盐津铺子(002847)2023年中报解读：净利润连续3年增长，存货周转率下降
盐津铺子食品股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张学武”。公司的主营业务是小品类休闲食品的研发、生产和销售。主要产品是休闲烘焙点心类(含薯片)、休闲深海零食(含鱼豆腐等)、休闲肉鱼产品、休闲豆制品-豆干类、果干产品、蜜饯炒货、休闲素食、辣条。
根据盐津铺子2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收18.94亿元，同比大幅增长56.54%。扣非净利润2.31亿元，同比大幅增长103.47%。盐津铺子2023年半年度净利润2.53亿元，业绩同比大幅增长96.62%。
主营业务构成
公司的主营业务为食品制造业，主要产品包括深海零食、深海零食、辣卤零食-休闲魔芋制品、辣卤零食-肉禽制品四项，休闲烘焙占比16.02%，深海零食占比15.30%，辣卤零食-休闲魔芋制品占比11.78%，辣卤零食-肉禽制品占比10.32%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 食品制造业 | 18.94亿元 | 100.0% | 35.34% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 休闲烘焙 | 3.04亿元 | 16.02% | 30.87% |
| 深海零食 | 2.90亿元 | 15.3% | 52.65% |
| 辣卤零食-休闲魔芋制品 | 2.23亿元 | 11.78% | - |
| 辣卤零食-肉禽制品 | 1.95亿元 | 10.32% | - |
| 薯类零食 | 1.59亿元 | 8.38% | - |
| 其他业务 | 7.23亿元 | 38.2% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华中地区(含江西省) | 6.95亿元 | 36.71% | 34.15% |
| 线上电商(不分地区) | 3.91亿元 | 20.64% | - |
| 华南地区 | 2.83亿元 | 14.93% | 33.91% |
| 西南+西北地区 | 2.68亿元 | 14.17% | 34.09% |
| 华东地区 | 2.26亿元 | 11.91% | 28.40% |
| 其他业务 | 3,092.71万元 | 1.64% | - |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长147.27%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.94亿元 | 12.10亿元 | 56.54% |
| 营业成本 | 12.25亿元 | 7.56亿元 | 61.94% |
| 销售费用 | 2.38亿元 | 2.28亿元 | 4.42% |
| 管理费用 | 8,037.52万元 | 6,366.54万元 | 26.25% |
| 财务费用 | 771.44万元 | 642.67万元 | 20.04% |
| 研发费用 | 4,537.02万元 | 2,951.94万元 | 53.70% |
| 所得税费用 | 3,493.87万元 | 542.42万元 | 544.12% |
2023年半年度主营业务利润为2.83亿元，去年同期为1.14亿元，同比大幅增长147.27%。
虽然毛利率本期为35.34%，同比小幅下降2.16%，不过营业总收入本期为18.94亿元，同比大幅增长56.54%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2、营业总收入同比增加56.54%，净利润同比增加96.61%
2023年半年度，盐津铺子营业总收入为18.94亿元，去年同期为12.10亿元，同比大幅增长56.54%，净利润为2.53亿元，去年同期为1.29亿元，同比大幅增长96.61%。
尽管所得税费用本期为3,493.87万元，同比大幅增长5.44倍，然而主营业务利润本期为2.83亿元，同比大幅增长147.27%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现下降趋势，从1.30亿元下降到5,233.99万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从5,233.99万元增长到2.53亿元。
存货周转率下降
2023年半年度，企业存货周转率为2.56，在2022年半年度到2023年半年度盐津铺子存货周转率从3.10下降到了2.56，存货周转天数从58天增加到了70天。2023年半年度盐津铺子存货余额合计5.04亿元，占总资产的19.75%，同比去年的2.29亿元大幅增长了119.62%。
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