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嘉欣丝绸(002404)2023年中报解读:丝类产品毛利率持续下降,存货周转率大幅提升
浙江嘉欣丝绸股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“周国建”。公司主营业务是集研发、制造、外贸、自有品牌、供应链管理及金融服务、资产经营等多种优势资源和经营手段为一体的综合性丝绸产业。
根据嘉欣丝绸2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收21.77亿元,同比基本持平。扣非净利润1.15亿元,同比增长19.97%。嘉欣丝绸2023年半年度净利润1.32亿元,业绩同比小幅增长4.17%。
PART 1
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丝类产品毛利率持续下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为绸、服装及相关业务,主要产品包括服装、丝类产品、五金类产品三项,服装占比46.62%,丝类产品占比23.93%,五金类产品占比13.41%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
绸、服装及相关业务 | 21.73亿元 | 100.0% | 14.39% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
服装 | 10.13亿元 | 46.62% | 23.91% |
丝类产品 | 5.20亿元 | 23.93% | 1.70% |
五金类产品 | 2.91亿元 | 13.41% | 13.85% |
面料产品 | 1.38亿元 | 6.35% | - |
蚕茧 | 1.02亿元 | 4.71% | - |
其他业务 | 1.08亿元 | 4.98% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境外 | 12.50亿元 | 57.5% | 16.03% |
境内 | 9.24亿元 | 42.5% | 12.16% |
2、丝类产品毛利率持续下降
2023年半年度公司毛利率为14.53%,同比去年的14.28%基本持平。产品毛利率方面,2021-2023年半年度服装毛利率呈小幅增长趋势,从2021年半年度的21.17%,小幅增长到2023年半年度的23.91%,2021-2023年半年度丝类产品毛利率呈大幅下降趋势,从2021年半年度的4.78%,大幅下降到2023年半年度的1.69%。
PART 2
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主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 21.77亿元 | 21.85亿元 | -0.37% |
营业成本 | 18.61亿元 | 18.73亿元 | -0.66% |
销售费用 | 6,077.94万元 | 6,211.14万元 | -2.14% |
管理费用 | 7,344.83万元 | 7,301.58万元 | 0.59% |
财务费用 | -1,531.53万元 | -1,207.66万元 | -26.82% |
研发费用 | 3,125.27万元 | 3,115.17万元 | 0.32% |
所得税费用 | 3,660.26万元 | 3,856.29万元 | -5.08% |
2023年半年度主营业务利润为1.59亿元,去年同期为1.53亿元,同比小幅增长4.30%。
虽然营业总收入本期为21.77亿元,同比下降0.37%,不过(1)财务费用本期为-1,531.53万元,同比下降26.82%;(2)毛利率本期为14.53%,同比增长0.25%,推动主营业务利润同比小幅增长。
PART 3
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较多的金融投资
金融投资占总资产8.8%,投资主体为理财投资
在2023年半年度报告中,嘉欣丝绸用于金融投资的资产为3.05亿元,占总资产的8.8%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为8.97万元
2023年金融投资主要投资内容如表所示:
2023年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 2.12亿元 |
理财产品 | 5,700万元 |
其他 | 3,630.29万元 |
合计 | 3.05亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财产品投资收益。
2023年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 76.39万元 |
投资收益 | 理财产品投资收益 | 131.76万元 |
投资收益 | 其他非流动金融资产在持有期间的投资收益 | 27.28万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -226.46万元 |
合计 | 8.97万元 |
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