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华新环保(301265)2023年中报解读:资产负债率同比大幅下降,危险废物处置毛利率提升

华新绿源环保股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“张军”。公司的主营业务是从事电子废弃物拆解、报废机动车拆解、废旧电子设备回收再利用和危险废物处置业务。主要产品与服务有电子废弃物拆解产物、报废机动车拆解产物、废旧电子设备回收再利用产品、危险废物处置服务。

根据华新环保2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收3.65亿元,同比小幅下降3.20%。扣非净利润5,700.63万元,同比小幅下降11.53%。华新环保2023年半年度净利润6,227.29万元,业绩同比小幅下降8.39%。

PART 1
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危险废物处置毛利率提升

1、主营业务构成

公司主要产品包括电子废弃物拆解和危险废物处置两项,其中电子废弃物拆解占比59.62%,危险废物处置占比22.56%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
电子废弃物拆解 2.18亿元 59.62% 16.61%
危险废物处置 8,239.45万元 22.56% 68.75%
报废机动车拆解 3,139.90万元 8.6% -
废旧电子设备回收再利用 2,812.79万元 7.7% -
其他业务 555.08万元 1.52% 46.27%

2、危险废物处置收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2023年半年度公司营收3.65亿元,与去年同期的3.77亿元相比,小幅下降了3.2%。

主营业务小幅下降的原因是:

(1)危险废物处置本期营收8,239.45万元,去年同期为9,063.30万元,同比小幅下降了9.09%。

(2)电子废弃物拆解本期营收2.18亿元,去年同期为2.24亿元,同比下降了2.77%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
电子废弃物拆解 2.18亿元 2.24亿元 -2.77%
危险废物处置 8,239.45万元 9,063.30万元 -9.09%
其他业务 6,507.78万元 6,270.73万元 3.78%
合计 3.65亿元 3.77亿元 -3.2%

3、危险废物处置毛利率提升

2023年半年度公司毛利率为29.5%,同比去年的29.74%基本持平。产品毛利率方面,2023年半年度电子废弃物拆解毛利率为16.61%,同比小幅下降2.40个百分点,同期危险废物处置毛利率为68.75%,同比增加10.88个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比小幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.65亿元 3.77亿元 -3.20%
营业成本 2.58亿元 2.65亿元 -2.87%
销售费用 190.13万元 180.95万元 5.08%
管理费用 2,787.45万元 1,987.14万元 40.27%
财务费用 -413.47万元 152.09万元 -371.87%
研发费用 839.23万元 864.02万元 -2.87%
所得税费用 693.88万元 833.87万元 -16.79%

2023年半年度主营业务利润为6,909.66万元,去年同期为7,517.51万元,同比小幅下降8.09%。

主营业务利润同比小幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为3.65亿元,同比小幅下降3.20%;(2)管理费用本期为2,787.45万元,同比大幅增长40.27%;(3)毛利率本期为29.50%,同比下降0.24%。

2023年半年度公司营收3.65亿元,同比小幅下降3.2%。

1、财务费用大幅下降

本期财务费用为-413.47万元,去年同期为152.09万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达6.64%。整体来看:虽然利息费用总额本期为239.67万元,去年同期为147.87万元,同比大幅增长了62.08%,但是利息收入本期为673.58万元,去年同期为6.31万元,同比大幅增长了近106倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 -673.58万元 -6.31万元
利息费用总额 239.67万元 147.87万元
利息费用 239.67万元 147.87万元
其他 -219.22万元 -137.35万元
合计 -413.47万元 152.09万元

2、管理费用大幅增长

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