英科医疗(300677)2023年中报解读:个人防护类收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,金融投资收益逐年递增
英科医疗科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“刘方毅”。公司为综合型医疗护理产品供应商,主营业务涵盖医疗防护、康复护理、保健理疗、检查耗材四大板块,主要产品包括一次性手套、轮椅、冷热敷、电极片等多种类型的护理产品。经过多年的发展,公司已成为全球领先的医疗耗材供应商之一。
根据英科医疗2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收32.95亿元,同比小幅下降11.91%。扣非净利润1.71亿元,同比大幅下降53.23%。英科医疗2023年半年度净利润3.04亿元,业绩同比下降24.63%。
个人防护类收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
产品方面,个人防护类为第一大收入来源,占比89.94%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
个人防护类 | 29.64亿元 | 89.94% | 9.28% |
康复护理类 | 1.79亿元 | 5.43% | 18.83% |
其他产品 | 1.52亿元 | 4.63% | 28.33% |
2、个人防护类收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收32.95亿元,与去年同期的37.40亿元相比,小幅下降了11.91%,主要是因为个人防护类本期营收29.64亿元,去年同期为34.81亿元,同比小幅下降了14.85%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
个人防护类 | 29.64亿元 | 34.81亿元 | -14.85% |
康复护理类 | 1.79亿元 | 1.51亿元 | 18.93% |
其他产品 | 1.52亿元 | 1.09亿元 | 39.28% |
合计 | 32.95亿元 | 37.40亿元 | -11.91% |
3、个人防护类毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的17.57%,同比大幅下降到了今年的10.68%,主要是因为个人防护类本期毛利率9.28%,去年同期为17.53%,同比大幅下降了8.25%。
4、个人防护类毛利率持续下降
产品毛利率方面,2021-2023年半年度个人防护类毛利率呈大幅下降趋势,从2021年半年度的71.52%,大幅下降到2023年半年度的9.28%,2023年半年度康复护理类毛利率为18.83%,同比大幅增加10.81个百分点。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降40.13%,销售费用小幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 32.95亿元 | 37.40亿元 | -11.91% |
营业成本 | 29.43亿元 | 30.83亿元 | -4.54% |
销售费用 | 1.09亿元 | 1.03亿元 | 6.34% |
管理费用 | 2.43亿元 | 2.24亿元 | 8.64% |
财务费用 | -4.57亿元 | -3.23亿元 | -41.37% |
研发费用 | 1.34亿元 | 1.40亿元 | -4.58% |
所得税费用 | 1.20亿元 | 1.21亿元 | -0.84% |
2023年半年度主营业务利润为2.91亿元,去年同期为4.86亿元,同比大幅下降40.13%。
虽然财务费用本期为-4.57亿元,同比大幅下降41.37%,不过(1)营业总收入本期为32.95亿元,同比小幅下降11.91%;(2)毛利率本期为10.68%,同比大幅下降6.89%,导致主营业务利润同比大幅下降。
2023年半年度公司营收32.95亿元,同比小幅下降11.91%。虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。
本期销售费用为1.09亿元,同比小幅增长6.34%。销售费用小幅增长的原因如下表所示:
销售费用增长项 | 本期发生额 | 上期发生额 | 销售费用下降项 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|---|---|---|
职工薪酬 | 5,185.63万元 | 4,200.74万元 | 办公费 | 1,384.73万元 | 1,658.94万元 |
差旅费 | 1,063.28万元 | 666.42万元 | 广告宣传费 | 860.21万元 | 1,133.25万元 |
非主营业务中公允价值变动收益本期为8,875.91万元,占利润总额20.90%,同比大幅增长4.91倍。投资收益本期为5,186.53万元,占利润总额12.22%,同比大幅增长3.00倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
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投资收益 | 5,186.53万元 | 12.22% | 299.70% |
公允价值变动收益 | 8,875.91万元 | 20.90% | 490.89% |
资产减值损失 | -68.14万元 | -0.16% | 96.55% |
营业外收入 | 105.07万元 | 0.25% | -43.17% |
营业外支出 | 2,078.43万元 | 4.90% | 26.15% |
其他收益 | 2,490.16万元 | 5.86% | -22.30% |
信用减值损失 | -1,126.68万元 | -2.65% | -177.77% |
资产处置收益 | 4.44万元 | 0.01% | 107.92% |
2、营业总收入同比小幅降低11.91%,净利润同比降低24.63%
2023年半年度,英科医疗营业总收入为32.95亿元,去年同期为37.40亿元,同比小幅下降11.91%,净利润为3.04亿元,去年同期为4.04亿元,同比下降24.63%。
净利润同比下降原因是:
净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 2.91亿元 | -40.13% | 公允价值变动收益 | 8,875.91万元 | 490.89% |
投资收益 | 5,186.53万元 | 299.70% |
净利润从2016年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从4,986.32万元增长到58.81亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从58.81亿元下降到3.04亿元。
净现金流由负转正
2023年半年度,英科医疗净利润为3.04亿元,去年同期为4.04亿元,同比下降24.63%。净现金流为11.52亿元,去年同期为-5,317.84万元,由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为5,486.25万元,同比大幅下降92.86%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为25.42亿元,同比大幅增长17.84倍,推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
1、取得借款收到的现金本期为31.52亿元,同比大幅增长2.30倍。
2、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为9,914.63万元,同比大幅下降76.48%。
委托他人投资或管理资产的损益增加了归母净利润的收益
英科医疗2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.22亿元,占归母净利润的41.78%。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
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委托他人投资或管理资产的损益 | 1.41亿元 |
政府补助 | 2,490.16万元 |
其他 | -4,304.43万元 |
合计 | 1.22亿元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额2,490.16万元,具体来源如下表所示: