凌钢股份(600231)2023年中报解读：主营业务利润由盈转亏
凌源钢铁股份有限公司于2000年上市。公司的主营业务为冶金产品生产、经营、开发，黑色金属矿石开采、洗选及深加工。公司的主要产品有热轧圆钢、螺纹钢、中宽热带、线材、焊接钢管。
根据凌钢股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收106.89亿元，同比下降16.95%。扣非净利润-1.07亿元，由盈转亏。凌钢股份2023年半年度净利润-9,965.10万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为12.24亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
产品方面，钢材销售为第一大收入来源，占比94.13%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 钢材销售 | 100.61亿元 | 94.13% | 1.03% |
| 其他业务 | 6.28亿元 | 5.87% | 3.27% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内销售 | 106.67亿元 | 99.8% | - |
| 出口销售 | 2,151.57万元 | 0.2% | - |
主营业务利润由盈转亏
1、财务收益大幅下降，主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 106.89亿元 | 128.71亿元 | -16.95% |
| 营业成本 | 105.64亿元 | 124.17亿元 | -14.92% |
| 销售费用 | 6,762.11万元 | 7,223.10万元 | -6.38% |
| 管理费用 | 1.30亿元 | 1.44亿元 | -9.61% |
| 财务费用 | -538.27万元 | -2,969.68万元 | 81.88% |
| 研发费用 | 387.08万元 | 359.40万元 | 7.70% |
| 所得税费用 | -2,923.47万元 | 6,227.50万元 | -146.95% |
2023年半年度主营业务利润为-1.30亿元，去年同期为1.88亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为106.89亿元，同比下降16.95%；（2）毛利率本期为1.17%，同比大幅下降2.36%。
2023年半年度公司营收106.89亿元，同比下降16.95%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
本期财务费用为-538.27万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了81.87%。重要原因在于：
（1）利息净支出本期为-1,048.86万元，去年同期为-3,554.70万元，同比大幅增长了70.49%。
（2）利息收入本期为5,467.50万元，去年同期为7,517.37万元，同比下降了27.27%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -5,467.50万元 | -7,517.37万元 |
| 利息支出 | 4,418.64万元 | 3,962.67万元 |
| 利息净支出 | -1,048.86万元 | -3,554.70万元 |
| 其他 | 1,559.44万元 | 4,139.73万元 |
| 合计 | -538.27万元 | -2,969.68万元 |
2、营业总收入同比降低16.95%，净利润由盈转亏
2023年半年度，凌钢股份营业总收入为106.89亿元，去年同期为128.71亿元，同比下降16.95%，净利润为-9,965.10万元，去年同期为1.31亿元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-2,923.47万元，去年同期为6,227.50万元，同比大幅下降146.95%，然而主营业务利润本期为-1.30亿元，去年同期为1.88亿元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从1.52亿元增长到7.66亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从7.66亿元下降到-9,965.10万元。
净现金流由负转正
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅增加4.07倍
2023年半年度，凌钢股份净利润为-9,965.10万元，去年同期为1.31亿元，由盈转亏。净现金流为9.45亿元，去年同期为-3.07亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-6,720.31万元，去年同期为-7.51亿元，同比大幅增长91.05%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为12.24亿元，同比大幅增长119.21%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为7.70亿元，同比大幅增长69.62%。
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