安德利(605198)2023年中报解读：净现金流由正转负，偏好金融投资
烟台北方安德利果汁股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王安”。公司主要从事浓缩果汁的加工生产及销售。主要产品有果汁、香精、果渣。
根据安德利2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收4.98亿元，同比小幅下降12.48%。扣非净利润1.42亿元，同比小幅增长7.45%。安德利2023年半年度净利润1.64亿元，业绩同比增长24.93%。
主营业务构成
产品方面，香精为第一大收入来源，占比96.04%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 香精 | 4.78亿元 | 96.04% | - |
| 果渣 | 1,666.88万元 | 3.35% | - |
| 其他业务 | 305.03万元 | 0.61% | 52.62% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 亚洲 | 2.69亿元 | 54.04% | - |
| 美洲 | 1.21亿元 | 24.34% | - |
| 非洲 | 4,930.89万元 | 9.91% | - |
| 大洋洲 | 3,996.54万元 | 8.03% | - |
| 欧洲 | 1,528.70万元 | 3.07% | - |
| 其他业务 | 305.03万元 | 0.61% | - |
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比小幅降低12.48%，净利润同比增加24.93%
2023年半年度，安德利营业总收入为4.98亿元，去年同期为5.69亿元，同比小幅下降12.48%，净利润为1.64亿元，去年同期为1.31亿元，同比增长24.93%。
本期公允价值变动收益-1,728.39万元，去年同期为-3,691.70万元，同比大幅增长53.18%；本期资产减值损失11.09万元，去年同期为-945.57万元，同比大幅增长101.17%；本期信用减值损失466.31万元，去年同期为-323.20万元，同比大幅增长2.44倍，是推动净利润增加的主要原因。
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现下降趋势，从8,649.06万元下降到5,183.79万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从5,183.79万元增长到1.64亿元。
2、财务收益大幅下降，主营业务利润同比小幅下降3.01%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.98亿元 | 5.69亿元 | -12.48% |
| 营业成本 | 3.39亿元 | 4.23亿元 | -19.89% |
| 销售费用 | 157.93万元 | 203.14万元 | -22.26% |
| 管理费用 | 1,909.14万元 | 1,801.92万元 | 5.95% |
| 财务费用 | -1,266.34万元 | -2,923.25万元 | 56.68% |
| 研发费用 | 278.32万元 | 212.27万元 | 31.11% |
| 所得税费用 | 471.43万元 | 2.43万元 | 19277.64% |
2023年半年度主营业务利润为1.40亿元，去年同期为1.45亿元，同比小幅下降3.01%。
虽然毛利率本期为31.85%，同比增长6.29%，不过营业总收入本期为4.98亿元，同比小幅下降12.48%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2023年半年度公司营收4.98亿元，同比小幅下降12.48%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
本期财务费用为-1,266.34万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了56.68%。整体来看：虽然利息收入本期为657.60万元，去年同期为240.37万元，同比大幅增长了173.58%，但是汇兑收益本期为708.30万元，去年同期为2,932.29万元，同比大幅下降了75.84%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 汇兑损益 | -708.30万元 | -2,932.29万元 |
| 利息收入 | -657.60万元 | -240.37万元 |
| 其他 | 99.56万元 | 249.42万元 |
| 合计 | -1,266.34万元 | -2,923.25万元 |
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