南卫股份(603880)2023年中报解读：存货周转率提升，净现金流较去年同期大幅下降
江苏南方卫材医药股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“李平”。公司主要从事透皮产品、医用胶布胶带及绷带、急救包、运动保护产品、护理产品等产品研发、生产和销售。目前已形成了创可贴、贴膏剂、敷料、医用胶布胶带及绷带、急救包、运动保护用品、护理用品等产品系列。
根据南卫股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收3.53亿元，同比大幅增长37.99%。扣非净利润813.07万元，同比大幅增长39.57%。南卫股份2023年半年度净利润796.01万元，业绩同比大幅增长32.93%。本期经营活动产生的现金流净额为-8,488.84万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增加32.93%，净现金流同比大幅降低93.28%
2023年半年度，ST南卫净利润为796.01万元，去年同期为598.81万元，同比大幅增长32.93%。净现金流为-5,948.41万元，去年同期为-3,077.69万元，较去年同期大幅下降93.28%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为3,333.74万元，去年同期为-1.31亿元，由负转正，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-8,488.84万元，去年同期为2,119.27万元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-793.30万元，去年同期为7,941.48万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为3.69亿元，同比下降19.74%；
但是取得借款收到的现金本期为3.66亿元，同比大幅下降32.70%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为883.24万元，同比大幅下降93.27%。
2、收到其他与投资活动有关的现金本期为4,200.00万元，同比增长4,200.00万元。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-8,488.84万元，去年同期为2,119.27万元，由正转负。
固然本期存货减少585.90万元，去年同期为-7,610.10万元，由负转正，然而本期经营性应付项目减少1.10亿元，去年同期为-7,504.99万元，由负转正，导致经营活动现金流净额由正转负。
利润倚仗对江苏省医药有限公司投资收益
在2023年半年度报告中，南卫股份用于对外股权投资的资产为6,461.61万元，占总资产的4.59%。对外股权投资所产生的收益为404.75万元，占净利润796.01万元的50.85%。
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