威高骨科(688161)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅下降，近3年应收账款周转率呈现大幅下降
山东威高骨科材料股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“陈学利”。公司的主营业务为骨科医疗器械的研发、生产和销售，主要产品包括骨科植入医疗器械以及骨科手术器械。在骨科植入医疗器械领域，公司是国内产品种类齐全、规模领先、具有市场竞争力的企业之一。
根据威高骨科2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收8.05亿元，同比大幅下降33.42%。扣非净利润1.07亿元，同比大幅下降74.94%。威高骨科2023年半年度净利润1.12亿元，业绩同比大幅下降74.29%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降69.38%，财务收益下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.05亿元 | 12.10亿元 | -33.42% |
| 营业成本 | 2.31亿元 | 2.45亿元 | -5.51% |
| 销售费用 | 3.36亿元 | 3.74亿元 | -10.12% |
| 管理费用 | 2,678.12万元 | 3,509.88万元 | -23.70% |
| 财务费用 | -1,444.85万元 | -2,031.91万元 | 28.89% |
| 研发费用 | 6,171.90万元 | 6,038.03万元 | 2.22% |
| 所得税费用 | 2,254.39万元 | 7,466.53万元 | -69.81% |
2023年半年度主营业务利润为1.53亿元，去年同期为4.98亿元，同比大幅下降69.38%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为8.05亿元，同比大幅下降33.42%。
2023年半年度公司营收8.05亿元，同比大幅下降33.42%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
财务收益下降
本期财务费用为-1,444.85万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了28.89%。重要原因在于：
（1）利息收入本期为1,469.87万元，去年同期为1,934.46万元，同比下降了24.02%。
（2）汇兑收益本期为18.42万元，去年同期为150.07万元，同比大幅下降了87.73%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -1,469.87万元 | -1,934.46万元 |
| 汇兑损益 | -18.42万元 | -150.07万元 |
| 其他 | 43.44万元 | 52.61万元 |
| 合计 | -1,444.85万元 | -2,031.91万元 |
2、营业总收入同比下降33.42%，净利润同比下降74.29%
2023年半年度，威高骨科营业总收入为8.05亿元，去年同期为12.10亿元，同比大幅下降33.42%，净利润为1.11亿元，去年同期为4.34亿元，同比大幅下降74.29%。
尽管所得税费用本期为2,254.39万元，同比大幅下降69.81%，然而主营业务利润本期为1.53亿元，同比大幅下降69.38%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从2.69亿元增长到4.34亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从4.34亿元下降到1.11亿元。
净现金流由正转负
2023年半年度，威高骨科净利润为1.11亿元，去年同期为4.34亿元，同比大幅下降74.29%。净现金流为-9.32亿元，去年同期为5,416.34万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-8.76亿元，去年同期为-2.33亿元，同比大幅下降2.77倍；（2）经营活动产生的现金流净额本期为5,825.31万元，同比大幅下降83.99%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是支付其他与筹资活动有关的现金本期为7.24亿元，同比大幅增长27.44倍。
金融投资收益贡献一定利润
金融投资收益占净利润12.63%
在2023年半年度报告中，威高骨科用于金融投资的资产为0元金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,408.07万元，占净利润1.11亿元的12.63%。
从金融投资收益来源方式来看，全部来源于大额存款利息。
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