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积成电子(002339)2023年中报解读:电网调度自动化收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续3年下降

积成电子股份有限公司于2010年上市。公司的主营业务包括电网自动化(含电网调度自动化、变电站自动化)、配用电自动化和发电厂自动化设备与系统、公用事业自动化设备与系统产品的软件开发、生产和系统集成及信息安全服务。

根据积成电子2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收7.80亿元,同比小幅增长3.08%。扣非净利润-6,884.48万元,较去年同期亏损增大。积成电子2023年半年度净利润-5,480.97万元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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电网调度自动化收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事电力自动化、公用事业自动化、信息安全,主要产品包括公用事业自动化、公用事业自动化、电网调度自动化、变电站自动化四项,配用电自动化占比31.82%,公用事业自动化占比27.56%,电网调度自动化占比16.00%,变电站自动化占比12.72%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电力自动化 4.72亿元 60.55% 26.61%
公用事业自动化 2.15亿元 27.56% 31.83%
信息安全 5,292.21万元 6.79% 62.96%
其他业务 3,980.33万元 5.1% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
配用电自动化 2.48亿元 31.82% 30.81%
公用事业自动化 2.15亿元 27.56% 31.83%
电网调度自动化 1.25亿元 16.0% 22.87%
变电站自动化 9,918.85万元 12.72% 20.82%
测评服务 5,292.21万元 6.79% 62.96%
其他业务 3,980.33万元 5.11% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
北方地区 3.69亿元 47.29% 33.16%
华中地区 1.94亿元 24.9% 24.72%
华东地区 1.38亿元 17.65% 22.87%
南方地区 6,288.46万元 8.07% 32.73%
其他业务 1,638.50万元 2.09% -

2、电网调度自动化收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收7.80亿元,与去年同期的7.56亿元相比,小幅增长了3.08%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)电网调度自动化本期营收1.25亿元,去年同期为7,814.09万元,同比大幅增长了59.67%。

(2)公用事业自动化本期营收2.15亿元,去年同期为1.95亿元,同比小幅增长了10.33%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
配用电自动化 2.48亿元 3.15亿元 -21.37%
公用事业自动化 2.15亿元 1.95亿元 10.33%
电网调度自动化 1.25亿元 7,814.09万元 59.67%
变电站自动化 9,918.85万元 1.06亿元 -6.0%
测评服务 5,292.21万元 3,437.40万元 53.96%
其他业务 3,980.33万元 2,804.08万元 41.95%
合计 7.80亿元 7.56亿元 3.08%

3、配用电自动化毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的27.6%,同比小幅增长到了今年的29.23%。

毛利率小幅增长的原因是:

(1)配用电自动化本期毛利率30.81%,去年同期为28.86%,同比小幅增长了6.75%。

(2)电网调度自动化本期毛利率22.87%,去年同期为21.59%,同比小幅增长了5.91%。

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比小幅增加3.08%,净利润亏损持续增大

2023年半年度,积成电子营业总收入为7.80亿元,去年同期为7.56亿元,同比小幅增长3.08%,净利润为-5,480.97万元,去年同期为-2,926.13万元,较去年同期亏损增大。

本期主营业务利润-8,539.19万元,去年同期为-6,065.85万元,较去年同期亏损增大;本期其他收益1,411.76万元,同比下降28.63%,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从-2,857.94万元增长到-1,692.73万元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从-1,692.73万元下降到-5,480.97万元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.80亿元 7.56亿元 3.08%
营业成本 5.52亿元 5.48亿元 0.77%
销售费用 1.01亿元 7,921.28万元 27.66%
管理费用 1.12亿元 9,953.48万元 12.47%
财务费用 837.89万元 1,264.60万元 -33.74%
研发费用 8,451.57万元 7,330.63万元 15.29%
所得税费用 -141.79万元 253.98万元 -155.83%

2023年半年度主营业务利润为-8,539.19万元,去年同期为-6,065.85万元,较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为7.80亿元,同比小幅增长3.08%,不过(1)销售费用本期为1.01亿元,同比增长27.66%;(2)管理费用本期为1.12亿元,同比小幅增长12.47%;(3)研发费用本期为8,451.57万元,同比增长15.29%,导致主营业务利润亏损增大。

2023年半年度公司营收7.80亿元,同比小幅增长3.08%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为837.89万元,同比大幅下降33.74%。财务费用大幅下降的原因是:

(1)利息支出本期为1,250.71万元,去年同期为1,457.23万元,同比小幅下降了14.17%。

(2)利息收入本期为382.55万元,去年同期为218.93万元,同比大幅增长了74.73%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 1,250.71万元 1,457.23万元
减:利息收入 -382.55万元 -218.93万元
其他 -30.28万元 26.30万元
合计 837.89万元 1,264.60万元

非主营业务中其他收益本期为1,411.76万元,占利润总额25.11%,同比下降28.63%。投资收益本期为720.97万元,占利润总额12.82%,同比大幅增长67.13%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 720.97万元 -12.82% 67.13%
资产减值损失 -10.70万元 0.19% 87.38%
营业外收入 249.24万元 -4.43% -50.03%
营业外支出 15.49万元 -0.28% 119.43%
其他收益 1,411.76万元 -25.11% -28.63%
信用减值损失 559.39万元 -9.95% 7.59%
资产处置收益 1.27万元 -0.02% -97.78%

PART 3
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较多的对外股权投资且对外股权投资收益贡献一定利润

在2023年半年度报告中,积成电子用于对外股权投资的资产为2.36亿元,占总资产的6.46%。对外股权投资所产生的收益为696.74万元,占净利润-5,480.97万元的-12.71%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
江苏乐科节能科技股份有限公司(以下简称“江苏乐科”) 8,477.98万元 290.11万元
临沂实成新能源基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“临沂实成”) 8,443.46万元 1,859.47元
山东港华积成能源服务有限公司 2,694.28万元 336.55万元
其他 3,947.73万元 69.89万元
合计 2.36亿元 696.74万元

1、江苏乐科节能科技股份有限公司(以下简称“江苏乐科”)

江苏乐科节能科技股份有限公司业务性质为生产、销售。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

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