老白干酒(600559)2023年中报解读:其他收益同比大幅下降推动净利润同比大幅下降,存货周转率持续下降
河北衡水老白干酒业股份有限公司于2002年上市,实际控制人为“衡水市财政局”。公司的主营业务为白酒的生产与销售。公司的主要产品为衡水老白干系列酒、承德乾隆醉系列酒、文王贡系列酒、武陵系列酒、孔府家系列酒。
根据老白干酒2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收22.32亿元,同比小幅增长10.19%。扣非净利润1.90亿元,同比增长23.05%。老白干酒2023年半年度净利润2.17亿元,业绩同比大幅下降40.17%。本期经营活动产生的现金流净额为1.69亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务构成
公司主要产品包括老白干酿酒业、武陵事业部、板城事业部三项,老白干酿酒业占比47.11%,武陵事业部占比19.14%,板城事业部占比15.02%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
老白干酿酒业 | 10.52亿元 | 47.11% | 61.70% |
武陵事业部 | 4.27亿元 | 19.14% | 81.14% |
板城事业部 | 3.35亿元 | 15.02% | 62.89% |
文王事业部 | 2.51亿元 | 11.26% | 61.26% |
服务业 | 1.03亿元 | 4.63% | 52.16% |
其他业务 | 6,318.61万元 | 2.84% | - |
其他收益同比大幅下降推动净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加10.19%,净利润同比大幅降低40.17%
2023年半年度,老白干酒营业总收入为22.32亿元,去年同期为20.26亿元,同比小幅增长10.19%,净利润为2.17亿元,去年同期为3.63亿元,同比大幅下降40.17%。
尽管主营业务利润本期为2.52亿元,同比大幅增长36.95%,然而其他收益本期为1,795.44万元,同比大幅下降93.25%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从1.17亿元增长到3.63亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从3.63亿元下降到2.17亿元。
2、财务收益大幅增长,主营业务利润同比大幅增长36.95%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 22.32亿元 | 20.26亿元 | 10.19% |
营业成本 | 7.33亿元 | 6.44亿元 | 13.75% |
销售费用 | 6.88亿元 | 6.74亿元 | 2.01% |
管理费用 | 2.13亿元 | 1.82亿元 | 16.89% |
财务费用 | -1,021.22万元 | -39.42万元 | -2490.63% |
研发费用 | 734.05万元 | 767.45万元 | -4.35% |
所得税费用 | 6,848.50万元 | 1.01亿元 | -32.38% |
2023年半年度主营业务利润为2.52亿元,去年同期为1.84亿元,同比大幅增长36.95%。
虽然毛利率本期为67.17%,同比下降1.03%,不过营业总收入本期为22.32亿元,同比小幅增长10.19%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年半年度公司营收22.32亿元,同比小幅增长10.19%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-1,021.22万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了2490.63%。重要原因在于:
(1)利息收入本期为1,139.63万元,去年同期为452.14万元,同比大幅增长了152.05%。
(2)利息支出本期为14.01万元,去年同期为288.13万元,同比大幅下降了95.14%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
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减:利息收入 | -1,139.63万元 | -452.14万元 |
利息支出 | 14.01万元 | 288.13万元 |
其他 | 104.39万元 | 124.58万元 |
合计 | -1,021.22万元 | -39.42万元 |
存货周转率持续下降
从2019年半年度到2023年半年度,收入从19.59亿元增长到22.32亿元,增长率为3.48%,同时存货从15.80亿元增长到32.57亿元,增长率为26.53%,可以看出,4年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2023年半年度,企业存货周转率为0.23,在2019年半年度到2023年半年度,存货周转率连续5年下降,平均回款时间从529天增加到了782天,企业存货周转能力下降,2023年半年度老白干酒存货余额合计32.57亿元,占总资产的36.23%,同比去年的28.00亿元大幅增长了16.34%。
从存货分类来看,自制半成品占存货的比例最大,达到64.66%,余额同比增长10.82%;其次,库存商品占比20.11%,余额同比减少8.37%。
存货分类
项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
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自制半成品 | 21.11亿元 | 21.11亿元 | |
库存商品 | 6.57亿元 | 704.05万元 | 6.50亿元 |