华生科技(605180)2023年中报解读：净利润连续3年下降，存货周转率大幅下降
浙江华生科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“蒋生华”。公司主营业务是塑胶复合材料的研发、生产、销售。公司主要产品包括气密材料和柔性材料两大类,具体包括拉丝气垫材料、充气游艇材料、篷盖材料和灯箱广告材料等。
根据华生科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.07亿元，同比下降25.45%。扣非净利润1,995.12万元，同比大幅下降44.86%。华生科技2023年半年度净利润2,059.30万元，业绩同比大幅下降46.59%。
主营业务构成
公司主要产品包括气密材料和柔性材料两项，其中气密材料占比59.79%，柔性材料占比33.33%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 气密材料 | 6,384.96万元 | 59.79% | 29.78% |
| 柔性材料 | 3,558.95万元 | 33.33% | 24.53% |
| 其他业务 | 735.42万元 | 6.88% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 7,673.27万元 | 71.85% | - |
| 境外 | 2,987.75万元 | 27.98% | - |
| 其他业务 | 18.30万元 | 0.17% | - |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降46.24%，管理费用增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.07亿元 | 1.43亿元 | -25.45% |
| 营业成本 | 7,826.80万元 | 9,855.99万元 | -20.59% |
| 销售费用 | 160.97万元 | 200.08万元 | -19.55% |
| 管理费用 | 816.30万元 | 661.85万元 | 23.34% |
| 财务费用 | -1,170.80万元 | -1,098.99万元 | -6.53% |
| 研发费用 | 792.99万元 | 656.99万元 | 20.70% |
| 所得税费用 | 204.38万元 | 596.86万元 | -65.76% |
2023年半年度主营业务利润为2,151.10万元，去年同期为4,001.17万元，同比大幅下降46.24%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.07亿元，同比下降25.45%；（2）毛利率本期为26.71%，同比小幅下降4.48%。
2023年半年度公司营收1.07亿元，同比下降25.45%。虽然营收在下降，但是管理费用、研发费用却在增长。
1、研发费用增长
本期研发费用为792.99万元，同比增长20.7%。研发费用增长的原因是：
（1）直接投入材料及费用本期为409.54万元，去年同期为340.99万元，同比增长了20.1%。
（2）职工薪酬本期为349.96万元，去年同期为300.05万元，同比增长了16.63%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 直接投入材料及费用 | 409.54万元 | 340.99万元 |
| 职工薪酬 | 349.96万元 | 300.05万元 |
| 其他 | 33.49万元 | 15.94万元 |
| 合计 | 792.99万元 | 656.99万元 |
2、管理费用增长
本期管理费用为816.30万元，同比增长23.34%。管理费用增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为350.81万元，去年同期为267.16万元，同比大幅增长了31.31%。
（2）办公经费本期为109.62万元，去年同期为60.78万元，同比大幅增长了80.36%。
（3）业务招待费本期为41.03万元，去年同期为16.05万元，同比大幅增长了155.61%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 350.81万元 | 267.16万元 |
| 折旧及摊销费 | 195.65万元 | 183.90万元 |
| 办公经费 | 109.62万元 | 60.78万元 |
| 中介费 | 109.00万元 | 124.99万元 |
| 业务招待费 | 41.03万元 | 16.05万元 |
| 其他 | 10.19万元 | 8.97万元 |
| 合计 | 816.30万元 | 661.85万元 |
2、营业总收入同比降低25.45%，净利润同比大幅降低46.59%
2023年半年度，华生科技营业总收入为1.07亿元，去年同期为1.43亿元，同比下降25.45%，净利润为2,059.30万元，去年同期为3,855.94万元，同比大幅下降46.59%。
尽管所得税费用本期为204.38万元，同比大幅下降65.76%，然而（1）主营业务利润本期为2,151.10万元，同比大幅下降46.24%；（2）信用减值损失本期为54.56万元，同比大幅下降84.26%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从3,647.27万元增长到1.02亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1.02亿元下降到2,059.30万元。
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