通源石油(300164)2023年中报解读：资产负债率同比大幅下降，存货周转率大幅提升
通源石油科技集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“张国桉”。公司的主营业务为油田勘探开发中的钻井、射孔、完井压裂等。公司主要向油田客户提供复合射孔器销售、复合射孔作业服务、复合射孔专项技术服务、爆燃压裂作业服务及油田其他服务。
根据通源石油2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.21亿元，同比大幅增长62.93%。扣非净利润6,058.39万元，同比大幅增长5.41倍。通源石油2023年半年度净利润6,767.39万元，业绩同比大幅增长4.62倍。
主营业务构成
2023年半年度射孔销售及服务项目为公司主营产品。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 射孔销售及服务项目 | 5.17亿元 | 99.25% | 36.84% |
| 其他油田服务 | 390.74万元 | 0.75% | 41.64% |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长11.28倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.21亿元 | 3.20亿元 | 62.93% |
| 营业成本 | 3.29亿元 | 2.10亿元 | 56.51% |
| 销售费用 | 4,898.54万元 | 4,478.91万元 | 9.37% |
| 管理费用 | 6,597.41万元 | 5,473.60万元 | 20.53% |
| 财务费用 | 272.25万元 | -47.18万元 | 677.05% |
| 研发费用 | 406.56万元 | 418.65万元 | -2.89% |
| 所得税费用 | 1,821.15万元 | 228.67万元 | 696.42% |
2023年半年度主营业务利润为6,948.36万元，去年同期为565.72万元，同比大幅增长11.28倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.21亿元，同比大幅增长62.93%；（2）毛利率本期为36.88%，同比小幅增长2.59%。
2、营业总收入同比增加62.93%，净利润同比增加4.62倍
2023年半年度，通源石油营业总收入为5.21亿元，去年同期为3.20亿元，同比大幅增长62.93%，净利润为6,767.39万元，去年同期为1,205.15万元，同比大幅增长4.62倍。
尽管所得税费用本期为1,821.15万元，同比大幅增长6.96倍，然而主营业务利润本期为6,948.36万元，同比大幅增长11.28倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从8,961.18万元下降到6,767.39万元。
净现金流同比大幅下降
2023年半年度，通源石油净利润为6,767.39万元，去年同期为1,205.15万元，同比大幅增长4.62倍。净现金流为3,835.99万元，去年同期为1.08亿元，同比大幅下降64.33%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为3,626.98万元，同比大幅增长5.13倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为2,614.25万元，同比大幅下降78.97%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然吸收投资所收到的现金本期为1.57亿元，同比大幅增长35.35%；
但是偿还债务支付的现金本期为1.19亿元，同比大幅增长4.27倍。
存货周转率大幅提升
从2020年半年度到2023年半年度,收入从3.39亿元增长到5.21亿元，增长率为17.99%，同期存货从2.52亿元减少到1.35亿元，增长率为-15.41%，可以看出，3年内，营业收入的增长率远大于存货的增长率。
2023年半年度，企业存货周转率为2.39，在2020年半年度到2023年半年度通源石油存货周转率从1.03大幅提升到了2.39，存货周转天数从174天减少到了75天。2023年半年度通源石油存货余额合计1.35亿元，占总资产的10.00%，同比去年的1.51亿元小幅下降了10.38%。
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