鲁抗医药(600789)2023年中报解读：政府补助增加了归母净利润的收益，主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长
山东鲁抗医药股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“山东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是医药产品的研发、生产和销售。公司产品涉及抗生素类，氨基酸类，心脑血管类，半合成抗生素类原料药，生物药品以及相关制剂，输液，中成药，医药中间体，动物保健用抗生素，淀粉，葡萄糖等。
根据鲁抗医药2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收31.86亿元，同比增长18.66%。扣非净利润7,865.63万元，同比大幅增长114.31%。鲁抗医药2023年半年度净利润1.36亿元，业绩同比大幅增长91.34%。
主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加18.66%，净利润同比大幅增加91.34%
2023年半年度，鲁抗医药营业总收入为31.86亿元，去年同期为26.85亿元，同比增长18.66%，净利润为1.36亿元，去年同期为7,093.47万元，同比大幅增长91.34%。
尽管资产减值损失本期为-2,551.86万元，去年同期为-380.16万元，同比大幅下降5.71倍，然而（1）主营业务利润本期为1.18亿元，同比大幅增长66.80%；（2）其他收益本期为4,680.05万元，同比大幅增长121.82%；（3）信用减值损失本期为1,122.09万元，去年同期为-1,064.93万元，同比大幅增长2.05倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从2.31亿元下降到7,093.47万元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从7,093.47万元增长到1.36亿元。
2、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长66.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 31.86亿元 | 26.85亿元 | 18.66% |
| 营业成本 | 24.95亿元 | 21.07亿元 | 18.40% |
| 销售费用 | 2.85亿元 | 2.38亿元 | 19.71% |
| 管理费用 | 1.02亿元 | 8,744.49万元 | 16.47% |
| 财务费用 | 1,450.19万元 | 3,032.34万元 | -52.18% |
| 研发费用 | 1.47亿元 | 1.31亿元 | 12.39% |
| 所得税费用 | 1,372.31万元 | 632.62万元 | 116.92% |
2023年半年度主营业务利润为1.18亿元，去年同期为7,101.02万元，同比大幅增长66.80%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为31.86亿元，同比增长18.66%；（2）毛利率本期为21.71%，同比增长0.18%。
2023年半年度公司营收31.86亿元，同比增长18.66%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为1,450.19万元，同比大幅下降52.18%。财务费用大幅下降的原因是：
（1）其他本期为145.46万元，去年同期为819.69万元，同比大幅下降了82.25%。
（2）利息支出本期为3,385.66万元，去年同期为3,994.22万元，同比下降了15.24%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 3,385.66万元 | 3,994.22万元 |
| 汇兑损失 | 1,606.46万元 | 1,405.06万元 |
| 其他 | -3,541.93万元 | -2,366.94万元 |
| 合计 | 1,450.19万元 | 3,032.34万元 |
非主营业务中其他收益本期为4,680.05万元，占利润总额31.32%，同比大幅增长121.82%。资产减值损失本期为-2,551.86万元，占利润总额17.08%，同比大幅下降5.71倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -198.54万元 | -1.33% | -47.20% |
| 公允价值变动收益 | 6.15万元 | 0.04% | 725.00% |
| 资产减值损失 | -2,551.86万元 | -17.08% | -571.27% |
| 营业外收入 | 42.61万元 | 0.29% | -57.46% |
| 营业外支出 | 9.26万元 | 0.06% | 127.77% |
| 其他收益 | 4,680.05万元 | 31.32% | 121.82% |
| 信用减值损失 | 1,122.09万元 | 7.51% | 205.37% |
| 资产处置收益 | 9.32万元 | 0.06% | 25367.03% |
政府补助增加了归母净利润的收益
鲁抗医药2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,272.21万元,占归母净利润的40.13%。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 5,185.84万元 |
| 其他 | 86.37万元 |
| 合计 | 5,272.21万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,081.27万元，其中非经常性损益的政府补助金额为5,185.84万元。
(2)本期共收到政府补助1,094.28万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 财务费用 | 973.95万元 |
| 本期政府补助留存计入后期利润（注1） | 446.00万元 |
| 小计 | 1,419.95万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：
注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 鲁抗生物医药循环经济产业园工业VOCS治理技术提标项目补助资金 | 270.00万元 |
| 重点研发计划重大科技创新工程款 | 176.00万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.00亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：
递延收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 扶持企业发展基金 | 2,256.93万元 |
| 关键核心技术攻关专项（项目建设投资） | 1,698.54万元 |
| 科技创新平台建设专项资金 | 1,181.22万元 |
| 应急物资保障体系建设中央补助资金 | 850.45万元 |
| 企业发展扶持资金 | 770.98万元 |
| 鲁抗生物医药循环经济产业园工业VOCS治理技术提标项目补助资金 | 650.00万元 |
| 山东省重点研发计划重大科技创新工程款 | 490.48万元 |
| 环保设备补助 | 393.56万元 |
扣非净利润趋势
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