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旺能环境(002034)2023年中报解读:生活垃圾项目运行毛利率小幅提升,净现金流同比小幅下降

旺能环境股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“单建明”。公司主营业务为生活垃圾处置、餐厨垃圾处置、废旧锂电池再利用及橡胶再生业务。公司主要产品为电力产品、蒸汽产品、废弃油脂、硫酸钴、硫酸镍、碳酸锂、再生橡胶。

根据旺能环境2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收15.40亿元,同比小幅增长5.12%。扣非净利润3.45亿元,同比小幅增长8.86%。

PART 1
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生活垃圾项目运行毛利率小幅提升

1、主营业务构成

公司的主营业务为生态保护和环境治理行业,主要产品包括生活垃圾项目运行和餐厨垃圾项目运行两项,其中生活垃圾项目运行占比68.03%,餐厨垃圾项目运行占比11.16%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
生态保护和环境治理行业 15.40亿元 100.0% 40.10%
分产品 营业收入 占比 毛利率
生活垃圾项目运行 10.48亿元 68.03% 51.76%
餐厨垃圾项目运行 1.72亿元 11.16% 30.36%
BOT项目建造 1.34亿元 8.68% -
锂电池循环再利用 8,182.84万元 5.31% -
污泥处置 5,604.66万元 3.64% -
其他业务 4,879.76万元 3.18% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
浙江省内 8.29亿元 53.86% -
浙江省外 7.11亿元 46.14% -

2、生活垃圾项目运行收入的增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收15.40亿元,与去年同期的14.65亿元相比,小幅增长了5.12%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)生活垃圾项目运行本期营收10.48亿元,去年同期为10.23亿元,同比增长了2.38%。

(2)餐厨垃圾项目运行本期营收1.72亿元,去年同期为1.65亿元,同比小幅增长了4.12%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
生活垃圾项目运行 10.48亿元 10.23亿元 2.38%
餐厨垃圾项目运行 1.72亿元 1.65亿元 4.12%
锂电池循环再利用 8,182.84万元 8,304.41万元 -1.46%
其他业务 2.39亿元 1.93亿元 23.3%
合计 15.40亿元 14.65亿元 5.12%

2023半年度,旺能环境在建工程余额合计4.24亿元,相较期初的7.96亿元大幅下降了46.77%。

本报告期内,部分重要在建工程当期大额转固,合计7.18亿元。在此之中,荆州垃圾发电工程,本期转入固定资产4.88亿元。

存在风险的项目

德清餐厨垃圾二期扩建项目

未按预期完工。该项目于2020年1月21日发布建设公告,建设周期1年,预计2021年1月完成。项目规模:60吨/日(含地沟油) 3、项目补贴费:餐厨废弃物处理补贴费 255 元/吨,垃圾转运补贴费 62.57元/吨。目前项目的建设周期已超出原有预期。公司给出的解释为: " 不适用 " 。

基本信息


项目预算 期末余额 当期投入 累计投入金额 当期转入固定资产金额 项目进度
2,000.00万元 740.23万元 451.33万元 740.00万元

武陟垃圾中转站工程

未按预期完工。该项目于2021年1月6日发布建设公告,建设周期2年,预计2023年1月完成。项目规模范围的智慧环卫体系,包括硬件和软件平台。项目建成投产后预计可实现营业收入35,目前项目的建设周期已超出原有预期。

基本信息


项目预算 期末余额 当期投入 累计投入金额 当期转入固定资产金额 项目进度
732.71万元 18.33万元

PART 2
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发行14亿元的债券

1、负债结构

负债结构表


科目名称 本期值 本期占比 变化率
长期借款 41.20亿元 50.67% 2.78%
应付债券 12.31亿元 15.14% 4.45%
应付账款 12.28亿元 15.10% 12.37%

注:2020年12月17日发行14亿元的债券,于2026年12月17日到期,利率为--%。

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