
根据四川路桥2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收665.12亿元,同比增长17.10%。扣非净利润56.21亿元,同比大幅增长48.37%。四川路桥2023年半年度净利润57.18亿元,业绩同比增长20.00%。本期经营活动产生的现金流净额为-45.41亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
产品方面,工程施工为第一大收入来源,占比87.97%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工程施工 | 585.12亿元 | 87.97% | 16.33% |
贸易销售 | 47.69亿元 | 7.17% | 0.96% |
公路投资运营 | 14.97亿元 | 2.25% | 68.15% |
矿产及新材料 | 14.06亿元 | 2.11% | 3.86% |
其他业务 | 3.28亿元 | 0.5% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
省内 | 593.68亿元 | 89.26% | 17.08% |
省外 | 62.97亿元 | 9.47% | 6.73% |
国外 | 6.60亿元 | 0.99% | 14.94% |
其他业务 | 1.87亿元 | 0.28% | 17.41% |
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 665.12亿元 | 568.00亿元 | 17.10% |
营业成本 | 558.15亿元 | 478.19亿元 | 16.72% |
销售费用 | 1,141.39万元 | 660.09万元 | 72.91% |
管理费用 | 7.29亿元 | 5.19亿元 | 40.62% |
财务费用 | 12.38亿元 | 12.75亿元 | -2.84% |
研发费用 | 15.33亿元 | 11.41亿元 | 34.34% |
所得税费用 | 11.15亿元 | 9.81亿元 | 13.69% |
2023年半年度主营业务利润为69.32亿元,去年同期为58.42亿元,同比增长18.65%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为665.12亿元,同比增长17.10%;(2)毛利率本期为16.08%,同比增长0.27%。
2023年半年度公司营收665.12亿元,同比增长17.1%。
1、研发费用大幅增长
去年同期企业研发费用为11.41亿元,占营收的2.01%,本期研发费用大幅增长到了15.33亿元,占营收的比重增长到了2.3%,研发费用大幅增长的原因是:
(1)物料消耗本期为7.81亿元,去年同期为5.15亿元,同比大幅增长了51.42%。
(2)劳务费本期为2.76亿元,去年同期为1.07亿元,同比大幅增长了157.49%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
物料消耗 | 7.81亿元 | 5.15亿元 |
试验检测费 | 3.65亿元 | 3.46亿元 |
劳务费 | 2.76亿元 | 1.07亿元 |
其他 | 1.11亿元 | 1.72亿元 |
合计 | 15.33亿元 | 11.41亿元 |
2、销售费用大幅增长
本期销售费用为1,141.39万元,同比大幅增长72.91%。销售费用大幅增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为813.89万元,去年同期为483.19万元,同比大幅增长了68.44%。
(2)投标费用本期为81.58万元,去年同期为13.55万元,同比大幅增长了近5倍。
(3)差旅及车辆使用费本期为98.56万元,去年同期为41.53万元,同比大幅增长了137.36%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 813.89万元 | 483.19万元 |
差旅及车辆使用费 | 98.56万元 | 41.53万元 |
投标费用 | 81.58万元 | 13.55万元 |
其他 | 147.35万元 | 121.82万元 |
合计 | 1,141.39万元 | 660.09万元 |
3、管理费用大幅增长
本期管理费用为7.29亿元,同比大幅增长40.62%。管理费用大幅增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为4.17亿元,去年同期为3.51亿元,同比增长了18.66%。
(2)办公费本期为5,867.67万元,去年同期为2,165.42万元,同比大幅增长了170.97%。
(3)聘请中介机构费本期为4,980.90万元,去年同期为1,995.06万元,同比大幅增长了149.66%。
(4)其他本期为4,283.24万元,去年同期为1,887.40万元,同比大幅增长了126.94%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 4.17亿元 | 3.51亿元 |
办公费 | 5,867.67万元 | 2,165.42万元 |
聘请中介机构费 | 4,980.90万元 | 1,995.06万元 |
修理费及折旧费 | 4,145.98万元 | 2,453.95万元 |
股权激励费用 | 3,370.43万元 | 2,478.07万元 |
其他 | 1.29亿元 | 7,633.75万元 |
合计 | 7.29亿元 | 5.19亿元 |