中国核建(601611)2023年中报解读:应收账款坏账损失影响利润,存货周转率下降
中国核工业建设股份有限公司于2016年上市。公司是我国国防军工工程重要承包商之一,是我国核电工程建设领域历史最久、规模最大、专业一体化程度最高的企业,是国内唯一一家30余年来不间断从事核电工程建设的企业,一直是核电工程建设领军企业,代表了我国核电工程建设的最高水平。
根据中国核建2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收545.73亿元,同比小幅增长3.36%。扣非净利润8.57亿元,同比小幅增长6.20%。中国核建2023年半年度净利润12.53亿元,业绩同比小幅增长7.14%。
主营业务构成
公司主要产品包括工业与民用工程和核电两项,其中工业与民用工程占比70.47%,核电占比21.50%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工业与民用工程 | 384.57亿元 | 70.47% | 7.71% |
核电 | 117.32亿元 | 21.5% | 11.92% |
其他业务 | 43.84亿元 | 8.03% | - |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比小幅增加7.14%,净现金流同比大幅降低141.47%
2023年半年度,中国核建净利润为12.53亿元,去年同期为11.69亿元,同比小幅增长7.14%。净现金流为-45.73亿元,去年同期为-18.94亿元,较去年同期大幅下降141.47%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.03亿元,去年同期为-20.52亿元,同比大幅增长94.99%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为86.17亿元,同比大幅下降36.95%,导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降原因是:
筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
偿还债务支付的现金 | 190.08亿元 | 84.93% | 支付其他与筹资活动有关的现金 | 2.71亿元 | -92.20% |
取得借款收到的现金 | 294.71亿元 | 10.27% |
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为7.87亿元,同比大幅下降58.76%。
2、投资支付的现金本期为1.78亿元,同比大幅下降84.51%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年半年度经营活动现金流净额为-130.87亿元,经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
应收账款坏账损失影响利润,近2年应收账款周转率呈现小幅下降
2023半年度,企业应收账款合计417.55亿元,占总资产的20.02%,相较于去年同期的366.52亿元小幅增长了13.92%。
1、坏账损失2.63亿元,坏账损失影响利润
2023年半年度,企业信用减值损失3.70亿元,导致企业净利润从盈利16.22亿元下降至盈利12.53亿元,其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计2.63亿元。
净利润及信用减值损失表
项目 | 合计 |
---|---|
净利润 | 12.53亿元 |
信用减值损失(损失以“-”号填列) | -3.70亿元 |
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) | -2.63亿元 |
企业应收账款坏账损失中主要是组合,合计2.37亿元。在组合中,主要为新计提的坏账准备2.37亿元。
坏账准备情况表
项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 合计 |
---|---|---|---|
单项 | 2,575.47万元 | - | 2,575.47万元 |
组合 | 2.37亿元 | - | 2.37亿元 |
合计 | 2.63亿元 | - | 2.63亿元 |
按单项计提
其中,按单项计提主要是企业对单位11,其他,单位39等个别应收账款单项计提了减值准备,分别计提了1,387.24万元,1,226.22万元和699.69万元。
按单项计提坏账准备情况表
项目名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 | 计提理由 |
---|---|---|---|---|
单位11 | 10.22亿元 | 9.41亿元 | 1,387.24万元 | 回收可能性 |
其他 | 5,599.58万元 | 6,960.02万元 | -1,226.22万元 | 预计无法收回 |
单位39 | 699.69万元 | 699.69万元 | 预计无法收回 | |
单位41 | 553.34万元 | 553.34万元 | 预计无法收回 |
按账龄计提
本期主要为3年以上新增坏账准备1.33亿元。
按组合计提坏账准备
名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 |
---|---|---|---|
1年以内(含1年) | 229.09亿元 | 200.88亿元 | 7,906.88万元 |
1至2年 | 91.65亿元 | 80.38亿元 | 8,976.31万元 |
2至3年 | 48.87亿元 | 54.94亿元 | -6,446.89万元 |
3年以上 | 55.09亿元 | 51.51亿元 | 1.33亿元 |
合计 | 424.70亿元 | 387.71亿元 | 2.37亿元 |