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国药股份(600511)2023年中报解读:对外股权投资收益逐年递增,净现金流较去年同期大幅下降
国药集团药业股份有限公司于2002年上市,实际控制人为“中国医药集团有限公司”。公司主营业务是医药流通。公司的主要产品是批发中成药、化学药制剂、化学原料药、抗生素、生化药品。
根据国药股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收241.40亿元,同比小幅增长9.70%。扣非净利润9.51亿元,同比小幅增长11.21%。国药股份2023年半年度净利润10.63亿元,业绩同比小幅增长13.95%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.66亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务构成
产品方面,商业分部为第一大收入来源,占比97.09%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
商业分部 | 234.37亿元 | 97.09% | - |
其他 | 7.03亿元 | 2.91% | - |
PART 2
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主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 241.40亿元 | 220.06亿元 | 9.70% |
营业成本 | 222.74亿元 | 202.88亿元 | 9.79% |
销售费用 | 4.75亿元 | 4.19亿元 | 13.17% |
管理费用 | 2.02亿元 | 1.86亿元 | 8.10% |
财务费用 | -2,237.20万元 | -2,038.26万元 | -9.76% |
研发费用 | 3,433.74万元 | 2,982.67万元 | 15.12% |
所得税费用 | 2.62亿元 | 2.53亿元 | 3.50% |
2023年半年度主营业务利润为11.32亿元,去年同期为10.51亿元,同比小幅增长7.75%。
虽然毛利率本期为7.73%,同比下降0.08%,不过营业总收入本期为241.40亿元,同比小幅增长9.70%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2023年半年度公司营收241.40亿元,同比小幅增长9.7%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-2,237.20万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期小幅增长了9.76%。整体来看:虽然利息支出本期为2,578.90万元,去年同期为1,357.87万元,同比大幅增长了89.92%,但是利息收入本期为5,486.86万元,去年同期为4,054.50万元,同比大幅增长了35.33%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -5,486.86万元 | -4,054.50万元 |
利息支出 | 2,578.90万元 | 1,357.87万元 |
其他 | 670.76万元 | 658.37万元 |
合计 | -2,237.20万元 | -2,038.26万元 |
PART 3
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对外股权投资收益逐年递增
在2023年半年度报告中,国药股份用于对外股权投资的资产为14.89亿元,占总资产的4.83%。对外股权投资所产生的收益为2.21亿元,占净利润10.63亿元的20.8%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
宜昌人福 | 13.67亿元 | 2.34亿元 |
其他 | 1.22亿元 | 457.39万元 |
合计 | 14.89亿元 | 2.39亿元 |
1、宜昌人福
宜昌人福业务性质为化学药品原料药制造。
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
宜昌人福 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2023年中 | 20.00 | 2.34亿元 | 13.67亿元 |
2022年中 | 20.00 | 2.06亿元 | 13.11亿元 |
2022年末 | 20.00 | 4.2亿元 | 13.4亿元 |
2021年末 | 20.00 | 3.76亿元 | 11.06亿元 |
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