永贵电器(300351)2023年中报解读:轨道交通与工业毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降,净现金流同比大幅下降
浙江永贵电器股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“范永贵”。公司的主营业务为轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块。
根据永贵电器2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收6.79亿元,同比基本持平。扣非净利润6,304.28万元,同比下降15.89%。永贵电器2023年半年度净利润6,655.52万元,业绩同比下降19.79%。
轨道交通与工业毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要产品包括车载与能源信息和轨道交通与工业两项,其中车载与能源信息占比49.03%,轨道交通与工业占比45.80%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
车载与能源信息 | 3.33亿元 | 49.03% | 18.88% |
轨道交通与工业 | 3.11亿元 | 45.8% | 40.51% |
其他 | 3,207.78万元 | 4.72% | - |
其他业务 | 303.57万元 | 0.45% | - |
2、轨道交通与工业毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的31.82%,同比小幅下降到了今年的30.37%,主要是因为轨道交通与工业本期毛利率40.51%,去年同期为40.76%,同比下降了0.25%。
3、轨道交通与工业毛利率持续下降
值得一提的是,轨道交通与工业在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2021-2023年半年度轨道交通与工业毛利率呈小幅下降趋势,从2021年半年度的44.72%,小幅下降到2023年半年度的40.51%,2023年半年度车载与能源信息毛利率为18.88%,同比小幅下降1.13个百分点。
主营业务利润同比下降
1、财务收益大幅增长,主营业务利润同比下降20.64%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.79亿元 | 6.79亿元 | 0.05% |
营业成本 | 4.73亿元 | 4.63亿元 | 2.17% |
销售费用 | 4,938.55万元 | 4,236.79万元 | 16.56% |
管理费用 | 4,128.24万元 | 4,422.30万元 | -6.65% |
财务费用 | -1,496.18万元 | -1,118.79万元 | -33.73% |
研发费用 | 5,623.91万元 | 4,865.11万元 | 15.60% |
所得税费用 | -6.20万元 | 178.72万元 | -103.47% |
2023年半年度主营业务利润为6,951.45万元,去年同期为8,758.93万元,同比下降20.64%。
虽然财务费用本期为-1,496.18万元,同比大幅下降33.73%,不过(1)研发费用本期为5,623.91万元,同比增长15.60%;(2)销售费用本期为4,938.55万元,同比增长16.56%;(3)毛利率本期为30.37%,同比小幅下降1.45%,导致主营业务利润同比下降。
2023年半年度公司营收6.79亿元,同比基本持平。
本期财务费用为-1,496.18万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了33.73%。归因于利息收入本期为1,519.25万元,去年同期为1,143.32万元,同比大幅增长了32.88%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息收入 | -1,519.25万元 | -1,143.32万元 |
其他 | 23.07万元 | 24.53万元 |
合计 | -1,496.18万元 | -1,118.79万元 |
2、营业总收入基本持平,净利润同比降低19.79%
2023年半年度,永贵电器营业总收入为6.79亿元,去年同期为6.79亿元,同比基本持平,净利润为6,655.52万元,去年同期为8,297.59万元,同比下降19.79%。
尽管信用减值损失本期为-60.98万元,去年同期为-593.38万元,同比大幅增长89.72%,然而(1)主营业务利润本期为6,951.45万元,同比下降20.64%;(2)投资收益本期为-31.06万元,去年同期为377.11万元,同比大幅下降108.24%,导致净利润同比下降。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从4,246.81万元增长到8,297.59万元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从8,297.59万元下降到6,655.52万元。
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比降低19.79%,净现金流同比大幅降低86.72%
2023年半年度,永贵电器净利润为6,655.52万元,去年同期为8,297.59万元,同比下降19.79%。净现金流为1,161.32万元,去年同期为8,747.65万元,同比大幅下降86.72%。