科华控股(603161)2023年中报解读：主营业务利润扭亏为盈，政府补助是本期归母净利润盈利的次要因素
科华控股股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“陈洪民”。公司主要从事汽车零部件产品的研发、生产及销售。公司主要产品包括涡轮壳及其装配件、中间壳及其装配件和其他机械零部件。
根据科华控股2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收12.19亿元，同比增长27.60%。扣非净利润5,457.50万元，扭亏为盈。科华控股2023年半年度净利润6,593.78万元，业绩扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈，财务费用下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.19亿元 | 9.55亿元 | 27.60% |
| 营业成本 | 9.93亿元 | 8.66亿元 | 14.74% |
| 销售费用 | 1,767.78万元 | 1,637.50万元 | 7.96% |
| 管理费用 | 3,907.27万元 | 3,606.95万元 | 8.33% |
| 财务费用 | 3,134.24万元 | 4,467.03万元 | -29.84% |
| 研发费用 | 4,306.09万元 | 4,054.13万元 | 6.22% |
| 所得税费用 | 427.04万元 | -1,460.33万元 | 129.24% |
2023年半年度主营业务利润为8,190.55万元，去年同期为-5,724.54万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为12.19亿元，同比增长27.60%；（2）毛利率本期为18.52%，同比大幅增长9.14%。
2023年半年度公司营收12.19亿元，同比增长27.6%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为3,134.24万元，同比下降29.84%。财务费用下降的原因是：
（1）融资租赁利息费用本期为648.74万元，去年同期为1,265.83万元，同比大幅下降了48.75%。
（2）汇兑收益本期为882.64万元，去年同期为436.30万元，同比大幅增长了102.3%。
（3）利息支出本期为2,851.13万元，去年同期为3,184.88万元，同比小幅下降了10.48%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 2,851.13万元 | 3,184.88万元 |
| 减：汇兑收益 | -882.64万元 | -436.30万元 |
| 融资租赁利息费用 | 648.74万元 | 1,265.83万元 |
| 其他 | 517.02万元 | 452.62万元 |
| 合计 | 3,134.24万元 | 4,467.03万元 |
2、营业总收入同比增加27.60%，净利润扭亏为盈
2023年半年度，科华控股营业总收入为12.19亿元，去年同期为9.55亿元，同比增长27.60%，净利润为6,593.78万元，去年同期为-5,281.70万元，扭亏为盈。
本期主营业务利润8,190.55万元，去年同期为-5,724.54万元，扭亏为盈，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2017年半年度到2019年半年度呈现下降趋势，从5,737.24万元下降到4,816.52万元，而2019年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从4,816.52万元增长到6,593.78万元。
政府补助是本期归母净利润盈利的次要因素
科华控股2023半年度的归母净利润为6,613.13万元,其中17.47%是由非经常性损益的贡献的。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 1,261.21万元 |
| 计入非经常性损益的金融投资收益 | 223.26万元 |
| 其他 | -328.84万元 |
| 合计 | 1,155.63万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额1,261.21万元，具体来源如下表所示：
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 往期留存政府补助计入当期利润（注1） | 1,214.58万元 |
| 其他 | 46.64万元 |
| 小计 | 1,261.21万元 |
往期留存政府补助剩余金额为1.60亿元，其中1,214.58万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：
注1.留存收益转入当期收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| “向先进制造出发”专项资金 | 378.30万元 |
| 中关村企业扶持基金 | 134.64万元 |
| “三位一体”专项资金 | 117.95万元 |
| 智能制造示范工厂 | 100.00万元 |
| 设备补助 | 80.34万元 |
| 关于下达2020年度省级战略性新兴产业发展专项资金及项目投资计划的通知 | 80.00万元 |
| 中关村高科技项目投产扶持资金 | 47.83万元 |
| 鼓励设备提升-新建项目 | 45.83万元 |
(2)本期共收到政府补助46.64万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 46.64万元 |
| 小计 | 46.64万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.48亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：
递延收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| “向先进制造出发”专项资金 | 4,286.44万元 |
| 中关村企业扶持基金 | 2,064.47万元 |
| 智能制造示范工厂 | 1,816.67万元 |
| 设备补助 | 1,205.14万元 |
| 关于下达2020年度省级战略性新兴产业发展专项资金及项目投资计划的通知 | 1,133.33万元 |
| “三位一体”专项资金 | 1,006.36万元 |
| 鼓励设备提升-新建项目 | 779.19万元 |
扣非净利润趋势
应收账款周转率持续上升
2023半年度，企业应收账款合计6.07亿元，占总资产的17.20%，相较于去年同期的4.88亿元增长了24.40%。
1、应收账款周转率连续5年上升
本期，企业应收账款周转率为1.93。在2018年半年度到2023年半年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从125天减少到了93天，回款周期减少，企业的运营能力提升。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为99.75%，0.22%和0.03%。
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