金开新能(600821)2023年中报解读:应收账款减值风险高,应收账款坏账风险较大
金开新能源股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“天津市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是新能源电力的开发、投资、建设及运营,主要包括光伏发电和风力发电两个板块。主要产品是风力发电、光伏发电。
根据金开新能2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收17.08亿元,同比小幅增长10.72%。扣非净利润4.69亿元,同比增长29.22%。金开新能2023年半年度净利润5.52亿元,业绩同比大幅增长36.72%。本期经营活动产生的现金流净额为7.50亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司主要产品包括光伏发电收入和风力发电收入两项,其中光伏发电收入占比53.13%,风力发电收入占比44.14%。
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
光伏发电收入 |
9.07亿元 |
53.13% |
- |
风力发电收入 |
7.54亿元 |
44.14% |
- |
原材料代采收入 |
3,114.19万元 |
1.82% |
- |
运维服务收入 |
689.65万元 |
0.4% |
- |
生物质发电收入 |
615.11万元 |
0.36% |
- |
其他业务 |
239.48万元 |
0.15% |
- |
1、营业总收入同比小幅增加10.72%,净利润同比大幅增加36.72%
2023年半年度,金开新能营业总收入为17.08亿元,去年同期为15.43亿元,同比小幅增长10.72%,净利润为5.52亿元,去年同期为4.03亿元,同比大幅增长36.72%。
本期主营业务利润4.91亿元,同比小幅增长11.82%;本期营业外利润4,229.73万元,去年同期为-703.19万元,扭亏为盈;本期投资收益7,004.04万元,同比大幅增长2.24倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2014年半年度到2019年半年度呈现下降趋势,从571.96万元下降到-7,902.42万元,而2019年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从-7,902.42万元增长到5.52亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长11.82%,财务费用小幅下降
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
17.08亿元 |
15.43亿元 |
10.72% |
营业成本 |
6.83亿元 |
5.49亿元 |
24.43% |
销售费用 |
89.07万元 |
|
- |
管理费用 |
1.13亿元 |
9,717.91万元 |
16.06% |
财务费用 |
3.97亿元 |
4.31亿元 |
-7.95% |
研发费用 |
626.58万元 |
203.86万元 |
207.36% |
所得税费用 |
5,893.37万元 |
5,326.72万元 |
10.64% |
2023年半年度主营业务利润为4.91亿元,去年同期为4.39亿元,同比小幅增长11.82%。
虽然毛利率本期为60.04%,同比小幅下降4.40%,不过营业总收入本期为17.08亿元,同比小幅增长10.72%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2023年半年度公司营收17.08亿元,同比小幅增长10.72%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为3.97亿元,同比小幅下降7.95%。归因于贷款及应付款项的利息支出本期为3.90亿元,去年同期为4.24亿元,同比小幅下降了7.93%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
贷款及应付款项的利息支出 |
3.90亿元 |
4.24亿元 |
其他 |
619.47万元 |
686.32万元 |
合计 |
3.97亿元 |
4.31亿元 |
非主营业务中投资收益本期为7,004.04万元,占利润总额11.47%,同比大幅增长2.24倍。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
7,004.04万元 |
11.47% |
224.15% |
公允价值变动收益 |
116.21万元 |
0.19% |
-7.88% |
营业外收入 |
4,413.26万元 |
7.23% |
3336.77% |
营业外支出 |
183.53万元 |
0.30% |
-77.93% |
其他收益 |
465.11万元 |
0.76% |
4075.67% |
信用减值损失 |
137.26万元 |
0.23% |
-15.55% |
资产处置收益 |
1,300.88元 |
- |
- |
1、净利润同比大幅增加36.72%,净现金流同比大幅降低7.16倍
2023年半年度,金开新能净利润为5.52亿元,去年同期为4.03亿元,同比大幅增长36.72%。净现金流为-19.56亿元,去年同期为3.17亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为7.50亿元,同比大幅下降59.67%;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为-7.75亿元,去年同期为2.20亿元,由正转负。
虽然偿还债务支付的现金本期为17.68亿元,同比大幅下降51.96%;
但是取得借款收到的现金本期为15.67亿元,同比大幅下降64.71%。
本期经营活动现金流净额为7.50亿元,同比大幅下降59.67%。
固然本期经营性应收项目增加8.36亿元,同比大幅下降40.56%,然而本期经营性应付项目增加1.88亿元,同比大幅下降90.54%,导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
对江峡清洁能源股权投资基金(天津)合伙企业(有限合伙)(“江峡清洁基金”)投资收益贡献一定利润
在2023年半年度报告中,金开新能用于对外股权投资的资产为9.62亿元,占总资产的2.89%。对外股权投资所产生的收益为6,591.9万元,占净利润5.52亿元的11.95%。
对外股权投资构成表
项目 |
金额 |
收益 |
金开启昱(北京)新能源发展合伙企业(有限合伙)(“金开启昱合伙”) |
4.18亿元 |
1,410.16万元 |
江峡清洁能源股权投资基金(天津)合伙企业(有限合伙)(“江峡清洁基金”) |
3.02亿元 |
5,476.47万元 |
吾盛(上海)能源设备科技有限公司(“吾盛上海”) |
8,026.41万元 |
352.31万元 |
其他 |
1.62亿元 |
-647.04万元 |
合计 |
9.62亿元 |
6,591.9万元 |
1、金开启昱(北京)新能源发展合伙企业(有限合伙)(“金开启昱合伙”)
历年投资数据
金开启昱新能源发展合伙企业 |
追加投资 |
投资损益 |
期末余额 |
2023年中 |
1.06亿元 |
1,410.16万元 |
4.18亿元 |
2022年末 |
2.94亿元 |
379.27万元 |
2.98亿元 |
2、江峡清洁能源股权投资基金(天津)合伙企业(有限合伙)(“江峡清洁基金”)
历年投资数据
江峡清洁能源股权投资基金合伙企业 |
持有股权(%)间接 |
追加投资 |
投资损益 |
期末余额 |
2023年中 |
- |
0元 |
5,476.47万元 |
3.02亿元 |
2022年中 |
- |
0元 |
-183.05万元 |
5.02亿元 |
2022年末 |
- |
0元 |
-387.24万元 |
4.99亿元 |
2021年末 |
22.21 |
5.05亿元 |
-166.76万元 |
5.03亿元 |
3、吾盛(上海)能源设备科技有限公司(“吾盛上海”)