普莱柯(603566)2023年中报解读:净利润连续3年下降,存货周转率提升
普莱柯生物工程股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“张许科”。公司主要从事兽用生物制品、化学药品及中兽药的研发、生产及销售。主要产品有动物用疫苗、抗体、高新制剂、中兽药、消毒剂等多系列产品。
根据普莱柯2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收6.18亿元,同比增长20.53%。扣非净利润1.23亿元,同比大幅增长69.49%。普莱柯2023年半年度净利润1.16亿元,业绩同比大幅增长44.59%。本期经营活动产生的现金流净额为7,436.66万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长38.80%,管理费用下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.15亿元 | 5.13亿元 | 19.87% |
营业成本 | 2.35亿元 | 1.94亿元 | 21.37% |
销售费用 | 1.63亿元 | 1.45亿元 | 12.42% |
管理费用 | 3,342.73万元 | 4,583.60万元 | -27.07% |
财务费用 | -133.45万元 | -72.20万元 | -84.82% |
研发费用 | 3,908.06万元 | 2,355.81万元 | 65.89% |
所得税费用 | 1,439.68万元 | 1,137.90万元 | 26.52% |
2023年半年度主营业务利润为1.38亿元,去年同期为9,936.98万元,同比大幅增长38.80%。
虽然毛利率本期为61.76%,同比下降0.48%,不过营业总收入本期为6.15亿元,同比增长19.87%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年半年度公司营收6.15亿元,同比增长19.87%。虽然营收在增长,但是管理费用却在下降。
本期管理费用为3,342.73万元,同比下降27.07%。管理费用下降的原因是:
(1)职工薪酬本期为1,240.67万元,去年同期为1,877.86万元,同比大幅下降了33.93%。
(2)其他本期为704.37万元,去年同期为1,160.29万元,同比大幅下降了39.29%。
(3)折旧费本期为326.22万元,去年同期为615.30万元,同比大幅下降了46.98%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1,240.67万元 | 1,877.86万元 |
无形资产摊销 | 623.17万元 | 506.73万元 |
折旧费 | 326.22万元 | 615.30万元 |
其他 | 1,152.67万元 | 1,583.71万元 |
合计 | 3,342.73万元 | 4,583.60万元 |
2、营业总收入同比增加19.87%,净利润同比大幅增加46.40%
2023年半年度,普莱柯营业总收入为6.15亿元,去年同期为5.13亿元,同比增长19.87%,净利润为1.17亿元,去年同期为8,025.91万元,同比大幅增长46.40%。
尽管公允价值变动收益本期为-2,363.47万元,去年同期为-254.17万元,同比大幅下降8.30倍,然而(1)主营业务利润本期为1.38亿元,同比大幅增长38.80%;(2)投资收益本期为932.61万元,去年同期为-741.51万元,同比大幅增长2.26倍,推动净利润同比大幅增长。
净利润从2016年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从9,019.17万元增长到1.64亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从1.64亿元下降到1.17亿元。
较多的金融投资但金融投资损失影响净利润
1、金融投资占总资产18.92%但金融投资收益占净利润-11.7%
在2023年半年度报告中,普莱柯用于金融投资的资产为6.3亿元,占总资产的18.92%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,375.12万元,占净利润1.17亿元的-11.7%。
2、金融投资资产同比大额增长
从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年大幅增长了4.71亿元,增速为295.77%。
较多的对外股权投资
在2023年半年度报告中,普莱柯用于对外股权投资的资产为2.08亿元,占总资产的6.23%。对外股权投资所产生的收益为-55.74万元,占净利润1.17亿元的-0.47%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
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中普生物 | 1.64亿元 | 18.21万元 |
中科基因 | 3,108.06万元 | 32.85万元 |
其他 | 1,270.07万元 | -106.8万元 |
合计 | 2.08亿元 | -55.74万元 |
中普生物
中普生物业务性质为兽药生产与经营等。
从下表可以明显的看出,中普生物带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来,投资损益由亏转盈。
历年投资数据
中普生物 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年中 | 46.97 | 0元 | 18.21万元 | 1.64亿元 |
2022年中 | 46.50 | 0元 | -720.6万元 | 1.3亿元 |
2022年末 | 46.97 | 4,048.93万元 | -1,421.48万元 | 1.64亿元 |
2021年末 | 46.50 | 0元 | -559.52万元 | 1.37亿元 |
2020年末 | 46.50 | 0元 | -232.67万元 | 1.43亿元 |
应收账款周转率持续下降
2023半年度,企业应收账款合计4.46亿元,占总资产的13.41%,相较于去年同期的3.68亿元增长了21.21%。
1、应收账款周转率连续4年下降
本期,企业应收账款周转率为1.32。在2019年半年度到2023年半年度,企业应收账款周转率连续4年下降,平均回款时间从65天增加到了136天,回款周期大幅增长,应收账款的回款风险越来越大。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为86.95%,9.62%和3.43%。