紫江企业(600210)2023年中报解读:存货周转率持续下降,主营业务利润同比小幅增长
上海紫江企业集团股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“沈雯”。公司主营业务是包装业务。其主要产品包括PET 瓶及瓶坯、瓶盖、标签、喷铝纸及纸板、彩色纸包装印刷、薄膜基材、饮料OEM等产品。
根据紫江企业2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收47.46亿元,同比基本持平。扣非净利润2.96亿元,同比增长28.35%。紫江企业2023年半年度净利润3.35亿元,业绩同比增长26.39%。
公司的主要业务为工业,占比高达83.6%,主要产品包括PET瓶及瓶坯、PET瓶及瓶坯、皇冠盖及标签、OEM饮料四项,彩色纸包装印刷占比19.82%,PET瓶及瓶坯占比18.00%,皇冠盖及标签占比15.37%,OEM饮料占比9.39%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
工业 |
39.67亿元 |
83.6% |
- |
商业 |
5.50亿元 |
11.58% |
- |
其他业务 |
1.76亿元 |
3.7% |
49.49% |
房地产业 |
4,013.69万元 |
0.85% |
- |
服务业 |
1,258.01万元 |
0.27% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
彩色纸包装印刷 |
9.40亿元 |
19.82% |
- |
PET瓶及瓶坯 |
8.54亿元 |
18.0% |
- |
皇冠盖及标签 |
7.30亿元 |
15.37% |
- |
OEM饮料 |
4.46亿元 |
9.39% |
- |
快速消费品商贸 |
4.05亿元 |
8.53% |
- |
其他业务 |
13.71亿元 |
28.89% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
华东地区 |
36.01亿元 |
75.88% |
- |
华南地区 |
5.21亿元 |
10.98% |
- |
华中地区 |
4.07亿元 |
8.59% |
- |
其他业务 |
2.16亿元 |
4.55% |
- |
1、营业总收入基本持平,净利润同比增加26.39%
2023年半年度,紫江企业营业总收入为47.46亿元,去年同期为46.24亿元,同比基本持平,净利润为3.35亿元,去年同期为2.65亿元,同比增长26.39%。
尽管所得税费用本期为7,758.84万元,同比增长23.25%,然而(1)主营业务利润本期为3.88亿元,同比小幅增长14.92%;(2)信用减值损失本期为-1,286.60万元,去年同期为-3,555.31万元,同比大幅增长63.81%,推动净利润同比增长。
净利润从2018年半年度到2020年半年度呈现下降趋势,从3.14亿元下降到2.57亿元,而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从2.57亿元增长到3.35亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长14.92%,财务费用小幅下降
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
47.46亿元 |
46.24亿元 |
2.64% |
营业成本 |
36.97亿元 |
36.74亿元 |
0.61% |
销售费用 |
9,349.41万元 |
1.00亿元 |
-6.79% |
管理费用 |
3.23亿元 |
2.82亿元 |
14.57% |
财务费用 |
4,204.68万元 |
4,803.98万元 |
-12.48% |
研发费用 |
1.60亿元 |
1.47亿元 |
8.94% |
所得税费用 |
7,758.84万元 |
6,295.29万元 |
23.25% |
2023年半年度主营业务利润为3.88亿元,去年同期为3.38亿元,同比小幅增长14.92%。
虽然管理费用本期为3.23亿元,同比小幅增长14.57%,不过(1)营业总收入本期为47.46亿元,同比增长2.64%;(2)毛利率本期为22.10%,同比小幅增长1.57%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2023年半年度公司营收47.46亿元,同比基本持平。
本期财务费用为4,204.68万元,同比小幅下降12.47%。财务费用小幅下降的原因是:虽然本期汇兑损失为3.06万元,去年同期汇兑收益为180.36万元;但是利息费用本期为5,406.75万元,去年同期为6,273.75万元,同比小幅下降了13.82%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
利息费用 |
5,406.75万元 |
6,273.75万元 |
减:利息收入 |
-1,337.81万元 |
-1,420.69万元 |
汇兑损益 |
3.06万元 |
-180.36万元 |
其他 |
132.69万元 |
131.27万元 |
合计 |
4,204.68万元 |
4,803.98万元 |
在2023年半年度报告中,紫江企业用于金融投资的资产为12.74亿元,占总资产的10.15%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,411.62万元,占净利润3.35亿元的4.21%。
2023年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
中航民用航空电子有限公司 |
8.18亿元 |
上海紫都置业发展有限公司 |
2.25亿元 |
其他 |
2.31亿元 |
合计 |
12.74亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和其他非流动金融资产在持有期间的投资收益。
2023年金融投资收益来源方式
项目 |
类别 |
收益金额 |
投资收益 |
其他非流动金融资产在持有期间的投资收益 |
355.45万元 |
公允价值变动收益 |
其他非流动金融资产公允价值变动收益 |
1,056.17万元 |
合计 |
|
1,411.62万元 |
2023年半年度,企业存货周转率为1.60,在2019年半年度到2023年半年度,存货周转率连续5年下降,平均回款时间从90天增加到了112天,企业存货周转能力下降,2023年半年度紫江企业存货余额合计23.30亿元,占总资产的18.57%。