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邵阳液压(301079)2023年中报解读:液压缸收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净现金流由正转负

邵阳维克液压股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“粟武洪”。公司主营业务为液压柱塞泵、液压缸、液压系统的设计、研发、生产、销售和液压产品专业技术服务,能够为客户提供液压传动整体解决方案。公司的主要产品有液压系统通常由动力元件、辅助控制元件、执行元件、辅助元件和工作介质。

根据邵阳液压2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收1.55亿元,同比小幅增长5.02%。扣非净利润1,338.16万元,同比小幅下降13.22%。邵阳液压2023年半年度净利润1,507.86万元,业绩同比下降25.18%。本期经营活动产生的现金流净额为98.36万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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液压缸收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括液压系统、液压缸、液压柱塞泵三项,液压系统占比45.49%,液压缸占比31.71%,液压柱塞泵占比16.33%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
液压系统 7,050.31万元 45.49% 29.82%
液压缸 4,915.18万元 31.71% 25.55%
液压柱塞泵 2,531.13万元 16.33% 24.66%
技术服务 646.03万元 4.17% -
备品备件 244.95万元 1.58% -
其他业务 110.91万元 0.72% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 1.51亿元 97.73% -
境外 351.54万元 2.27% -

2、液压缸收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收1.55亿元,与去年同期的1.48亿元相比,小幅增长了5.01%,主要是因为液压缸本期营收4,915.18万元,去年同期为3,749.87万元,同比大幅增长了31.08%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
液压系统 7,050.31万元 6,779.01万元 4.0%
液压缸 4,915.18万元 3,749.87万元 31.08%
液压柱塞泵 2,531.13万元 3,487.75万元 -27.43%
其他业务 1,001.90万元 741.79万元 35.06%
合计 1.55亿元 1.48亿元 5.01%

3、液压缸毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的27.22%,同比小幅增长到了今年的28.11%,主要是因为液压缸本期毛利率25.55%,去年同期为20.58%,同比增长了4.97%。

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比小幅增加5.02%,净利润同比降低25.18%

2023年半年度,邵阳液压营业总收入为1.55亿元,去年同期为1.48亿元,同比小幅增长5.02%,净利润为1,507.86万元,去年同期为2,015.31万元,同比下降25.18%。

尽管主营业务利润本期为1,909.82万元,同比增长25.81%,然而(1)信用减值损失本期为-532.09万元,去年同期为129.84万元,同比大幅下降5.10倍;(2)其他收益本期为108.00万元,同比大幅下降67.52%,导致净利润同比下降。

净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从2,504.33万元增长到2,643.14万元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从2,643.14万元下降到1,507.86万元。

2、主营业务利润同比增长25.81%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.55亿元 1.48亿元 5.02%
营业成本 1.11亿元 1.07亿元 3.73%
销售费用 468.06万元 516.74万元 -9.42%
管理费用 1,118.97万元 923.80万元 21.13%
财务费用 26.85万元 102.18万元 -73.72%
研发费用 754.28万元 821.02万元 -8.13%
所得税费用 58.58万元 216.82万元 -72.99%

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