精工科技(002006)2023年中报解读：轻纺专用设备毛利率下降，资产负债率同比大幅下降
浙江精工集成科技股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“方朝阳”。公司主要从事碳纤维及复合材料装备、机器人及智能装备、太阳能光伏专用装备、新型建筑节能专用设备、轻纺专用设备等高新技术产品的研制开发、生产销售和技术服务以及精密制造加工业务和军民融合项目开发。
根据精工科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收8.19亿元，同比基本持平。扣非净利润8,068.17万元，同比基本持平。精工科技2023年半年度净利润9,537.96万元，业绩同比小幅下降3.61%。
轻纺专用设备毛利率下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为专用设备制造业，主要产品包括轻纺专用设备、轻纺专用设备、碳纤维单台套设备、部件及精密加工四项，碳纤维成套生产线占比26.62%，轻纺专用设备占比13.94%，碳纤维单台套设备占比12.76%，部件及精密加工占比11.88%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 专用设备制造业 | 8.16亿元 | 99.6% | 27.84% |
| 其他业务 | 324.53万元 | 0.4% | 23.73% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 碳纤维成套生产线 | 2.18亿元 | 26.62% | 38.54% |
| 轻纺专用设备 | 1.14亿元 | 13.94% | 13.00% |
| 碳纤维单台套设备 | 1.05亿元 | 12.76% | 40.60% |
| 部件及精密加工 | 9,731.19万元 | 11.88% | 21.40% |
| 建筑建材专用设备 | 9,095.45万元 | 11.11% | 20.39% |
| 其他业务 | 1.94亿元 | 23.69% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 7.55亿元 | 92.24% | 29.70% |
| 国际 | 6,355.03万元 | 7.76% | 5.50% |
2、轻纺专用设备毛利率下降
2023年半年度公司毛利率为27.83%，同比去年的28.65%基本持平。产品毛利率方面，2023年半年度碳纤维成套生产线毛利率为38.54%，同比小幅下降5.25个百分点，同期轻纺专用设备毛利率为13.00%，同比下降20.90个百分点。
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.19亿元 | 7.99亿元 | 2.43% |
| 营业成本 | 5.91亿元 | 5.70亿元 | 3.61% |
| 销售费用 | 2,294.82万元 | 2,152.89万元 | 6.59% |
| 管理费用 | 5,821.80万元 | 5,682.25万元 | 2.46% |
| 财务费用 | -739.91万元 | 240.60万元 | -407.53% |
| 研发费用 | 4,303.49万元 | 5,443.40万元 | -20.94% |
| 所得税费用 | 937.78万元 | 675.62万元 | 38.80% |
2023年半年度主营业务利润为1.01亿元，去年同期为8,696.38万元，同比增长15.58%。
虽然毛利率本期为27.83%，同比下降0.82%，不过（1）营业总收入本期为8.19亿元，同比增长2.43%；（2）研发费用本期为4,303.49万元，同比下降20.94%；（3）财务费用本期为-739.91万元，同比大幅下降4.08倍，推动主营业务利润同比增长。
2023年半年度公司营收8.19亿元，同比基本持平。
1、财务费用大幅下降
本期财务费用为-739.91万元，去年同期为240.60万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。重要原因在于：
（1）利息收入本期为861.40万元，去年同期为209.75万元，同比大幅增长了近3倍。
（2）利息支出本期为196.55万元，去年同期为468.45万元，同比大幅下降了58.04%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -861.40万元 | -209.75万元 |
| 利息支出 | 196.55万元 | 468.45万元 |
| 其他 | -75.06万元 | -18.10万元 |
| 合计 | -739.91万元 | 240.60万元 |
2、研发费用下降
本期研发费用为4,303.49万元，同比下降20.94%。归因于研发材料本期为1,823.28万元，去年同期为3,016.47万元，同比大幅下降了39.56%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 2,216.01万元 | 2,134.92万元 |
| 研发材料 | 1,823.28万元 | 3,016.47万元 |
| 其他 | 264.20万元 | 292.01万元 |
| 合计 | 4,303.49万元 | 5,443.40万元 |
净现金流由正转负
2023年半年度，精工科技净利润为9,724.51万元，去年同期为9,895.20万元，同比基本持平。净现金流为-2.42亿元，去年同期为1.01亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-6,331.35万元，去年同期为1.84亿元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.72亿元，去年同期为-2,472.34万元，同比大幅下降5.96倍。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为9,911.89万元，同比大幅增长19.98倍。
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