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塔牌集团(002233)2023年中报解读:主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长,存货周转率大幅提升

广东塔牌集团股份有限公司于2008年上市,实际控制人为“钟烈华”。公司主要从事各类硅酸盐水泥、预拌混凝土的生产和销售,公司主要产品为硅酸盐水泥熟料、通用硅酸盐水泥和预拌混凝土。公司在中国水泥协会发布的2023年中国水泥上市公司综合实力排名中排第十四位。

根据塔牌集团2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收28.71亿元,同比小幅增长10.72%。扣非净利润3.89亿元,同比大幅增长89.65%。塔牌集团2023年半年度净利润4.89亿元,业绩同比大幅增长178.12%。

PART 1
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主营业务构成

公司的主营业务为工业,其中水泥为第一大收入来源,占比90.63%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
工业 28.57亿元 99.53% 27.66%
其他业务 1,347.10万元 0.47% 81.35%
分产品 营业收入 占比 毛利率
水泥 26.02亿元 90.63% 28.27%
熟料 1.29亿元 4.49% 8.68%
商品混凝土 8,994.87万元 3.13% 21.49%
环保处置 2,333.10万元 0.81% 74.14%
其他业务 2,680.82万元 0.94% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华南地区 26.86亿元 93.55% -
华东地区 1.85亿元 6.45% -

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加10.72%,净利润同比大幅增加178.12%

2023年半年度,塔牌集团营业总收入为28.71亿元,去年同期为25.93亿元,同比小幅增长10.72%,净利润为4.89亿元,去年同期为1.76亿元,同比大幅增长178.12%。

尽管所得税费用本期为1.63亿元,同比大幅增长170.71%,然而(1)主营业务利润本期为5.42亿元,同比大幅增长99.16%;(2)公允价值变动收益本期为3,866.51万元,去年同期为-1.14亿元,同比大幅增长133.93%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势,从9.19亿元下降到1.76亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从1.76亿元增长到4.89亿元。

2、主营业务利润同比大幅增长99.16%,研发费用下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 28.71亿元 25.93亿元 10.72%
营业成本 20.70亿元 20.63亿元 0.33%
销售费用 3,681.26万元 3,114.71万元 18.19%
管理费用 1.91亿元 2.02亿元 -5.01%
财务费用 -2,092.27万元 -1,850.99万元 -13.04%
研发费用 478.68万元 632.31万元 -24.30%
所得税费用 1.63亿元 6,036.92万元 170.71%

2023年半年度主营业务利润为5.42亿元,去年同期为2.72亿元,同比大幅增长99.16%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为28.71亿元,同比小幅增长10.72%。

2023年半年度公司营收28.71亿元,同比小幅增长10.72%。虽然营收在增长,但是研发费用、财务费用却在下降。

1、财务收益小幅增长

本期财务费用为-2,092.27万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期小幅增长了13.03%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达4.27%。重要原因在于:

(1)利息收入本期为2,212.80万元,去年同期为2,026.29万元,同比小幅增长了9.2%。

(2)其他本期为120.53万元,去年同期为175.30万元,同比大幅下降了31.24%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -2,212.80万元 -2,026.29万元
其他 120.53万元 175.30万元
合计 -2,092.27万元 -1,850.99万元

2、研发费用下降

本期研发费用为478.68万元,同比下降24.3%。归因于人工费用本期为451.07万元,去年同期为584.48万元,同比下降了22.82%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
人工费用 451.07万元 584.48万元
其他 27.61万元 47.83万元
合计 478.68万元 632.31万元

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