国网信通(600131)2023年中报解读：净利润连续3年增长，对四川福堂水电有限公司投资收益贡献一定利润
国网信息通信股份有限公司于1998年上市。公司的主营业务为云网基础设施、云平台、云应用及相关企业运营支撑服务业务。具体业务为云网基础设施、云平台、云应用及相关企业运营支撑服务业务。
根据国网信通2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收28.26亿元，同比小幅下降4.12%。扣非净利润2.11亿元，同比小幅下降4.50%。国网信通2023年半年度净利润2.50亿元，业绩同比小幅增长8.19%。本期经营活动产生的现金流净额为-6.54亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
主营业务构成
公司的主营业务为信息通信，主要产品包括云网基础设施和电力数字化服务两项，其中云网基础设施占比54.80%，电力数字化服务占比25.23%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 信息通信 | 28.13亿元 | 99.56% | 18.71% |
| 其他业务 | 1,244.68万元 | 0.44% | 27.96% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 云网基础设施 | 15.49亿元 | 54.8% | - |
| 电力数字化服务 | 7.13亿元 | 25.23% | - |
| 企业数字化服务 | 5.52亿元 | 19.52% | - |
| 其他业务 | 1,244.68万元 | 0.44% | 27.96% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华北 | 12.83亿元 | 45.41% | - |
| 华东 | 8.20亿元 | 29.03% | - |
| 华中 | 2.00亿元 | 7.07% | - |
| 西北 | 1.88亿元 | 6.64% | - |
| 西南 | 1.78亿元 | 6.31% | - |
| 其他业务 | 1.57亿元 | 5.54% | - |
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降14.47%，研发费用增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 28.26亿元 | 29.47亿元 | -4.12% |
| 营业成本 | 22.96亿元 | 23.92亿元 | -4.03% |
| 销售费用 | 8,773.83万元 | 9,066.18万元 | -3.23% |
| 管理费用 | 1.55亿元 | 1.59亿元 | -2.24% |
| 财务费用 | -807.35万元 | -288.84万元 | -179.52% |
| 研发费用 | 1.17亿元 | 1.02亿元 | 15.19% |
| 所得税费用 | 369.16万元 | 1,704.66万元 | -78.34% |
2023年半年度主营业务利润为1.72亿元，去年同期为2.02亿元，同比小幅下降14.47%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为28.26亿元，同比小幅下降4.12%；（2）毛利率本期为18.75%，同比下降0.08%。
2023年半年度公司营收28.26亿元，同比小幅下降4.12%。虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。
本期研发费用为1.17亿元，同比增长15.19%。
研发费用增长的原因是：
虽然职工薪酬本期为5,052.66万元，去年同期为5,713.29万元，同比小幅下降了11.56%；
但是（1）技术服务费本期为4,891.46万元，去年同期为3,586.22万元，同比大幅增长了36.4%；（2）其他本期为1,456.80万元，去年同期为423.04万元，同比大幅增长了近2倍。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 5,052.66万元 | 5,713.29万元 |
| 技术服务费 | 4,891.46万元 | 3,586.22万元 |
| 其他 | 1,749.53万元 | 851.76万元 |
| 合计 | 1.17亿元 | 1.02亿元 |
非主营业务中投资收益本期为5,396.81万元，占利润总额21.29%，同比小幅增长5.34%。营业外收入本期为3,977.69万元，占利润总额15.70%，同比大幅增长205.40倍。信用减值损失本期为-2,770.81万元，占利润总额10.93%，同比大幅下降140.74%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 5,396.81万元 | 21.29% | 5.34% |
| 资产减值损失 | 516.46万元 | 2.04% | 197.35% |
| 营业外收入 | 3,977.69万元 | 15.70% | 20540.09% |
| 营业外支出 | 126.45万元 | 0.50% | 425.15% |
| 其他收益 | 1,105.87万元 | 4.36% | -7.01% |
| 信用减值损失 | -2,770.81万元 | -10.93% | -140.74% |
2、营业总收入同比小幅降低4.12%，净利润同比小幅增加8.19%
2023年半年度，国网信通营业总收入为28.26亿元，去年同期为29.47亿元，同比小幅下降4.12%，净利润为2.50亿元，去年同期为2.31亿元，同比小幅增长8.19%。
净利润同比小幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业外利润 | 3,851.24万元 | 80201.20% | 主营业务利润 | 1.72亿元 | -14.47% |
| 所得税费用 | 369.16万元 | -78.34% | 信用减值损失 | -2,770.81万元 | -140.74% |
净利润从2019年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从2.01亿元增长到2.50亿元。
对四川福堂水电有限公司投资收益贡献一定利润
在2023年半年度报告中，国网信通用于对外股权投资的资产为3.31亿元，占总资产的2.71%。对外股权投资所产生的收益为4,767.95万元，占净利润2.5亿元的19.09%。
对外股权投资构成表
| 项目 | 金额 | 收益 |
|---|---|---|
| 四川福堂水电有限公司 | 2.98亿元 | 5,727.04万元 |
| 其他 | 3,344.26万元 | -959.09万元 |
| 合计 | 3.31亿元 | 4,767.95万元 |
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