宏润建设(002062)2023年中报解读:房地产业务收入的大幅下降导致公司营收的下降,净利润连续3年增长
宏润建设集团股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“郑宏舫”。公司的主营业务为轨道交通、市政基础设施建设、房屋建筑的建筑施工业务。公司的主要服务是建筑施工、房地产开发、基础设施投资、新能源开发业务。
根据宏润建设2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收30.69亿元,同比下降24.54%。扣非净利润1.76亿元,同比小幅增长12.94%。宏润建设2023年半年度净利润2.14亿元,业绩同比大幅增长42.72%。本期经营活动产生的现金流净额为5.92亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
房地产业务收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为建筑施工及市政基础设施投资业务,占比高达83.62%,其中建筑施工及基础设施投资业务为第一大收入来源。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
建筑施工及市政基础设施投资业务 | 25.67亿元 | 83.62% | 9.55% |
商品房开发业务 | 3.78亿元 | 12.31% | 44.52% |
光伏发电业务 | 5,835.78万元 | 1.9% | - |
其他 | 4,321.73万元 | 1.41% | - |
保障房开发业务 | 2,308.41万元 | 0.75% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
建筑施工及基础设施投资业务 | 25.67亿元 | 83.62% | 9.55% |
房地产业务 | 4.01亿元 | 13.07% | 42.45% |
光伏发电业务 | 5,835.78万元 | 1.9% | 65.07% |
其他 | 2,480.60万元 | 0.81% | 58.10% |
其他业务 | 1,841.13万元 | 0.6% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东地区 | 28.32亿元 | 92.28% | 14.06% |
华南地区 | 8,716.16万元 | 2.84% | - |
西北地区 | 7,071.44万元 | 2.3% | - |
东北地区 | 6,793.70万元 | 2.21% | - |
西南地区 | 1,118.32万元 | 0.36% | - |
2、房地产业务收入的大幅下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收30.69亿元,与去年同期的40.67亿元相比,下降了24.54%,主要是因为房地产业务本期营收4.01亿元,去年同期为11.76亿元,同比大幅下降了65.9%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
建筑施工及市政基础设施投资业务 | 25.67亿元 | 28.18亿元 | -8.92% |
房地产业务 | 4.01亿元 | 11.76亿元 | -65.9% |
商品房开发业务 | 3.78亿元 | - | - |
其他业务 | -2.76亿元 | 7,352.99万元 | -475.82% |
合计 | 30.69亿元 | 40.67亿元 | -24.54% |
3、商品房开发业务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的10.11%,同比大幅增长到了今年的15.47%,主要是因为商品房开发业务本期毛利率44.52%,去年同期为19.38%,同比大幅增长了25.14%。
4、商品房开发业务毛利率大幅提升
产品毛利率方面,2021-2023年半年度建筑施工及市政基础设施投资业务毛利率呈小幅下降趋势,从2021年半年度的10.11%,小幅下降到2023年半年度的9.55%,2023年半年度商品房开发业务毛利率为44.52%,同比大幅增加25.14个百分点。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比降低24.54%,净利润同比大幅增加42.72%
2023年半年度,宏润建设营业总收入为30.69亿元,去年同期为40.67亿元,同比下降24.54%,净利润为2.14亿元,去年同期为1.50亿元,同比大幅增长42.72%。
尽管所得税费用本期为6,860.25万元,同比增长21.53%,然而(1)主营业务利润本期为2.34亿元,同比大幅增长37.78%;(2)信用减值损失本期为3,582.24万元,同比大幅增长50.46%,推动净利润同比大幅增长。
净利润从2014年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从8,734.58万元增长到2.14亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 30.69亿元 | 40.67亿元 | -24.54% |
营业成本 | 25.94亿元 | 36.56亿元 | -29.04% |
销售费用 | 1,720.13万元 | 1,646.26万元 | 4.49% |
管理费用 | 5,262.38万元 | 4,774.90万元 | 10.21% |
财务费用 | 2,836.22万元 | 4,318.61万元 | -34.33% |
研发费用 | 9,046.95万元 | 1.12亿元 | -19.10% |
所得税费用 | 6,860.25万元 | 5,644.81万元 | 21.53% |
2023年半年度公司营收30.69亿元,同比下降24.54%。虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。
本期销售费用为1,720.13万元,同比小幅增长4.49%。销售费用小幅增长的原因是:虽然业务招待费本期为66.74万元,去年同期为753.01万元,同比大幅下降了91.14%,但是售后服务费本期为605.38万元,去年同期为39.09万元,同比大幅增长了近14倍。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
售后服务费 | 605.38万元 | 39.09万元 |
职工薪酬 | 438.59万元 | 317.48万元 |
广告及宣传费 | 264.87万元 | 109.68万元 |
佣金及报关费 | 240.89万元 | 231.48万元 |
业务招待费 | 66.74万元 | 753.01万元 |
办公费 | 87.00万元 | 185.85万元 |
其他 | 16.66万元 | 9.66万元 |
合计 | 1,720.13万元 | 1,646.26万元 |
较多的对外股权投资
在2023年半年度报告中,宏润建设用于对外股权投资的资产为12.56亿元,占总资产的8.12%。对外股权投资所产生的收益为561.15万元,占净利润2.14亿元的2.62%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
台州杭绍台高铁投资管理合伙企业(有限合伙) | 8.57亿元 | -686.44元 |
宁波宏嘉建设有限公司 | 2.78亿元 | 450.61万元 |
其他 | 1.2亿元 | 110.61万元 |
合计 | 12.56亿元 | 561.15万元 |