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名雕股份(002830)2023年中报解读：装饰施工收入的下降导致公司营收的小幅下降，主营业务利润同比大幅增长
深圳市名雕装饰股份有限公司于2016年上市。公司的主营业务是面向中高端客户的、产业链最完整的家装及家居综合服务。公司的主要产品及服务为装饰施工收入、装饰设计收入、建筑材料及木制品销售、自有物业租赁收入、综合管理服务费收入。
根据名雕股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收3.26亿元，同比小幅下降9.06%。扣非净利润664.23万元，同比增长19.75%。名雕股份2023年半年度净利润958.82万元，业绩同比增长23.48%。本期经营活动产生的现金流净额为6,034.18万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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装饰施工收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块，一块是住宅装饰设计及施工，一块是建筑材料及木制品销售，主要产品包括装饰施工收入和建筑材料及木制品销售两项，其中装饰施工收入占比50.54%，建筑材料及木制品销售占比40.06%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 住宅装饰设计及施工 | 1.71亿元 | 52.58% | 37.89% |
| 建筑材料及木制品销售 | 1.31亿元 | 40.06% | 11.53% |
| 综合管理服务费收入 | 1,456.32万元 | 4.47% | - |
| 公共建筑装饰设计及施工 | 629.39万元 | 1.93% | - |
| 自有物业租赁收入 | 276.50万元 | 0.85% | - |
| 其他业务 | 36.16万元 | 0.11% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 装饰施工收入 | 1.65亿元 | 50.54% | 36.95% |
| 建筑材料及木制品销售 | 1.31亿元 | 40.06% | 11.53% |
| 综合管理服务费收入 | 1,456.32万元 | 4.47% | - |
| 装饰设计收入 | 1,293.34万元 | 3.97% | - |
| 自有物业租赁收入 | 276.50万元 | 0.85% | - |
| 其他业务 | 36.16万元 | 0.11% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 深圳地区 | 1.65亿元 | 50.59% | 29.79% |
| 珠三角地区(深圳地区除外) | 1.26亿元 | 38.75% | 32.64% |
| 其他地区 | 3,473.01万元 | 10.66% | 18.76% |
2、装饰施工收入的下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收3.26亿元，与去年同期的3.58亿元相比，小幅下降了9.06%，主要是因为装饰施工收入本期营收1.65亿元，去年同期为2.16亿元，同比下降了23.69%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 装饰施工收入 | 1.65亿元 | 2.16亿元 | -23.69% |
| 建筑材料及木制品销售 | 1.31亿元 | 1.09亿元 | 19.92% |
| 综合管理服务费收入 | 1,456.32万元 | 1,692.61万元 | -13.96% |
| 其他业务 | 1,606.00万元 | 1,670.66万元 | -3.87% |
| 合计 | 3.26亿元 | 3.58亿元 | -9.06% |
3、装饰施工收入毛利率持续增长
产品毛利率方面，2020-2023年半年度装饰施工收入毛利率呈大幅增长趋势，从2020年半年度的23.92%，大幅增长到2023年半年度的36.95%，2023年半年度建筑材料及木制品销售毛利率为11.53%，同比小幅增加0.40个百分点。
PART 2
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主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长63.95%，财务收益下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.26亿元 | 3.58亿元 | -9.06% |
| 营业成本 | 2.29亿元 | 2.46亿元 | -6.78% |
| 销售费用 | 4,847.40万元 | 6,388.87万元 | -24.13% |
| 管理费用 | 4,044.26万元 | 4,515.03万元 | -10.43% |
| 财务费用 | -779.31万元 | -979.37万元 | 20.43% |
| 研发费用 | 405.01万元 | 591.79万元 | -31.56% |
| 所得税费用 | 417.89万元 | 143.79万元 | 190.63% |
2023年半年度主营业务利润为904.88万元，去年同期为551.92万元，同比大幅增长63.95%。
主营业务利润同比大幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 4,847.40万元 | -24.13% | 营业总收入 | 3.26亿元 | -9.06% |
| 毛利率 | 29.72% | -1.71% |
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