奥赛康(002755)2023年中报解读：消化类收入的大幅下降导致公司营收的下降，主营业务利润亏损增大
北京奥赛康药业股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“陈庆财”。公司主营业务是聚焦于消化、抗肿瘤、抗感染、慢性病等四大主要治疗领域的产品研发、生产、销售,产品定位于临床亟需、国内首仿、创仿结合,产品剂型主要定位于冻干粉针制剂、小容量注射剂、固体口服制剂。
根据奥赛康2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收7.12亿元，同比下降29.56%。扣非净利润-1.84亿元，由盈转亏。奥赛康2023年半年度净利润-1.81亿元，业绩较去年同期亏损增大。
消化类收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为医药制造业，主要产品包括抗肿瘤类、其他类、消化类三项，抗肿瘤类占比43.66%，其他类占比31.28%，消化类占比24.30%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 医药制造业 | 7.06亿元 | 99.24% | 80.57% |
| 其他业务 | 540.42万元 | 0.76% | 80.34% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 抗肿瘤类 | 3.11亿元 | 43.66% | 90.13% |
| 其他类 | 2.23亿元 | 31.28% | 76.58% |
| 消化类 | 1.73亿元 | 24.3% | 68.54% |
| 其他业务 | 540.42万元 | 0.76% | 80.34% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东地区 | 2.48亿元 | 34.86% | 81.65% |
| 华中地区 | 1.15亿元 | 16.22% | 80.30% |
| 华北地区 | 1.03亿元 | 14.49% | 83.56% |
| 华南地区 | 8,256.06万元 | 11.6% | 73.82% |
| 西南地区 | 7,135.22万元 | 10.02% | 83.69% |
| 其他业务 | 9,118.38万元 | 12.81% | - |
2、消化类收入的大幅下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收7.12亿元，与去年同期的10.11亿元相比，下降了29.56%，主要是因为消化类本期营收1.73亿元，去年同期为5.03亿元，同比大幅下降了65.59%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 抗肿瘤类 | 3.11亿元 | 3.36亿元 | -7.58% |
| 其他类 | 2.23亿元 | 1.65亿元 | 35.1% |
| 消化类 | 1.73亿元 | 5.03亿元 | -65.59% |
| 其他业务 | 540.42万元 | 672.19万元 | -19.6% |
| 合计 | 7.12亿元 | 10.11亿元 | -29.56% |
3、消化类毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的89.22%，同比小幅下降到了今年的80.57%，主要是因为消化类本期毛利率68.54%，去年同期为89.15%，同比下降了23.12%。
主营业务利润亏损增大
1、财务收益大幅下降，主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.12亿元 | 10.11亿元 | -29.56% |
| 营业成本 | 1.38亿元 | 1.09亿元 | 26.93% |
| 销售费用 | 4.24亿元 | 6.39亿元 | -33.67% |
| 管理费用 | 6,345.20万元 | 6,602.73万元 | -3.90% |
| 财务费用 | -523.33万元 | -1,494.82万元 | 64.99% |
| 研发费用 | 2.89亿元 | 2.10亿元 | 37.80% |
| 所得税费用 | 102.38万元 | 154.73万元 | -33.83% |
2023年半年度主营业务利润为-2.07亿元，去年同期为-1,198.52万元，较去年同期亏损增大。
虽然销售费用本期为4.24亿元，同比大幅下降33.67%，不过营业总收入本期为7.12亿元，同比下降29.56%，导致主营业务利润亏损增大。
2023年半年度公司营收7.12亿元，同比下降29.56%。虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用却在增长。
1、财务收益大幅下降
本期财务费用为-523.33万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了64.99%。归因于利息收入本期为705.03万元，去年同期为1,651.48万元，同比大幅下降了57.31%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -705.03万元 | -1,651.48万元 |
| 利息费用 | 141.50万元 | 125.65万元 |
| 其他 | 40.21万元 | 31.01万元 |
| 合计 | -523.33万元 | -1,494.82万元 |
2、研发费用大幅增长
本期研发费用为2.89亿元，同比大幅增长37.8%。归因于研发试验材料及服务费本期为2.25亿元，去年同期为1.40亿元，同比大幅增长了60.33%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 研发试验材料及服务费 | 2.25亿元 | 1.40亿元 |
| 职工薪酬 | 4,680.01万元 | 4,846.62万元 |
| 其他 | 1,699.57万元 | 2,079.54万元 |
| 合计 | 2.89亿元 | 2.10亿元 |
2、营业总收入同比降低29.56%，净利润亏损持续增大
2023年半年度，奥赛康营业总收入为7.12亿元，去年同期为10.11亿元，同比下降29.56%，净利润为-1.81亿元，去年同期为-61.74万元，较去年同期亏损增大。
本期主营业务利润-2.07亿元，去年同期为-1,198.52万元，较去年同期亏损增大，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2017年半年度到2019年半年度呈现上升趋势，从235.38万元增长到3.82亿元，而2019年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从3.82亿元下降到-1.81亿元。
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