根据光明乳业2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收141.39亿元，同比基本持平。扣非净利润3.17亿元，同比大幅增长31.03%。光明乳业2023年半年度净利润4.19亿元，业绩同比小幅增长11.83%。

公司主要产品包括液态奶和其他乳制品两项，其中液态奶占比58.40%，其他乳制品占比29.80%。

2023年半年度，光明乳业营业总收入为141.39亿元，去年同期为144.11亿元，同比基本持平，净利润为4.19亿元，去年同期为3.75亿元，同比小幅增长11.83%。

尽管信用减值损失本期为-645.94万元，去年同期为1,438.51万元，同比大幅下降144.90%，然而（1）资产减值损失本期为2,498.30万元，去年同期为-611.20万元，同比大幅增长5.09倍；（2）营业外利润本期为1,651.00万元，去年同期为-13.96万元，扭亏为盈；（3）所得税费用本期为9,656.17万元，同比小幅下降12.26%，推动净利润同比小幅增长。

净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现下降趋势，从5.11亿元下降到2.20亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从2.20亿元增长到4.19亿元。

2023年半年度，光明乳业净利润为4.19亿元，去年同期为3.75亿元，同比小幅增长11.83%。净现金流为-2.25亿元，去年同期为-6.54亿元，较去年同期大幅增长65.55%。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-5.32亿元，去年同期为-3.68亿元，同比大幅下降44.73%，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-3.09亿元，去年同期为-6.59亿元，同比大幅增长53.16%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为6.16亿元，同比大幅增长65.32%，推动净现金流同比大幅增长。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.93亿元，同比大幅下降46.30%。

筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为7.69亿元，同比小幅下降7.68%；

但是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为2.35亿元，同比大幅增长3.42倍。

本期经营活动现金流净额为6.16亿元，同比大幅增长65.32%。

固然本期经营性应付项目减少12.28亿元，同比大幅增长5.51倍，然而（1）本期经营性应收项目减少1.47亿元，去年同期为-4.43亿元，由负转正；（2）本期存货减少4.51亿元，去年同期为-659.90万元，由负转正，推动经营活动现金流净额同比大幅增长。

在2023年半年度报告中，光明乳业形成的商誉为8.1亿元，占净资产的7.49%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为青海小西牛生物乳业股份有限公司、新西兰新莱特非同一控制Talbot及Dairyworks和新莱特。

由2023年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为8,476.39万元，同比盈利下降33.78%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

新西兰新莱特非同一控制收购Talbot及Dairyworks的历年业绩数据如下表所示：