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智慧农业(000816)2023年中报解读:经营活动现金流净额连续9年为负,零部件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

江苏农华智慧农业科技股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“罗韶宇”。公司主营业务为机械制造、矿业采选、国际国内贸易和现代农业生产服务四个板块。公司主要产品包括柴油机、汽油机、有色金属、零部件、贸易产品、农业信息化。

根据智慧农业2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收7.13亿元,同比小幅增长3.34%。扣非净利润289.79万元,同比大幅下降79.48%。智慧农业2023年半年度净利润498.53万元,业绩同比大幅下降82.79%。

PART 1
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零部件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为机械制造,占比高达90.05%,主要产品包括动力及终端产品和零部件两项,其中动力及终端产品占比73.15%,零部件占比16.20%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
机械制造 6.42亿元 90.05% 12.31%
矿业采选 6,466.21万元 9.07% -9.24%
其他业务 631.44万元 0.88% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
动力及终端产品 5.22亿元 73.15% 10.04%
零部件 1.16亿元 16.2% 18.76%
金属矿产品 6,466.21万元 9.07% -9.24%
其他业务 1,130.89万元 1.58% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国外 4.42亿元 61.98% 9.36%
国内 2.71亿元 38.02% 12.74%

2、零部件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收7.13亿元,与去年同期的6.90亿元相比,小幅增长了3.34%,主要是因为零部件本期营收1.16亿元,去年同期为8,663.69万元,同比大幅增长了33.4%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
动力及终端产品 5.22亿元 5.11亿元 2.07%
零部件 1.16亿元 - -
金属矿产品 6,466.21万元 8,094.90万元 -20.12%
其他 1,130.89万元 - -
零配件及其他 - 9,163.45万元 -100.0%
其他业务 - 651.75万元 -100.0%
合计 7.13亿元 6.90亿元 3.34%

3、金属矿产品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的12.56%,同比下降到了今年的10.64%,主要是因为金属矿产品本期毛利率-9.24%,去年同期为31.89%,同比大幅下降了41.13%。

4、海外销售大幅下降

从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2021-2023年半年度公司海外销售大幅下降,2021年半年度海外销售7.68亿元,2022年半年度下降39.38%,2023年半年度下降4.98%,同期2021年半年度国内销售5.24亿元,2022年半年度下降57.09%,2023年半年度增长20.54%,国内销售下降率高于海外市场下降率。2022-2023年半年度,国内营收占比从32.60%增长到38.02%,海外营收占比从67.40%下降到61.98%,国内虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从16.66%下降到12.74%。

PART 2
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主营业务利润由盈转亏

1、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.13亿元 6.90亿元 3.34%
营业成本 6.37亿元 6.04亿元 5.61%
销售费用 2,417.35万元 1,213.54万元 99.20%
管理费用 4,853.81万元 4,438.86万元 9.35%
财务费用 -410.47万元 -621.87万元 33.99%
研发费用 237.31万元 565.11万元 -58.01%
所得税费用 8.90万元 859.41万元 -98.96%

2023年半年度主营业务利润为-472.16万元,去年同期为2,266.52万元,由盈转亏。

虽然营业总收入本期为7.13亿元,同比小幅增长3.34%,不过(1)销售费用本期为2,417.35万元,同比大幅增长99.20%;(2)毛利率本期为10.64%,同比下降1.92%,导致主营业务利润由盈转亏。

非主营业务中其他收益本期为471.23万元,占利润总额92.87%,同比增长0.43%。投资收益本期为423.62万元,占利润总额83.48%,同比大幅下降49.38%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 423.62万元 83.48% -49.38%
公允价值变动收益 6.72万元 1.32% 124.89%
资产减值损失 -8,480.78元 -0.17% -201.41%
营业外收入 59.61万元 11.75% -19.41%
营业外支出 17.56万元 3.46% 275.20%
其他收益 471.23万元 92.87% 0.43%
信用减值损失 49.65万元 9.79% -57.61%
资产处置收益 -12.84万元 -2.53% -156.50%

2、营业总收入同比小幅增加3.34%,净利润同比大幅降低82.79%

2023年半年度,智慧农业营业总收入为7.13亿元,去年同期为6.90亿元,同比小幅增长3.34%,净利润为498.53万元,去年同期为2,896.17万元,同比大幅下降82.79%。

尽管所得税费用本期为8.90万元,同比大幅下降98.96%,然而主营业务利润本期为-472.16万元,去年同期为2,266.52万元,由盈转亏,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2018年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从-9,148.18万元增长到2,896.17万元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从2,896.17万元下降到498.53万元。

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