根据西部牧业2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.73亿元，同比小幅下降7.86%。扣非净利润88.50万元，同比大幅下降91.15%。西部牧业2023年半年度净利润2,025.30万元，业绩同比下降27.19%。

公司的主要业务为工业，占比高达72.85%，主要产品包括乳制品和饲料两项，其中乳制品占比72.85%，饲料占比21.79%。

2023年半年度公司营收5.73亿元，与去年同期的6.22亿元相比，小幅下降了7.85%。

主营业务小幅下降的原因是：

（1）乳制品本期营收4.17亿元，去年同期为5.15亿元，同比下降了18.9%。

（2）工业本期营收4.17亿元，去年同期为5.15亿元，同比下降了18.9%。

2023年半年度公司毛利率从去年同期的17.64%，同比小幅下降到了今年的16.75%，主要是因为其他本期毛利率11.56%，去年同期为14.24%，同比下降了2.68%。

产品毛利率方面，2021-2023年半年度乳制品毛利率呈小幅增长趋势，从2021年半年度的17.99%，小幅增长到2023年半年度的18.68%，2021-2023年半年度工业毛利率呈小幅增长趋势，从2021年半年度的17.99%，小幅增长到2023年半年度的18.68%。

2023年半年度，西部牧业营业总收入为5.73亿元，去年同期为6.22亿元，同比小幅下降7.86%，净利润为2,025.30万元，去年同期为2,781.52万元，同比下降27.19%。

尽管信用减值损失本期为-813.21万元，去年同期为-918.41万元，同比小幅增长11.45%，然而（1）投资收益本期为-613.06万元，去年同期为-233.93万元，同比大幅下降162.07%；（2）所得税费用本期为363.23万元，同比大幅增长110.62%；（3）主营业务利润本期为3,587.25万元，同比小幅下降4.78%，导致净利润同比下降。

净利润从2017年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从-4,890.75万元增长到2,747.99万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从2,747.99万元下降到2,025.30万元。

2023年半年度主营业务利润为3,587.25万元，去年同期为3,767.32万元，同比小幅下降4.78%。

主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.73亿元，同比小幅下降7.86%；（2）毛利率本期为16.75%，同比小幅下降0.89%。

非主营业务中信用减值损失本期为-813.21万元，占利润总额34.05%，同比小幅增长11.45%。投资收益本期为-613.06万元，占利润总额25.67%，同比大幅下降162.07%。

2023年半年度，西部牧业净利润为2,025.30万元，去年同期为2,781.52万元，同比下降27.19%。净现金流为-3,542.25万元，去年同期为9,492.18万元，由正转负。

净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-1,291.10万元，去年同期为6,559.03万元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-1,510.22万元，去年同期为3,520.25万元，由正转负。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是：

1、取得借款收到的现金本期为4,900.00万元，同比大幅下降30.00%。

2、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为2,460.22万元，同比大幅增长4.13倍。

西部牧业2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为309.81万元，非经常性损益为221.30万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额172.41万元，具体来源如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1,629.89万元，其中152.50万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助19.91万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,477.39万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年半年度报告中，西部牧业用于对外股权投资的资产为6,914.75万元，占总资产的5.71%。对外股权投资所产生的收益为-613.06万元，占净利润2,025.3万元的-30.27%。