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威派格(603956)2023年中报解读:应收账款周转率大幅增长,净现金流由正转负

上海威派格智慧水务股份有限公司于2019年上市。公司的主营业务包括供水设备、智慧水务及智慧水厂等三大业务板块。公司的主要产品有楼宇二次供水设备、城镇供水管网加压泵站供水设备。

根据威派格2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收4.48亿元,同比大幅增长40.88%。扣非净利润-7,580.00万元,较去年同期亏损有所减小。威派格2023年半年度净利润-5,991.70万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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主营业务构成

分地区 营业收入 占比 毛利率
西南大区 1,329.97万元 2.97% 46.40%
华北大区 722.59万元 1.61% 79.06%
其他业务 4.27亿元 95.42% -
西北大区 -9,000.00元 0.0% -

PART 2
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净利润连续4年下降

1、营业总收入同比大幅增加40.88%,净利润亏损有所减小

2023年半年度,威派格营业总收入为4.48亿元,去年同期为3.18亿元,同比大幅增长40.88%,净利润为-5,991.70万元,去年同期为-8,132.03万元,较去年同期亏损有所减小。

尽管所得税费用本期为-1,629.07万元,去年同期为-2,255.07万元,同比增长27.76%,然而(1)主营业务利润本期为-9,969.95万元,去年同期为-1.14亿元,较去年同期亏损有所减小;(2)其他收益本期为2,171.02万元,同比大幅增长164.19%,推动净利润亏损有所减小。

净利润从2017年半年度到2020年半年度呈现上升趋势,从2,253.77万元增长到2,619.85万元,而2020年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从2,619.85万元下降到-5,991.70万元。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小,财务费用下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.48亿元 3.18亿元 40.88%
营业成本 2.15亿元 1.42亿元 51.06%
销售费用 1.76亿元 1.45亿元 21.19%
管理费用 8,531.58万元 8,373.00万元 1.89%
财务费用 999.57万元 1,186.55万元 -15.76%
研发费用 5,656.18万元 4,501.79万元 25.64%
所得税费用 -1,629.07万元 -2,255.07万元 27.76%

2023年半年度主营业务利润为-9,969.95万元,去年同期为-1.14亿元,较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为52.01%,同比小幅下降3.23%,不过营业总收入本期为4.48亿元,同比大幅增长40.88%,推动主营业务利润亏损有所减小。

2023年半年度公司营收4.48亿元,同比大幅增长40.88%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为999.57万元,同比下降15.76%。财务费用下降的原因是:

(1)利息收入本期为362.88万元,去年同期为249.02万元,同比大幅增长了45.72%。

(2)利息费用本期为1,341.38万元,去年同期为1,418.77万元,同比小幅下降了5.45%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 1,341.38万元 1,418.77万元
减:利息收入 -362.88万元 -249.02万元
其他 21.06万元 16.80万元
合计 999.57万元 1,186.55万元

非主营业务中其他收益本期为2,171.02万元,占利润总额28.49%,同比大幅增长164.19%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 291.72万元 -3.83% -50.34%
营业外收入 11.20万元 -0.15% -54.16%
营业外支出 46.47万元 -0.61% 258.88%
其他收益 2,171.02万元 -28.49% 164.19%
信用减值损失 -17.78万元 0.23% 95.92%
资产处置收益 -60.52万元 0.79% -9661.79%

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润亏损有所减小,净现金流同比大幅降低181.38%

2023年半年度,威派格净利润为-5,991.70万元,去年同期为-8,132.03万元,较去年同期亏损有所减小。净现金流为-3.08亿元,去年同期为3.79亿元,由正转负。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-3,856.67万元,去年同期为-3.13亿元,同比大幅增长87.68%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1.18亿元,去年同期为9.46亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为5,238.88万元,同比大幅下降39.63%;

但是取得借款收到的现金本期为7,110.10万元,同比大幅下降60.23%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然投资支付的现金本期为4.02亿元,同比大幅增长67.08%;

但是收回投资收到的现金本期为4.28亿元,同比大幅增长5139.15倍。

2、经营活动现金流同比大幅增长40.44%

本期经营活动现金流净额为-1.51亿元,去年同期为-2.54亿元,同比大幅增长40.44%。

固然本期存货增加6,323.50万元,同比增长28.78%,然而(1)本期经营性应付项目减少5,808.90万元,同比大幅下降55.87%;(2)本期净利润-5,991.70万元,去年同期为-8,132.03万元,较去年同期亏损有所减小;(3)本期无形资产摊销1,177.32万元,同比大幅增长2.08倍,推动经营活动现金流净额同比大幅增长。

PART 4
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政府补助弥补归母净利润的损失

威派格2023半年度的归母净利润亏损了6,174.56万元,而非经常性损益盈利了1,405.44万元,弥补了归母净利润的损失,使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 1,615.92万元
其他 -210.48万元
合计 1,405.44万元

政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,171.02万元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,615.92万元。

(2)本期共收到政府补助2,056.81万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 2,056.81万元
小计 2,056.81万元

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