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中油工程(600339)2023年中报解读:净利润连续5年增长,存货周转率大幅下降

中国石油集团工程股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“中国石油天然气集团有限公司”。公司主营业务为油气工程和新能源新材料工程综合服务。公司主要服务包括油气田地面工程、管道与储运工程、炼油与化工工程。

根据中油工程2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收347.30亿元,同比小幅下降13.62%。扣非净利润5.80亿元,同比小幅下降6.64%。中油工程2023年半年度净利润6.76亿元,业绩同比小幅增长5.37%。本期经营活动产生的现金流净额为-96.98亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

PART 1
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主营业务构成

公司的营收主要由以下三块构成,分别为油气田地面工程、管道与储运工程、炼油与化工工程。2023年半年度工程建设为公司主营产品。

分行业 营业收入 占比 毛利率
油气田地面工程 138.89亿元 39.99% -
管道与储运工程 104.88亿元 30.2% -
炼油与化工工程 81.32亿元 23.42% -
环境工程、项目管理及其他 20.32亿元 5.85% -
其他业务 1.89亿元 0.54% 32.78%
分产品 营业收入 占比 毛利率
工程建设 347.30亿元 100.0% 8.03%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 243.79亿元 70.19% -
境外 103.52亿元 29.81% -

PART 2
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净利润连续5年增长

1、营业总收入同比小幅降低13.62%,净利润同比小幅增加5.37%

2023年半年度,中油工程营业总收入为347.30亿元,去年同期为402.08亿元,同比小幅下降13.62%,净利润为6.76亿元,去年同期为6.42亿元,同比小幅增长5.37%。

净利润同比小幅增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 11.84亿元 31.69% 所得税费用 4.04亿元 80.23%
资产处置收益 9,552.22万元 34615.33% 资产减值损失 -1.07亿元 -351276.35%

净利润从2017年半年度到2019年半年度呈现下降趋势,从5.79亿元下降到8,293.51万元,而2019年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从8,293.51万元增长到6.76亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 347.30亿元 402.08亿元 -13.62%
营业成本 319.41亿元 378.96亿元 -15.71%
销售费用 4,848.28万元 4,468.53万元 8.50%
管理费用 12.91亿元 12.20亿元 5.80%
财务费用 -1.86亿元 -2.97亿元 37.44%
研发费用 3.54亿元 3.33亿元 6.51%
所得税费用 4.04亿元 2.24亿元 80.23%

2023年半年度公司营收347.30亿元,同比小幅下降13.62%。虽然营收在下降,但是财务费用、研发费用、销售费用却在增长。

1、财务收益大幅下降

本期财务费用为-1.86亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了37.44%。重要原因在于:

(1)汇兑收益本期为1.83亿元,去年同期为2.79亿元,同比大幅下降了34.26%。

(2)利息收入本期为7,395.35万元,去年同期为8,649.33万元,同比小幅下降了14.5%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -1.83亿元 -2.79亿元
利息收入 -7,395.35万元 -8,649.33万元
利息费用 5,017.62万元 4,915.79万元
其他 2,120.63万元 1,906.34万元
合计 -1.86亿元 -2.97亿元

2、研发费用小幅增长

本期研发费用为3.54亿元,同比小幅增长6.51%。研发费用小幅增长的原因如下表所示:


研发费用增长项 本期发生额 上期发生额 研发费用下降项 本期发生额 上期发生额
其他费用 2,121.48万元 867.41万元 折旧折耗摊销 278.14万元 963.07万元
技术服务费 3,311.23万元 2,185.68万元 委托研发支出 435.90万元 859.43万元
燃料及物料消耗 2,261.04万元 1,195.89万元

3、销售费用小幅增长

本期销售费用为4,848.28万元,同比小幅增长8.5%。

销售费用小幅增长的原因是:

虽然其他费用本期为439.54万元,去年同期为922.04万元,同比大幅下降了52.33%;

但是(1)技术服务费本期为790.68万元,去年同期为263.16万元,同比大幅增长了近2倍;(2)差旅费本期为234.25万元,去年同期为92.34万元,同比大幅增长了153.69%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 2,943.34万元 2,950.03万元
技术服务费 790.68万元 263.16万元
其他费用 439.54万元 922.04万元
差旅费 234.25万元 92.34万元
其他 440.47万元 240.97万元
合计 4,848.28万元 4,468.53万元

PART 3
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净现金流由正转负

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