正业科技(300410)2023年中报解读：锂电检测自动化收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，主营业务利润由盈转亏
广东正业科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“景德镇市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为PCB检测设备、锂电X光检测设备、平板显示模组自动化设备、高端新材料等系列产品的研发、生产和销售。主要面向PCB、锂电、平板显示等行业提供智能检测、自动化产线和智能制造解决方案等产品和服务,在电子信息产业领域被市场广泛认可。
根据正业科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收3.86亿元，同比大幅下降39.60%。扣非净利润-5,657.97万元，由盈转亏。正业科技2023年半年度净利润-5,635.98万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-4,067.35万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
锂电检测自动化收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
公司的主营业务为制造业，主要产品包括锂电检测自动化、高端新材料、平板显示模组自动化三项，锂电检测自动化占比32.25%，高端新材料占比27.72%，平板显示模组自动化占比18.48%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 制造业 |
3.86亿元 |
100.0% |
27.81% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 锂电检测自动化 |
1.24亿元 |
32.25% |
24.75% |
| 高端新材料 |
1.07亿元 |
27.72% |
24.45% |
| 平板显示模组自动化 |
7,131.92万元 |
18.48% |
33.79% |
| PCB检测自动化 |
3,492.46万元 |
9.05% |
43.57% |
| 其他业务 |
4,828.30万元 |
12.5% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 华南地区 |
1.72亿元 |
44.5% |
26.13% |
| 华东地区 |
1.11亿元 |
28.86% |
29.35% |
| 其他地区 |
8,304.13万元 |
21.51% |
27.11% |
| 其他业务 |
1,981.14万元 |
5.13% |
- |
2、锂电检测自动化收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2023年半年度公司营收3.86亿元，与去年同期的6.39亿元相比，大幅下降了39.6%。
（1）锂电检测自动化本期营收1.24亿元，去年同期为2.62亿元，同比大幅下降了52.46%。
（2）平板显示模组自动化本期营收7,131.92万元，去年同期为1.38亿元，同比大幅下降了48.32%。
（3）PCB检测自动化本期营收3,492.46万元，去年同期为6,977.31万元，同比大幅下降了49.95%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
| 锂电检测自动化 |
1.24亿元 |
2.62亿元 |
-52.46% |
| 高端新材料 |
1.07亿元 |
1.28亿元 |
-16.21% |
| 平板显示模组自动化 |
7,131.92万元 |
1.38亿元 |
-48.32% |
| PCB检测自动化 |
3,492.46万元 |
6,977.31万元 |
-49.95% |
| 其他业务 |
4,828.30万元 |
4,177.55万元 |
15.58% |
| 合计 |
3.86亿元 |
6.39亿元 |
-39.6% |
3、锂电检测自动化毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的31.6%，同比小幅下降到了今年的27.81%，主要是因为锂电检测自动化本期毛利率24.75%，去年同期为33.7%，同比下降了8.96%。
产品毛利率方面，2021-2023年半年度锂电检测自动化毛利率呈大幅下降趋势，从2021年半年度的38.29%，大幅下降到2023年半年度的24.75%，2023年半年度高端新材料毛利率为24.45%，同比小幅增加2.55个百分点。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.86亿元 |
6.39亿元 |
-39.60% |
| 营业成本 |
2.79亿元 |
4.37亿元 |
-36.25% |
| 销售费用 |
6,019.93万元 |
5,827.11万元 |
3.31% |
| 管理费用 |
4,873.87万元 |
5,017.31万元 |
-2.86% |
| 财务费用 |
1,043.67万元 |
518.46万元 |
101.30% |
| 研发费用 |
4,470.14万元 |
4,555.37万元 |
-1.87% |
| 所得税费用 |
-62.15万元 |
216.79万元 |
-128.67% |
2023年半年度主营业务利润为-5,920.64万元，去年同期为3,968.23万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.86亿元，同比大幅下降39.60%；（2）毛利率本期为27.81%，同比小幅下降3.79%。
2023年半年度公司营收3.86亿元，同比大幅下降39.6%。虽然营收在下降，但是财务费用、销售费用却在增长。
本期财务费用为1,043.67万元，同比大幅增长101.3%。财务费用大幅增长的原因是：
（1）利息支出本期为1,083.62万元，去年同期为693.95万元，同比大幅增长了56.15%。
（2）汇兑收益本期为13.32万元，去年同期为127.13万元，同比大幅下降了89.53%。
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 利息支出 |
1,083.62万元 |
693.95万元 |
| 汇兑损益 |
-13.32万元 |
-127.13万元 |
| 其他 |
-26.64万元 |
-48.36万元 |
| 合计 |
1,043.67万元 |
518.46万元 |
本期销售费用为6,019.93万元，同比小幅增长3.31%。
虽然业务招待费本期为625.51万元，去年同期为848.80万元，同比下降了26.31%；
但是（1）广告费本期为263.60万元，去年同期为5.28万元，同比大幅增长了近49倍；（2）代理服务费本期为261.18万元，去年同期为149.14万元，同比大幅增长了75.13%；（3）职工薪酬本期为3,264.52万元，去年同期为3,192.15万元，同比增长了2.27%。
销售费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 职工薪酬 |
3,264.52万元 |
3,192.15万元 |
| 差旅费 |
801.66万元 |
799.23万元 |
| 业务招待费 |
625.51万元 |
848.80万元 |
| 广告费 |
263.60万元 |
5.28万元 |
| 代理服务费 |
261.18万元 |
149.14万元 |
| 其他 |
803.46万元 |
832.51万元 |
| 合计 |
6,019.93万元 |
5,827.11万元 |
2、营业总收入同比下降39.60%，净利润由盈转亏
2023年半年度，正业科技营业总收入为3.86亿元，去年同期为6.39亿元，同比大幅下降39.60%，净利润为-5,635.98万元，去年同期为4,248.79万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-5,920.64万元，去年同期为3,968.23万元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从4,121.18万元增长到1.57亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1.57亿元下降到-5,635.98万元。
2023年半年度，正业科技净利润为-5,635.98万元，去年同期为4,248.79万元，由盈转亏。净现金流为3,301.21万元，去年同期为-1,572.69万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-4,023.62万元，去年同期为-1,939.89万元，同比大幅下降107.42%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为1.14亿元，同比大幅增长93.37%，推动净现金流由负转正。
虽然偿还债务支付的现金本期为2.02亿元，同比大幅增长3.84倍；
但是取得借款收到的现金本期为2.83亿元，同比大幅增长162.15%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4,105.05万元，同比大幅增长3.68倍。
2023半年度，企业应收账款合计5.16亿元，占总资产的27.02%，相较于去年同期的7.35亿元大幅减少了29.77%。
本期，企业应收账款周转率为0.71。在2021年半年度到2023年半年度，企业应收账款周转率从1.13大幅下降到了0.71，平均回款时间从159天增加到了253天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为64.14%，28.39%和7.46%。
从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022半年度至2023半年度从76.58%下降到64.14%。
