顺博合金(002996)2023年中报解读：主营业务利润由盈转亏，铝合金锭(液)收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
重庆顺博铝合金股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王增潮”。公司主营业务为循环经济领域再生铝合金锭（液）系列产品的生产和销售，公司的主要产品为各种牌号的再生铝合金锭（液）。
根据顺博合金2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收50.71亿元，同比小幅下降9.60%。扣非净利润1,094.94万元，同比大幅下降92.68%。顺博合金2023年半年度净利润7,969.00万元，业绩同比大幅下降64.29%。
铝合金锭(液)收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为废弃资源综合利用业，占比高达98.28%，其中铝合金锭为第一大收入来源，占比90.73%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 废弃资源综合利用业 | 49.84亿元 | 98.28% | 1.21% |
| 其他业务收入 | 8,738.07万元 | 1.72% | 28.30% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 铝合金锭 | 46.01亿元 | 90.73% | 1.43% |
| 铝棒 | 1.84亿元 | 3.63% | - |
| 变形铝合金业务 | 1.73亿元 | 3.4% | - |
| 其他业务收入 | 8,738.07万元 | 1.72% | 28.30% |
| 铝合金锭受托加工费 | 2,587.78万元 | 0.51% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东地区 | 22.28亿元 | 43.93% | -0.55% |
| 西南地区 | 14.65亿元 | 28.89% | 3.85% |
| 华南地区 | 8.37亿元 | 16.5% | 2.79% |
| 华中地区 | 4.35亿元 | 8.58% | - |
| 其他业务收入 | 8,738.07万元 | 1.72% | 28.30% |
| 其他业务 | 1,910.78万元 | 0.38% | - |
2、铝合金锭(液)收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收50.71亿元，与去年同期的56.10亿元相比，小幅下降了9.6%，主要是因为铝合金锭(液)本期营收46.01亿元，去年同期为49.98亿元，同比小幅下降了7.94%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 铝合金锭(液) | 46.01亿元 | 49.98亿元 | -7.94% |
| 贸易收入 | 1,743.01万元 | 1,867.37万元 | -6.66% |
| 其他业务 | 4.53亿元 | 5.93亿元 | -23.65% |
| 合计 | 50.71亿元 | 56.10亿元 | -9.6% |
3、铝合金锭(液)毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的4.52%，同比大幅下降到了今年的1.67%，主要是因为铝合金锭(液)本期毛利率1.43%，去年同期为4.39%，同比大幅下降了67.43%。
主营业务利润由盈转亏
1、管理费用大幅增长，主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 50.71亿元 | 56.10亿元 | -9.60% |
| 营业成本 | 49.86亿元 | 53.56亿元 | -6.90% |
| 销售费用 | 786.79万元 | 3,956.33万元 | -80.11% |
| 管理费用 | 4,636.57万元 | 3,436.20万元 | 34.93% |
| 财务费用 | 5,026.70万元 | 4,571.17万元 | 9.97% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1,102.21万元 | 2,456.74万元 | -55.14% |
2023年半年度主营业务利润为-4,769.73万元，去年同期为1.08亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为50.71亿元，同比小幅下降9.60%；（2）毛利率本期为1.67%，同比大幅下降2.85%。
2023年半年度公司营收50.71亿元，同比小幅下降9.6%。虽然营收在下降，但是管理费用、财务费用却在增长。
1、财务费用小幅增长
本期财务费用为5,026.70万元，同比小幅增长9.97%。财务费用小幅增长的原因如下表所示：
| 财务费用增长项 | 本期发生额 | 上期发生额 | 财务费用下降项 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 利息费用 | 5,057.52万元 | 3,209.93万元 | 减:利息收入 | -1,862.62万元 | -501.27万元 |
| 减:汇兑收益 | -208.97万元 | -962.36万元 | 汇兑损失 | 268.65万元 | 1,058.68万元 |
2、管理费用大幅增长
本期管理费用为4,636.57万元，同比大幅增长34.93%。
管理费用大幅增长的原因是：
虽然办公费本期为72.12万元，去年同期为386.21万元，同比大幅下降了81.33%；
但是（1）其他本期为1,682.20万元，去年同期为1,017.67万元，同比大幅增长了65.3%；（2）固定资产折旧本期为674.72万元，去年同期为60.73万元，同比大幅增长了近10倍。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,415.64万元 | 1,305.45万元 |
| 固定资产折旧 | 674.72万元 | 60.73万元 |
| 办公费 | 72.12万元 | 386.21万元 |
| 中介机构费 | 195.32万元 | 242.03万元 |
| 其他 | 2,278.76万元 | 1,441.78万元 |
| 合计 | 4,636.57万元 | 3,436.20万元 |
非主营业务中其他收益本期为1.15亿元，占利润总额126.84%，同比小幅下降8.60%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 709.00万元 | 7.82% | -4.21% |
| 资产减值损失 | -63.06万元 | -0.70% | - |
| 营业外收入 | 33.81万元 | 0.37% | -43.32% |
| 营业外支出 | 58.47万元 | 0.65% | -70.52% |
| 其他收益 | 1.15亿元 | 126.84% | -8.60% |
| 信用减值损失 | 1,592.64万元 | 17.56% | 96.79% |
| 资产处置收益 | 121.09万元 | 1.34% | 433.21% |
2、营业总收入同比小幅降低9.60%，净利润同比大幅降低64.29%
2023年半年度，顺博合金营业总收入为50.71亿元，去年同期为56.10亿元，同比小幅下降9.60%，净利润为7,969.00万元，去年同期为2.23亿元，同比大幅下降64.29%。
本期主营业务利润-4,769.73万元，去年同期为1.08亿元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从7,105.67万元增长到2.23亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从2.23亿元下降到7,969.00万元。
归母净利润依赖于政府补助
顺博合金2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为7,818.63万元，非经常性损益为6,723.69万元。
本期非经常性损益项目概览表：
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 6,663.61万元 |
| 其他 | 60.08万元 |
| 合计 | 6,723.69万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1.15亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为6,663.61万元。
(2)本期共收到政府补助1.12亿元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 1.12亿元 |
| 小计 | 1.12亿元 |
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