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喜悦智行(301198)2023年中报解读:租赁及运营服务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净现金流同比大幅增长

宁波喜悦智行科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“罗志强”。公司是专业提供定制化可循环塑料包装整体解决方案的服务商。公司的主要产品包括:组合成套类包装产品、厚壁吸塑类包装单元、薄壁吸塑类包装单元、周转箱类包装单元等不同系列可循环塑料包装。

根据喜悦智行2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收2.03亿元,同比小幅增长10.91%。扣非净利润2,426.09万元,同比小幅增长7.02%。喜悦智行2023年半年度净利润2,744.06万元,业绩同比下降21.21%。

PART 1
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租赁及运营服务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括可循环包装产品和租赁及运营服务两项,其中可循环包装产品占比51.37%,租赁及运营服务占比40.66%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
可循环包装产品 1.04亿元 51.37% 19.57%
租赁及运营服务 8,241.11万元 40.66% 42.88%
其他 1,615.93万元 7.97% 12.18%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 1.86亿元 91.77% -
其他业务 1,615.93万元 7.97% 12.18%
境外 51.59万元 0.25% -

2、租赁及运营服务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收2.03亿元,与去年同期的1.83亿元相比,小幅增长了10.91%,主要是因为租赁及运营服务本期营收8,241.11万元,去年同期为4,827.43万元,同比大幅增长了70.71%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
可循环包装产品 1.04亿元 1.26亿元 -17.67%
租赁及运营服务 8,241.11万元 4,827.43万元 70.71%
其他 1,615.93万元 799.65万元 102.08%
合计 2.03亿元 1.83亿元 10.91%

3、可循环包装产品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的33.02%,同比小幅下降到了今年的28.46%,主要是因为可循环包装产品本期毛利率19.57%,去年同期为29.62%,同比大幅下降了10.05%。

PART 2
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净利润连续4年增长

1、营业总收入同比小幅增加10.91%,净利润同比降低21.21%

2023年半年度,喜悦智行营业总收入为2.03亿元,去年同期为1.83亿元,同比小幅增长10.91%,净利润为2,744.06万元,去年同期为3,482.90万元,同比下降21.21%。

尽管信用减值损失本期为264.21万元,去年同期为-53.37万元,同比大幅增长5.95倍,然而(1)营业外利润本期为29.51万元,同比大幅下降96.25%;(2)主营业务利润本期为2,656.55万元,同比小幅下降6.85%;(3)公允价值变动收益本期为230.80万元,同比大幅下降45.62%,导致净利润同比下降。

净利润2020年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从2,115.17万元增长到2,744.06万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.03亿元 1.83亿元 10.91%
营业成本 1.45亿元 1.22亿元 18.46%
销售费用 1,073.82万元 1,049.26万元 2.34%
管理费用 1,349.91万元 1,521.20万元 -11.26%
财务费用 -49.30万元 41.12万元 -219.89%
研发费用 589.54万元 462.64万元 27.43%
所得税费用 659.72万元 733.98万元 -10.12%

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