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国药一致(000028)2023年中报解读:药品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,商誉占有一定比重

国药集团一致药业股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“中国医药集团有限公司”。公司是集制药工业、医药批发、零售连锁为一体的医药上市公司,控股股东为国药控股有限公司.

根据国药一致2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收383.88亿元,同比小幅增长6.25%。扣非净利润7.95亿元,同比增长21.72%。国药一致2023年半年度净利润10.29亿元,业绩同比增长29.52%。

PART 1
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药品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事医药批发、医药零售、其他,其中药品为第一大收入来源,占比85.41%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
医药批发 265.87亿元 69.26% 5.66%
医药零售 116.09亿元 30.24% 24.74%
其他 1.92亿元 0.5% 37.81%
分产品 营业收入 占比 毛利率
药品 327.86亿元 85.41% 11.82%
器械耗材 42.92亿元 11.18% 10.27%
诊断试剂 7.19亿元 1.87% -
仪器设备 3.99亿元 1.04% -
其他业务 1.92亿元 0.5% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
中国 383.88亿元 100.0% 11.59%

2、药品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收383.88亿元,与去年同期的361.29亿元相比,小幅增长了6.25%,主要是因为药品本期营收327.86亿元,去年同期为306.98亿元,同比小幅增长了6.8%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
药品 327.86亿元 306.98亿元 6.8%
器械耗材 42.92亿元 44.80亿元 -4.21%
其他业务 13.10亿元 9.50亿元 37.85%
合计 383.88亿元 361.29亿元 6.25%

3、器械耗材毛利率小幅下降

2023年半年度公司毛利率为11.59%,同比去年的11.6%基本持平。产品毛利率方面,2023年半年度药品毛利率为11.82%,同比增加0.14个百分点,同期器械耗材毛利率为10.27%,同比小幅下降0.47个百分点。

PART 2
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比小幅增加6.25%,净利润同比增加29.52%

2023年半年度,国药一致营业总收入为383.88亿元,去年同期为361.29亿元,同比小幅增长6.25%,净利润为10.29亿元,去年同期为7.95亿元,同比增长29.52%。

本期主营业务利润11.40亿元,同比增长15.55%;本期投资收益1.56亿元,同比大幅增长2.18倍,是推动净利润增加的主要原因。

净利润从2016年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从7.12亿元增长到10.29亿元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比增长15.55%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 383.88亿元 361.29亿元 6.25%
营业成本 339.37亿元 319.39亿元 6.26%
销售费用 26.03亿元 24.86亿元 4.70%
管理费用 5.31亿元 5.09亿元 4.17%
财务费用 7,375.89万元 1.11亿元 -33.67%
研发费用 1,203.66万元 -
所得税费用 2.62亿元 2.40亿元 9.37%

2023年半年度主营业务利润为11.40亿元,去年同期为9.87亿元,同比增长15.55%。

虽然毛利率本期为11.59%,同比下降0.01%,不过营业总收入本期为383.88亿元,同比小幅增长6.25%,推动主营业务利润同比增长。

2023年半年度公司营收383.88亿元,同比小幅增长6.25%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

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