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万向钱潮(000559)2023年中报解读:国内销售大幅增长,净现金流由负转正

万向钱潮股份公司于1994年上市,实际控制人为“鲁伟鼎”。公司的主营业务为汽车零部件的研发和制造。主要产品为等速驱动轴、汽车轮毂单元、传动轴等、配件等。

根据万向钱潮2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收72.69亿元,同比基本持平。扣非净利润3.91亿元,同比小幅下降3.38%。

PART 1
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国内销售大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为机械制造,占比高达67.60%,主要产品包括汽车零部件和铁合金等两项,其中汽车零部件占比67.60%,铁合金等占比31.18%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
机械制造 49.14亿元 67.6% 20.43%
物资贸易 22.67亿元 31.18% 2.36%
其他业务 8,856.27万元 1.22% 40.78%
分产品 营业收入 占比 毛利率
汽车零部件 49.14亿元 67.6% 20.43%
铁合金等 22.67亿元 31.18% 2.36%
其他业务 8,856.27万元 1.22% 40.78%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内销售 64.27亿元 88.41% 14.48%
国外销售 7.54亿元 10.37% 16.88%
其他业务 8,856.27万元 1.22% 40.78%

2、汽车零部件毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的12.15%,同比增长到了今年的15.05%,主要是因为汽车零部件本期毛利率20.43%,去年同期为18.78%,同比小幅增长了1.65%。

3、国内销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2020-2023年半年度公司国内销售大幅增长,2020年半年度国内销售36.84亿元,2023年半年度增长74.47%,同期2020年半年度海外销售5.12亿元,2023年半年度增长47.11%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。

PART 2
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主营业务情况

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 72.69亿元 73.63亿元 -1.27%
营业成本 61.75亿元 64.69亿元 -4.53%
销售费用 9,278.31万元 7,466.61万元 24.26%
管理费用 2.20亿元 2.15亿元 2.46%
财务费用 5,098.60万元 -1,156.92万元 540.70%
研发费用 2.82亿元 2.36亿元 19.47%
所得税费用 1,778.17万元 3,613.06万元 -50.79%

PART 3
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净现金流由负转正

2023年半年度,万向钱潮净利润为4.39亿元,去年同期为4.51亿元,同比基本持平。净现金流为69.53万元,去年同期为-30.75亿元,由负转正。

净现金流由负转正是因为投资活动产生的现金流净额本期为-2.32亿元,去年同期为-39.26亿元,同比大幅增长94.09%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是投资支付的现金本期为1,000.00万元,同比大幅下降99.75%。

PART 4
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较多的万向一二三公司且其中:其他权益工具投资贡献一定利润

金融投资占总资产23.57%且金融投资收益占净利润11.05%,投资主体为风险投资

在2023年半年度报告中,万向钱潮用于金融投资的资产为45.21亿元,占总资产的23.57%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,856.72万元,占净利润4.39亿元的11.05%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
万向一二三公司 40亿元
其他 5.21亿元
合计 45.21亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其中:其他权益工具投资。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 其中:其他权益工具投资 5,528.33万元
其他 -671.61万元
合计 4,856.72万元

2023半年度,万向钱潮在建工程余额合计3.63亿元,相较期初的2.74亿元大幅增长了32.43%。

本报告期内,重要在建工程新增投入1.41亿元。在此之中,年产6万吨汽车零部件智能制造项目本期新增投入5,607.82万元。

存在风险的项目

年产6万吨汽车零部件智能制造项目

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