北元集团(601568)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅下降，存货跌价损失大幅拉低利润
陕西北元化工集团股份有限公司于2020年上市。公司主要从事聚氯乙烯、烧碱等产品的生产和销售，主营产品包括聚氯乙烯和烧碱等。公司连续多年被评为“中国化工500强企业”,先后荣获“国家两化融合示范企业”、“全国安全文化建设示范企业”等荣誉。
根据北元集团2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收52.85亿元，同比下降22.06%。扣非净利润2.53亿元，同比大幅下降78.63%。北元集团2023年半年度净利润2.57亿元，业绩同比大幅下降78.51%。
主营业务构成
公司主要从事基本化学原料制造业、水泥制造业、其他，其中基本化学原料制造业为第一大收入来源。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 基本化学原料制造业 | 47.28亿元 | 89.46% | - |
| 水泥制造业 | 3.79亿元 | 7.16% | - |
| 其他业务 | 1.75亿元 | 3.31% | -9.82% |
| 其他 | 354.31万元 | 0.07% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 基本化学原料制造业 | 47.28亿元 | 89.46% | - |
| 水泥制造业 | 3.79亿元 | 7.16% | - |
| 其他业务 | 1.75亿元 | 3.31% | -9.82% |
| 其他 | 354.31万元 | 0.07% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 48.93亿元 | 92.58% | - |
| 境外 | 2.17亿元 | 4.11% | - |
| 其他业务 | 1.75亿元 | 3.31% | -9.82% |
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比降低22.06%，净利润同比大幅降低78.51%
2023年半年度，北元集团营业总收入为52.85亿元，去年同期为67.81亿元，同比下降22.06%，净利润为2.57亿元，去年同期为11.97亿元，同比大幅下降78.51%。
本期主营业务利润5.42亿元，同比大幅下降61.37%；本期资产减值损失-2.43亿元，同比下降-2.43亿元，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从7.25亿元增长到11.97亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从11.97亿元下降到2.57亿元。
2、主营业务利润同比大幅下降61.37%，财务收益小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 52.85亿元 | 67.81亿元 | -22.06% |
| 营业成本 | 45.92亿元 | 50.63亿元 | -9.31% |
| 销售费用 | 2,412.18万元 | 2,495.86万元 | -3.35% |
| 管理费用 | 1.75亿元 | 3.08亿元 | -43.16% |
| 财务费用 | -1.04亿元 | -1.10亿元 | 5.52% |
| 研发费用 | 2,782.88万元 | 4,008.90万元 | -30.58% |
| 所得税费用 | 5,384.25万元 | 2.26亿元 | -76.20% |
2023年半年度主营业务利润为5.42亿元，去年同期为14.03亿元，同比大幅下降61.37%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为52.85亿元，同比下降22.06%；（2）毛利率本期为13.12%，同比大幅下降12.21%。
2023年半年度公司营收52.85亿元，同比下降22.06%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
本期财务费用为-1.04亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期小幅下降了5.52%。归因于利息收入本期为1.04亿元，去年同期为1.09亿元，同比小幅下降了4.8%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -1.04亿元 | -1.09亿元 |
| 其他 | 39.05万元 | -41.34万元 |
| 合计 | -1.04亿元 | -1.10亿元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-2.43亿元，占利润总额78.00%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 80.26万元 | 0.26% | -54.65% |
| 公允价值变动收益 | -285.56万元 | -0.92% | - |
| 资产减值损失 | -2.43亿元 | -78.00% | - |
| 营业外收入 | 530.83万元 | 1.71% | -46.33% |
| 营业外支出 | 47.38万元 | 0.15% | 300.08% |
| 其他收益 | 885.60万元 | 2.85% | -3.28% |
| 信用减值损失 | -4.81万元 | -0.02% | 76.45% |
| 资产处置收益 | 11.75万元 | 0.04% | - |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比下降78.51%，净现金流同比大幅降低55.29倍
2023年半年度，北元集团净利润为2.57亿元，去年同期为11.97亿元，同比大幅下降78.51%。净现金流为-15.88亿元，去年同期为-2,821.08万元，较去年同期大幅下降55.29倍。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-10.39亿元，去年同期为-12.41亿元，同比增长16.28%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-2.97亿元，去年同期为12.66亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比增长的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为10.39亿元，同比下降16.28%。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-2.97亿元，去年同期为12.66亿元，由正转负。
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