北京科锐(002350)2023年中报解读：配电及控制设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降，主营业务利润亏损增大
北京科锐配电自动化股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“付小东”。公司主营业务包含配电设备研发与制造、新能源投资与建设、智慧能源管理三大业务体系。
根据北京科锐2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收8.48亿元，同比小幅下降11.25%。扣非净利润-3,710.03万元，较去年同期亏损增大。北京科锐2023年半年度净利润-3,274.42万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
配电及控制设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为电气机械和器材制造，其中配电及控制设备为第一大收入来源，占比93.16%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电气机械和器材制造 | 8.48亿元 | 100.0% | 14.95% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 配电及控制设备 | 7.90亿元 | 93.16% | 14.94% |
| 新能源 | 5,009.49万元 | 5.91% | 6.85% |
| 其他业务 | 787.97万元 | 0.93% | 67.45% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 8.48亿元 | 100.0% | 14.95% |
| 国外 | - | 0.0% | - |
2、配电及控制设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收8.48亿元，与去年同期的9.55亿元相比，小幅下降了11.25%，主要是因为配电及控制设备本期营收7.90亿元，去年同期为9.04亿元，同比小幅下降了12.67%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 配电及控制设备 | 7.90亿元 | 9.04亿元 | -12.67% |
| 开关类产品 | - | 4.01亿元 | -100.0% |
| 箱变类产品 | - | 4.04亿元 | -100.0% |
| 自动化类产品 | - | 3,706.25万元 | -100.0% |
| 电力电子类产品 | - | 2,834.27万元 | -100.0% |
| 附件及其他产品 | - | 7,859.61万元 | -100.0% |
| 其他业务 | 5,797.46万元 | -8.98亿元 | 106.46% |
| 合计 | 8.48亿元 | 9.55亿元 | -11.25% |
3、配电及控制设备毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的16.04%，同比小幅下降到了今年的14.95%，主要是因为配电及控制设备本期毛利率14.94%，去年同期为15.38%，同比下降了0.44%。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大，研发费用小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.48亿元 | 9.55亿元 | -11.25% |
| 营业成本 | 7.21亿元 | 8.02亿元 | -10.10% |
| 销售费用 | 6,269.47万元 | 6,934.90万元 | -9.60% |
| 管理费用 | 6,696.23万元 | 6,510.04万元 | 2.86% |
| 财务费用 | 245.13万元 | 467.66万元 | -47.58% |
| 研发费用 | 4,830.80万元 | 4,490.87万元 | 7.57% |
| 所得税费用 | -168.03万元 | -461.10万元 | 63.56% |
2023年半年度主营业务利润为-6,034.59万元，去年同期为-3,834.13万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为8.48亿元，同比小幅下降11.25%；（2）毛利率本期为14.95%，同比小幅下降1.09%。
2023年半年度公司营收8.48亿元，同比小幅下降11.25%。虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。
本期研发费用为4,830.80万元，同比小幅增长7.57%。研发费用小幅增长的原因是：
（1）其他本期为1,016.51万元，去年同期为666.28万元，同比大幅增长了52.56%。
（2）试验检验等技术服务本期为1,129.56万元，去年同期为1,078.62万元，同比小幅增长了4.72%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 2,329.84万元 | 2,314.51万元 |
| 试验检验等技术服务 | 1,129.56万元 | 1,078.62万元 |
| 其他 | 1,371.40万元 | 1,097.74万元 |
| 合计 | 4,830.80万元 | 4,490.87万元 |
非主营业务中其他收益本期为895.06万元，占利润总额26.00%，同比下降18.41%。信用减值损失本期为843.73万元，占利润总额24.51%，同比大幅增长177.39%。投资收益本期为567.85万元，占利润总额16.50%，同比大幅增长4.60倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 567.85万元 | -16.50% | 460.26% |
| 公允价值变动收益 | 20.84万元 | -0.61% | 101.65% |
| 资产减值损失 | -4.61万元 | 0.13% | 98.64% |
| 营业外收入 | 306.56万元 | -8.91% | 193.46% |
| 营业外支出 | 31.21万元 | -0.91% | 3.56% |
| 其他收益 | 895.06万元 | -26.00% | -18.41% |
| 信用减值损失 | 843.73万元 | -24.51% | 177.39% |
| 资产处置收益 | -6.08万元 | 0.18% | -100.70% |
2、营业总收入同比小幅降低11.25%，净利润亏损有所减小
2023年半年度，北京科锐营业总收入为8.48亿元，去年同期为9.55亿元，同比小幅下降11.25%，净利润为-3,274.42万元，去年同期为-3,924.73万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 信用减值损失 | 843.73万元 | 177.39% | 主营业务利润 | -6,034.59万元 | -57.39% |
| 公允价值变动收益 | 20.84万元 | 101.65% | 资产处置收益 | -6.08万元 | -100.70% |
净利润从2018年半年度到2020年半年度呈现上升趋势，从3,651.68万元下降到-662.87万元，而2020年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从-662.87万元下降到-3,274.42万元。
净现金流由正转负
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅降低14.52倍
2023年半年度，北京科锐净利润为-3,274.42万元，去年同期为-3,924.73万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-1.45亿元，去年同期为1,071.99万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-1.03亿元，去年同期为3,633.59万元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为7,400.00万元，同比大幅下降65.09%。
2、偿还债务支付的现金本期为1.54亿元，同比大幅增长32.85%。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
2023年半年度经营活动现金流净额为-3,387.25万元，经营活动现金流净额为负。自2013年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
非经常性损益弥补归母净利润的损失
北京科锐2023半年度的归母净利润亏损了3,043.18万元，而非经常性损益盈利了666.86万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 计入非经常性损益的金融投资收益 | 468.49万元 |
| 政府补助 | 306.64万元 |
| 其他 | -108.27万元 |
| 合计 | 666.86万元 |
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