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维业股份(300621)2023年中报解读:土建施工收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净现金流由正转负

维业建设集团股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“珠海市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事建筑装饰设计与施工及土木工程建筑。公司主要产品及服务包括公共建筑装饰、住宅精装修、土建施工、装饰设计。

根据维业股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收76.52亿元,同比大幅增长46.50%。扣非净利润138.91万元,同比大幅下降93.73%。维业股份2023年半年度净利润1,917.75万元,业绩同比大幅下降66.33%。本期经营活动产生的现金流净额为1.75亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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土建施工收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为土木工程建筑业,占比高达71.47%,主要产品包括土建施工和装饰施工两项,其中土建施工占比71.47%,装饰施工占比27.80%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
土木工程建筑业 54.69亿元 71.47% 3.58%
建筑装饰业 21.37亿元 27.93% 9.02%
其他业务 4,586.79万元 0.6% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
土建施工 54.69亿元 71.47% 3.58%
装饰施工 21.27亿元 27.8% 8.98%
其他 4,586.79万元 0.6% -
装饰设计 989.23万元 0.13% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华南 59.56亿元 77.83% 4.63%
华东 6.26亿元 8.18% -
华中 4.70亿元 6.14% -
西南 3.81亿元 4.98% -
西北 9,511.59万元 1.24% -
其他业务 1.25亿元 1.63% -

2、土建施工收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2023年半年度公司营收76.52亿元,与去年同期的52.24亿元相比,大幅增长了46.5%。

主营业务大幅增长的原因是:

(1)土建施工本期营收54.69亿元,去年同期为31.57亿元,同比大幅增长了73.23%。

(2)土木工程建筑业本期营收54.69亿元,去年同期为31.57亿元,同比大幅增长了73.23%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
土建施工 54.69亿元 31.57亿元 73.23%
土木工程建筑业 54.69亿元 - -
建筑装饰业 21.37亿元 - -
装饰施工 21.27亿元 19.90亿元 6.86%
其他业务 -75.51亿元 7,669.19万元 -9945.45%
合计 76.52亿元 52.24亿元 46.5%

3、建筑装饰业毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的6.35%,同比下降到了今年的5.07%。

毛利率下降的原因是:

(1)建筑装饰业本期毛利率9.02%,去年同期为9.42%,同比小幅下降了0.4%。

(2)装饰施工本期毛利率8.98%,去年同期为9.31%,同比小幅下降了0.38%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、销售费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长37.21%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 76.52亿元 52.24亿元 46.50%
营业成本 72.64亿元 48.92亿元 48.50%
销售费用 935.46万元 1,563.29万元 -40.16%
管理费用 9,143.27万元 9,143.75万元 -0.01%
财务费用 9,034.39万元 8,375.32万元 7.87%
研发费用 3,140.13万元 2,187.32万元 43.56%
所得税费用 3,652.60万元 2,264.24万元 61.32%

2023年半年度主营业务利润为1.41亿元,去年同期为1.03亿元,同比大幅增长37.21%。

虽然毛利率本期为5.07%,同比下降1.28%,不过营业总收入本期为76.52亿元,同比大幅增长46.50%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年半年度公司营收76.52亿元,同比大幅增长46.5%。虽然营收在增长,但是销售费用却在下降。

本期销售费用为935.46万元,同比大幅下降40.16%。销售费用大幅下降的原因是:

(1)职工薪酬本期为766.12万元,去年同期为1,123.20万元,同比大幅下降了31.79%。

(2)保修费本期为19.88万元,去年同期为236.51万元,同比大幅下降了91.59%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 766.12万元 1,123.20万元
保修费 19.88万元 236.51万元
其他 149.46万元 203.58万元
合计 935.46万元 1,563.29万元

非主营业务中资产减值损失本期为-4,406.32万元,占利润总额79.10%,同比大幅下降50.35倍。信用减值损失本期为-4,165.41万元,占利润总额74.78%,同比大幅下降82.42%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
资产减值损失 -4,406.32万元 -79.10% -5034.85%
营业外收入 88.06万元 1.58% 330.12%
营业外支出 51.15万元 0.92% -30.27%
其他收益 48.37万元 0.87% -46.06%
信用减值损失 -4,165.41万元 -74.78% -82.42%
资产处置收益 -36.25万元 -0.65% -271.01%

2、营业总收入同比大幅增加46.50%,净利润同比大幅降低66.33%

2023年半年度,维业股份营业总收入为76.52亿元,去年同期为52.24亿元,同比大幅增长46.50%,净利润为1,917.75万元,去年同期为5,695.65万元,同比大幅下降66.33%。

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