同大股份(300321)2023年中报解读：超纤绒面革收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，资产负债率同比大幅下降
山东同大海岛新材料股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“潍坊市政府投融资管理中心”。公司的主营业务为超细纤维合成革的研发、生产、销售与服务。主要产品有超纤基布、超纤绒面革、超纤光面革。
根据同大股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.47亿元，同比大幅下降42.91%。扣非净利润-1,600.58万元，由盈转亏。同大股份2023年半年度净利润-1,473.04万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为1,178.47万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
超纤绒面革收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司主要产品包括超纤绒面革和超纤光面革两项，其中超纤绒面革占比43.54%，超纤光面革占比40.77%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 超纤绒面革 | 6,387.12万元 | 43.54% | 6.17% |
| 超纤光面革 | 5,980.57万元 | 40.77% | -4.90% |
| 超纤基布 | 1,348.25万元 | 9.19% | 2.20% |
| 其他业务 | 952.44万元 | 6.5% | - |
2、超纤绒面革收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2023年半年度公司营收1.47亿元，与去年同期的2.57亿元相比，大幅下降了42.91%。
主营业务大幅下降的原因是：
（1）超纤绒面革本期营收6,387.12万元，去年同期为1.23亿元，同比大幅下降了47.96%。
（2）超纤光面革本期营收5,980.57万元，去年同期为8,731.73万元，同比大幅下降了31.51%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 超纤绒面革 | 6,387.12万元 | 1.23亿元 | -47.96% |
| 超纤光面革 | 5,980.57万元 | 8,731.73万元 | -31.51% |
| 超纤基布 | 1,348.25万元 | 3,391.50万元 | -60.25% |
| 其他业务 | 952.44万元 | 1,299.04万元 | -26.68% |
| 合计 | 1.47亿元 | 2.57亿元 | -42.91% |
3、超纤绒面革毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的9.99%，同比大幅下降到了今年的1.59%。
毛利率大幅下降的原因是：
（1）超纤绒面革本期毛利率6.17%，去年同期为13.58%，同比大幅下降了7.41%。
（2）超纤光面革本期毛利率-4.9%，去年同期为5.05%，同比大幅下降了9.95%。
4、超纤光面革毛利率持续下降
产品毛利率方面，2019-2023年半年度超纤绒面革毛利率呈大幅下降趋势，从2019年半年度的22.75%，大幅下降到2023年半年度的6.17%，2019-2023年半年度超纤光面革毛利率呈大幅下降趋势，从2019年半年度的17.37%，大幅下降到2023年半年度的-4.90%。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.47亿元 | 2.57亿元 | -42.91% |
| 营业成本 | 1.44亿元 | 2.31亿元 | -37.59% |
| 销售费用 | 254.26万元 | 185.20万元 | 37.29% |
| 管理费用 | 890.91万元 | 986.51万元 | -9.69% |
| 财务费用 | -309.77万元 | -416.03万元 | 25.54% |
| 研发费用 | 731.42万元 | 891.44万元 | -17.95% |
| 所得税费用 | -3.89万元 | 141.44万元 | -102.75% |
2023年半年度主营业务利润为-1,586.78万元，去年同期为664.55万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.47亿元，同比大幅下降42.91%；（2）毛利率本期为1.59%，同比大幅下降8.40%。
2、营业总收入同比下降42.91%，净利润由盈转亏
2023年半年度，同大股份营业总收入为1.47亿元，去年同期为2.57亿元，同比大幅下降42.91%，净利润为-1,473.04万元，去年同期为696.39万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-1,586.78万元，去年同期为664.55万元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2017年半年度到2019年半年度呈现上升趋势，从963.53万元增长到1,722.47万元，而2019年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1,722.47万元下降到-1,473.04万元。
净现金流由负转正
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