金力永磁(300748)2023年中报解读：经营活动现金流连续7年低于净利润，钕铁硼磁钢收入的增长推动公司营收的小幅增长
江西金力永磁科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“蔡报贵”。公司主营业务是高性能稀土永磁材料及磁组件的研发、生产、销售。金力永磁产品主要为高性能钕铁硼永磁材料，目前公司已批量供应N52、52M、50H、48SH、48UH、42EH、40AH、35VH等系列牌号高性能钕铁硼永磁材料。
根据金力永磁2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收34.30亿元，同比小幅增长3.82%。扣非净利润2.88亿元，同比大幅下降37.65%。金力永磁2023年半年度净利润3.34亿元，业绩同比下降28.01%。
钕铁硼磁钢收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
产品方面，钕铁硼磁钢为第一大收入来源，占比86.27%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 钕铁硼磁钢 | 29.59亿元 | 86.27% | 14.55% |
| 其他业务 | 4.71亿元 | 13.73% | 23.09% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 中国大陆 | 22.12亿元 | 64.48% | - |
| 其他国家或地区 | 7.48亿元 | 21.8% | - |
| 其他业务 | 4.71亿元 | 13.72% | - |
2、钕铁硼磁钢收入的增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收34.30亿元，与去年同期的33.04亿元相比，小幅增长了3.82%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）钕铁硼磁钢本期营收29.59亿元，去年同期为28.78亿元，同比增长了2.82%。
（2）其他业务本期营收4.71亿元，去年同期为4.26亿元，同比小幅增长了10.61%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 钕铁硼磁钢 | 29.59亿元 | 28.78亿元 | 2.82% |
| 其他业务 | 4.71亿元 | 4.26亿元 | 10.61% |
| 合计 | 34.30亿元 | 33.04亿元 | 3.82% |
3、钕铁硼磁钢毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的20.53%，同比下降到了今年的15.72%，主要是因为钕铁硼磁钢本期毛利率14.55%，去年同期为19.05%，同比下降了4.51%。
主营业务利润同比大幅下降
1、销售费用大幅下降，主营业务利润同比大幅下降39.82%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 34.30亿元 | 33.04亿元 | 3.82% |
| 营业成本 | 28.91亿元 | 26.26亿元 | 10.10% |
| 销售费用 | 1,054.42万元 | 2,058.09万元 | -48.77% |
| 管理费用 | 5,891.38万元 | 8,720.40万元 | -32.44% |
| 财务费用 | -3,868.11万元 | -1.13亿元 | 65.71% |
| 研发费用 | 1.75亿元 | 1.41亿元 | 24.24% |
| 所得税费用 | 2,763.62万元 | 5,871.31万元 | -52.93% |
2023年半年度主营业务利润为3.21亿元，去年同期为5.33亿元，同比大幅下降39.82%。
虽然营业总收入本期为34.30亿元，同比小幅增长3.82%，不过（1）财务费用本期为-3,868.11万元，同比大幅增长65.71%；（2）毛利率本期为15.72%，同比下降4.81%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2023年半年度公司营收34.30亿元，同比小幅增长3.82%。虽然营收在增长，但是销售费用、管理费用却在下降。
1、销售费用大幅下降
本期销售费用为1,054.42万元，同比大幅下降48.77%。销售费用大幅下降的原因是：
（1）职工薪酬本期为411.09万元，去年同期为1,244.90万元，同比大幅下降了66.98%。
（2）参展宣传费本期为28.84万元，去年同期为534.26万元，同比大幅下降了94.6%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 411.09万元 | 1,244.90万元 |
| 业务招待费 | 267.37万元 | 131.26万元 |
| 差旅费 | 136.45万元 | 45.36万元 |
| 样品费 | 132.10万元 | 37.14万元 |
| 参展宣传费 | 28.84万元 | 534.26万元 |
| 其他 | 78.57万元 | 65.17万元 |
| 合计 | 1,054.42万元 | 2,058.09万元 |
2、管理费用大幅下降
本期管理费用为5,891.38万元，同比大幅下降32.44%。管理费用大幅下降的原因是：
请下载并登录APP，即可阅读全文
