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陕国投A(000563)2023年中报解读：金融信托业务收入的增长推动公司营收的增长，经营活动现金流连续5年低于净利润
陕西省国际信托股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“陕西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。公司的主要产品是资金信托;动产信托;不动产信托;有价证券信托;其他财产或财产权信托。
根据陕国投A2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收12.56亿元，同比增长29.38%。扣非净利润5.64亿元，同比增长20.96%。陕国投A2023年半年度净利润5.99亿元，业绩同比增长28.72%。本期经营活动产生的现金流净额为-9.48亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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金融信托业务收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为金融信托业务，2023年半年度金融信托业务为公司主营产品。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 金融信托业务 | 12.56亿元 | 100.0% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 金融信托业务 | 12.56亿元 | 100.0% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 西北 | 10.66亿元 | 84.86% | - |
| 华北 | 1.09亿元 | 8.69% | - |
| 华东 | 3,060.26万元 | 2.44% | - |
| 华南 | 2,656.15万元 | 2.12% | - |
| 西南 | 1,626.43万元 | 1.3% | - |
| 其他业务 | 755.44万元 | 0.59% | - |
2、金融信托业务收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收12.56亿元，与去年同期的9.71亿元相比，增长了29.38%，主要是因为金融信托业务本期营收12.56亿元，去年同期为9.71亿元，同比增长了29.38%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 金融信托业务 | 12.56亿元 | 9.71亿元 | 29.38% |
| 其他业务 | - | -1,105.44元 | - |
| 合计 | 12.56亿元 | 9.71亿元 | 29.38% |
PART 2
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主营业务利润同比增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.56亿元 | 9.71亿元 | 29.38% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 3.09亿元 | 2.04亿元 | 51.52% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2.00亿元 | 1.55亿元 | 28.80% |
2023年半年度主营业务利润为8.00亿元，去年同期为6.22亿元，同比增长28.49%。
虽然管理费用本期为3.09亿元，同比大幅增长51.52%，不过营业总收入本期为12.56亿元，同比增长29.38%，推动主营业务利润同比增长。
非主营业务中投资收益本期为2.78亿元，占利润总额34.78%，同比大幅增长2.22倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2.78亿元 | 34.78% | 221.70% |
| 公允价值变动收益 | 5,821.41万元 | 7.28% | 211.45% |
| 营业外收入 | 803.26元 | - | 1003975.00% |
| 营业外支出 | 21.08万元 | 0.03% | -84.64% |
| 其他收益 | 88.72万元 | 0.11% | 2.08% |
PART 3
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较多的金融投资且金融投资收益贡献一定利润
金融投资占总资产6.24%且金融投资收益占净利润12.41%，投资主体为风险投资
在2023年半年度报告中，陕国投Ａ用于金融投资的资产为14.77亿元，占总资产的6.24%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为7,435.6万元，占净利润5.99亿元的12.41%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
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