金开新能(600821)2023年中报解读:应收账款减值风险高,应收账款坏账风险较大
金开新能源股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“天津市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是新能源电力的开发、投资、建设及运营,主要包括光伏发电和风力发电两个板块。主要产品是风力发电、光伏发电。
根据金开新能2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收17.08亿元,同比小幅增长10.72%。扣非净利润4.69亿元,同比增长29.22%。金开新能2023年半年度净利润5.52亿元,业绩同比大幅增长36.72%。本期经营活动产生的现金流净额为7.50亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司主要产品包括光伏发电收入和风力发电收入两项,其中光伏发电收入占比53.13%,风力发电收入占比44.14%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
光伏发电收入 | 9.07亿元 | 53.13% | - |
风力发电收入 | 7.54亿元 | 44.14% | - |
原材料代采收入 | 3,114.19万元 | 1.82% | - |
运维服务收入 | 689.65万元 | 0.4% | - |
生物质发电收入 | 615.11万元 | 0.36% | - |
其他业务 | 239.48万元 | 0.15% | - |
净利润连续5年增长
1、营业总收入同比小幅增加10.72%,净利润同比大幅增加36.72%
2023年半年度,金开新能营业总收入为17.08亿元,去年同期为15.43亿元,同比小幅增长10.72%,净利润为5.52亿元,去年同期为4.03亿元,同比大幅增长36.72%。
本期主营业务利润4.91亿元,同比小幅增长11.82%;本期营业外利润4,229.73万元,去年同期为-703.19万元,扭亏为盈;本期投资收益7,004.04万元,同比大幅增长2.24倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2014年半年度到2019年半年度呈现下降趋势,从571.96万元下降到-7,902.42万元,而2019年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从-7,902.42万元增长到5.52亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长11.82%,财务费用小幅下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 17.08亿元 | 15.43亿元 | 10.72% |
营业成本 | 6.83亿元 | 5.49亿元 | 24.43% |
销售费用 | 89.07万元 | - | |
管理费用 | 1.13亿元 | 9,717.91万元 | 16.06% |
财务费用 | 3.97亿元 | 4.31亿元 | -7.95% |
研发费用 | 626.58万元 | 203.86万元 | 207.36% |
所得税费用 | 5,893.37万元 | 5,326.72万元 | 10.64% |
2023年半年度主营业务利润为4.91亿元,去年同期为4.39亿元,同比小幅增长11.82%。
虽然毛利率本期为60.04%,同比小幅下降4.40%,不过营业总收入本期为17.08亿元,同比小幅增长10.72%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2023年半年度公司营收17.08亿元,同比小幅增长10.72%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为3.97亿元,同比小幅下降7.95%。归因于贷款及应付款项的利息支出本期为3.90亿元,去年同期为4.24亿元,同比小幅下降了7.93%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
贷款及应付款项的利息支出 | 3.90亿元 | 4.24亿元 |
其他 | 619.47万元 | 686.32万元 |
合计 | 3.97亿元 | 4.31亿元 |
非主营业务中投资收益本期为7,004.04万元,占利润总额11.47%,同比大幅增长2.24倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 7,004.04万元 | 11.47% | 224.15% |
公允价值变动收益 | 116.21万元 | 0.19% | -7.88% |
营业外收入 | 4,413.26万元 | 7.23% | 3336.77% |
营业外支出 | 183.53万元 | 0.30% | -77.93% |
其他收益 | 465.11万元 | 0.76% | 4075.67% |
信用减值损失 | 137.26万元 | 0.23% | -15.55% |
资产处置收益 | 1,300.88元 | - | - |
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加36.72%,净现金流同比大幅降低7.16倍
2023年半年度,金开新能净利润为5.52亿元,去年同期为4.03亿元,同比大幅增长36.72%。净现金流为-19.56亿元,去年同期为3.17亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为7.50亿元,同比大幅下降59.67%;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为-7.75亿元,去年同期为2.20亿元,由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是:
虽然偿还债务支付的现金本期为17.68亿元,同比大幅下降51.96%;
但是取得借款收到的现金本期为15.67亿元,同比大幅下降64.71%。
2、经营活动现金流同比大幅下降59.67%
本期经营活动现金流净额为7.50亿元,同比大幅下降59.67%。
固然本期经营性应收项目增加8.36亿元,同比大幅下降40.56%,然而本期经营性应付项目增加1.88亿元,同比大幅下降90.54%,导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
对江峡清洁能源股权投资基金(天津)合伙企业(有限合伙)(“江峡清洁基金”)投资收益贡献一定利润
在2023年半年度报告中,金开新能用于对外股权投资的资产为9.62亿元,占总资产的2.89%。对外股权投资所产生的收益为6,591.9万元,占净利润5.52亿元的11.95%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
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金开启昱(北京)新能源发展合伙企业(有限合伙)(“金开启昱合伙”) | 4.18亿元 | 1,410.16万元 |
江峡清洁能源股权投资基金(天津)合伙企业(有限合伙)(“江峡清洁基金”) | 3.02亿元 | 5,476.47万元 |
吾盛(上海)能源设备科技有限公司(“吾盛上海”) | 8,026.41万元 | 352.31万元 |
其他 | 1.62亿元 | -647.04万元 |
合计 | 9.62亿元 | 6,591.9万元 |
1、金开启昱(北京)新能源发展合伙企业(有限合伙)(“金开启昱合伙”)
历年投资数据
金开启昱新能源发展合伙企业 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2023年中 | 1.06亿元 | 1,410.16万元 | 4.18亿元 |
2022年末 | 2.94亿元 | 379.27万元 | 2.98亿元 |
2、江峡清洁能源股权投资基金(天津)合伙企业(有限合伙)(“江峡清洁基金”)
同比上期看起来,投资损益由亏转盈。
历年投资数据
江峡清洁能源股权投资基金合伙企业 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年中 | - | 0元 | 5,476.47万元 | 3.02亿元 |
2022年中 | - | 0元 | -183.05万元 | 5.02亿元 |
2022年末 | - | 0元 | -387.24万元 | 4.99亿元 |
2021年末 | 22.21 | 5.05亿元 | -166.76万元 | 5.03亿元 |
3、吾盛(上海)能源设备科技有限公司(“吾盛上海”)
同比上期看起来,投资损益由亏转盈。