灵康药业(603669)2023年中报解读：主营业务利润由盈转亏
灵康药业集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“陶灵萍”。公司主营化药处方药的研发、生产和销售。公司主导产品涵盖肠外营养药、抗感染药和消化系统药三大领域。
根据灵康药业2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.13亿元，同比大幅下降43.62%。扣非净利润-7,319.06万元，由盈转亏。灵康药业2023年半年度净利润-6,972.13万元，业绩由盈转亏。
主营业务构成
公司主要产品包括抗感染类、其他药品类、肠外营养类三项，抗感染类占比44.17%，其他药品类占比24.80%，肠外营养类占比21.09%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 抗感染类 | 4,988.09万元 | 44.17% | 20.65% |
| 其他药品类 | 2,799.93万元 | 24.8% | 92.72% |
| 肠外营养类 | 2,381.84万元 | 21.09% | 49.64% |
| 消化系统类 | 724.24万元 | 6.41% | 84.41% |
| 其他业务 | 397.98万元 | 3.52% | 32.81% |
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏，管理费用增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.13亿元 | 2.00亿元 | -43.62% |
| 营业成本 | 5,742.10万元 | 3,389.77万元 | 69.40% |
| 销售费用 | 6,715.47万元 | 8,071.63万元 | -16.80% |
| 管理费用 | 4,061.55万元 | 3,206.98万元 | 26.65% |
| 财务费用 | 27.45万元 | 33.32万元 | -17.62% |
| 研发费用 | 1,330.12万元 | 1,065.36万元 | 24.85% |
| 所得税费用 | 90.39万元 | 453.31万元 | -80.06% |
2023年半年度主营业务利润为-6,821.26万元，去年同期为3,823.82万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.13亿元，同比大幅下降43.62%；（2）毛利率本期为49.15%，同比大幅下降33.92%。
2023年半年度公司营收1.13亿元，同比大幅下降43.62%。虽然营收在下降，但是管理费用、研发费用却在增长。
1、研发费用增长
本期研发费用为1,330.12万元，同比增长24.85%。研发费用增长的原因是：虽然委托开发费用本期为606.86万元，去年同期为713.32万元，同比小幅下降了14.92%，但是研发物料消耗本期为532.88万元，去年同期为33.25万元，同比大幅增长了近15倍。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 委托开发费用 | 606.86万元 | 713.32万元 |
| 研发物料消耗 | 532.88万元 | 33.25万元 |
| 研发人员薪酬 | 167.71万元 | 157.91万元 |
| 其他 | 22.66万元 | 160.88万元 |
| 合计 | 1,330.12万元 | 1,065.36万元 |
2、管理费用增长
本期管理费用为4,061.55万元，同比增长26.65%。管理费用增长的原因是：
（1）折旧摊销本期为1,462.48万元，去年同期为1,071.47万元，同比大幅增长了36.49%。
（2）其他本期为396.36万元，去年同期为117.86万元，同比大幅增长了近2倍。
（3）业务招待费本期为226.46万元，去年同期为119.99万元，同比大幅增长了88.73%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 折旧摊销 | 1,462.48万元 | 1,071.47万元 |
| 职工薪酬 | 1,300.56万元 | 1,384.54万元 |
| 办公费 | 256.35万元 | 206.37万元 |
| 业务招待费 | 226.46万元 | 119.99万元 |
| 其他 | 815.71万元 | 424.61万元 |
| 合计 | 4,061.55万元 | 3,206.98万元 |
2、营业总收入同比下降43.62%，净利润由盈转亏
2023年半年度，灵康药业营业总收入为1.13亿元，去年同期为2.00亿元，同比大幅下降43.62%，净利润为-6,972.13万元，去年同期为3,588.55万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-6,821.26万元，去年同期为3,823.82万元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年半年度到2019年半年度呈现上升趋势，从6,916.42万元增长到1.09亿元，而2019年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1.09亿元下降到-6,972.13万元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅增加45.62%
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